Marchand à commission sur contrats à terme - FCM

Qu'est-ce qu'un marchand à commission sur contrats à terme - FCM

Un négociant en commission à terme (FCM) joue un rôle essentiel en permettant aux clients de participer aux marchés à terme. Un FCM est une personne ou une organisation impliquée dans la sollicitation ou l'acceptation d'ordres d'achat ou de vente de contrats à terme ou d'options sur contrats à terme en échange d'un paiement d'argent (commission) ou d'autres actifs de la part des clients. Un FCM a la responsabilité de collecter les marges des clients. La FCM est également chargée d'assurer la livraison des actifs après l'expiration du contrat à terme.

En Europe, Les FCM sont analogues aux membres compensateurs du marché à terme.

Points clés à retenir

• Un marchand de commissions à terme (FCM) sollicite et accepte des transactions pour des contrats futurs avec des clients.
• Le FCM est également chargé de collecter les marges auprès des clients et d'assurer la livraison des actifs ou des espèces, selon les termes stipulés dans le contrat.
• Un FCM doit être enregistré auprès de la National Futures Association (NFA) et doit être accrédité par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Principes de base du marchand à commission sur contrats à terme (FCM)

Les FCM doivent être enregistrés auprès de la National Futures Association (NFA). Ceci est requis à moins que l'entité ne traite des transactions uniquement pour l'entreprise elle-même, ou les filiales de l'entreprise, officiers supérieurs, ou administrateurs ; ou si l'entité est un non-résident américain ou une entreprise avec uniquement des clients non américains et soumet toutes les transactions pour compensation à un FCM.

Un FCM peut être soit un membre compensateur d'une ou plusieurs bourses (un « FCM compensateur »), soit un membre non compensateur (un « FCM non compensateur »). Les FCM de compensation sont tenus de détenir des dépôts substantiels auprès de la chambre de compensation de toute bourse dont ils sont membres. Un FCM non compensateur doit faire compenser les transactions de ses clients par un FCM compensateur.

En outre, Les FCM doivent également respecter les directives de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) :

• Séparation des fonds clients des fonds FCM
• Maintien d'un minimum de 1 $, 000, 000 en capital net ajusté
• Rapports, tenue de registres, et supervision des employés et des courtiers affiliés
• Remise mensuelle des rapports financiers à la CFTC.

Un marchand de contrats à terme est en mesure de traiter les commandes de contrats à terme ainsi que d'accorder du crédit aux clients souhaitant prendre de telles positions. Il s'agit notamment de bon nombre des maisons de courtage avec lesquelles les investisseurs sur les marchés à terme traitent.

Si un client souhaite acheter (ou vendre) un contrat à terme, ils contactent un FCM qui agit comme intermédiaire en achetant (ou vendant) le contrat pour le compte du client. Ceci est similaire à ce qu'un courtier en valeurs fait avec les actions. A maturité, ou la date de livraison, le FCM s'assure également que le contrat est exécuté et que la marchandise ou les espèces sont livrées au client.

FCM, entre autres, permettre aux agriculteurs et aux entreprises (appelées commerciales) de couvrir leurs risques et de fournir aux clients un accès aux bourses et aux chambres de compensation. Il peut s'agir de filiales de grandes sociétés financières ou de plus petites, firmes indépendantes. Cependant, dans les années récentes, et surtout depuis la promulgation de la loi Dodd-Frank en 2010, le nombre de FCM, surtout les petits indépendants, ont diminué en raison du fardeau réglementaire.