Saisons

Que sont les saisons ?

Les saisons sont un terme utilisé principalement par les investisseurs en capital-risque (VC) pour décrire l'étape actuelle d'une idée ou d'un concept d'entreprise proposé. Les saisons se composent du printemps (petite enfance), été (adolescence), tomber (mûrir), et hiver (mûr).

Points clés à retenir

• « Saison » est un terme utilisé principalement par les investisseurs en capital-risque (VC) pour décrire l'étape actuelle d'une idée ou d'un concept d'entreprise proposé.
• Les VC essaient toujours de rechercher le prochain investissement à chaud avant qu'il n'apparaisse sur le radar de quelqu'un d'autre, ce qui signifie qu'ils doivent évaluer le potentiel et le risque dès le début de leurs investissements.
• Les saisons comprennent le printemps (la petite enfance), été (adolescence), tomber (mûrir), et hiver (mûr).
• Le timing est primordial :investir trop tôt dans la saison peut être imprudent alors qu'investir trop tard génère généralement des rendements insuffisants.
• Par exemple, un concept ou une idée serait considéré comme étant en phase de printemps s'il est nouveau et que personne ne le comprend vraiment, ce qui en fait un investissement risqué.

Comprendre les saisons

Un VC est un investisseur privé qui fournit des capitaux à des entreprises présentant un potentiel de croissance élevé en échange d'une participation au capital. Le travail du VC est de mettre en commun les fonds d'investissement des riches, les particuliers fortunés (HNWI), les compagnies d'assurance, les fonds de pension, etc, puis identifier et investir dans des entreprises capables de fournir à leurs investisseurs un taux de rendement élevé. Cela signifie inévitablement rechercher le prochain investissement à chaud avant qu'il n'apparaisse sur le radar de quelqu'un d'autre.

Un concept ou une idée serait considéré comme étant en phase de printemps s'il est si nouveau et frais que personne, y compris d'autres VCs, le sait ou le comprend vraiment. Investir en début de saison est risqué. A ce stade, le produit est probablement encore en cours de fabrication et rien n'indique clairement que les gens vont même l'acheter, le compromis risque-rendement est donc souvent très élevé.

Seuls les investisseurs les plus courageux envisageraient de se lancer si tôt. Plus, tels que les VC, préfèrent généralement attendre et voir si l'idée en cours d'expérimentation gagne du terrain et progresse jusqu'à la saison suivante avant d'investir.

Il est important de ne pas le quitter trop tard, bien que. Lorsque d'autres ont vent d'un grand concept qui montre des signes prometteurs de succès, générer des retours sur investissement de 25% ou plus, une attente de base parmi la plupart des entreprises de capital-risque, devient plus difficile à atteindre.

Choisir la bonne saison

Les VCs ont beaucoup d'enjeux lorsqu'ils investissent l'argent des autres et ne peuvent pas se permettre de faire trop d'erreurs. Rechercher des rendements élevés implique inévitablement d'investir tôt et de prendre beaucoup de risques, bien que ces investisseurs privés voudront toujours faire beaucoup de devoirs et recevoir des assurances avant de s'installer sur un investissement, conscients que trop d'erreurs les mettront en faillite.

La plupart des VC entrent en scène lorsqu'une startup a déjà fait preuve d'une capacité à gagner de l'argent et est en train de commercialiser son idée, un processus qui peut nécessiter pas mal de financement externe. Certains investisseurs de la série A peuvent acheter pendant la phase d'adolescence lorsqu'un produit a atteint une certaine traction et a attiré la demande sur un marché assez important, mais la direction manque toujours d'un modèle commercial solide et d'un plan sur la façon de générer de l'argent de manière cohérente à partir de ses opérations.

D'autres attendront le prochain cycle, préférant prendre un peu moins de risques en échange d'un peu moins de potentiel de rendement. À ce stade, la startup gère une entreprise solide et doit maintenant trouver comment se propulser au niveau supérieur pour réaliser son plein potentiel.

Les risques d'exécution demeurent à mesure que l'échelle augmente, bien qu'il y ait au moins déjà une bonne indication que les structures de base sont en place et que la direction a jusqu'à présent tenu ses promesses.

Exemple de saisons

A la fin du 20e siècle, il y avait beaucoup de buzz autour des nouvelles technologies comme la télévision haute définition (HDTV) et l'identification par radiofréquence (RFID). À l'époque, ces idées en étaient à leurs balbutiements et, par conséquent, aurait été considéré comme étant au printemps.

Avec le temps, ces concepts se généralisent progressivement. Ils ont progressivement gagné du terrain, passer de la saison de printemps à la saison d'été et au-delà pour devenir pleinement commercialisable, des produits rentables au service d'une clientèle fiable.

Bien sûr, pas tous les gros, une idée passionnante parvient à la terre promise. Pour chaque téléviseur HD et RFID, il existe des milliers d'autres produits qui n'arrivent jamais à la phase de production.