Fiducie de capital-risque (VCT)

Qu'est-ce qu'une fiducie de capital-risque (VCT) ?

Une fiducie de capital-risque (VCT) est une société cotée en bourse, fonds fermé trouvé au Royaume-Uni. conçu comme un moyen pour les investisseurs individuels d'accéder aux investissements en capital-risque via les marchés des capitaux. Les fiducies de capital-risque fonctionnent en recherchant des investissements potentiels en capital-risque dans de petites entreprises non cotées pour générer des revenus supérieurs à la moyenne, rendements ajustés au risque pour ses investisseurs. De nombreuses fiducies de capital-risque sont cotées à la Bourse de Londres (LSE), qui investit dans des sociétés qui ne sont peut-être même pas cotées en bourse.

Points clés à retenir

• Une fiducie de capital-risque (VCT) est une société cotée en bourse, fonds fermé au Royaume-Uni qui permet aux investisseurs individuels d'accéder à des investissements en capital-risque via les marchés des capitaux.
• Les CDV encouragent la croissance des petites entreprises, offrir un potentiel de rendement élevé grâce à des sociétés privées à forte croissance, et bénéficient également de multiples avantages fiscaux.
• Il existe différents types de fiducies de capital-risque, y compris AIM, généraliste, et VCT spécialisés, en fonction des secteurs dans lesquels se trouvent ses investissements.

Comprendre les fiducies de capital-risque (VCT)

Les fiducies de capital-risque sont un véhicule populaire pour les investisseurs qui cherchent à investir dans un portefeuille diversifié d'investissements en capital-risque. Ces portefeuilles permettent aux investisseurs d'accéder à des investissements privés sur le marché et leur donnent une participation minoritaire dans la startup, également. Les gestionnaires de fonds se concentrent sur l'investissement du capital-risque pour le revenu et les gains en capital, qui sont restitués aux actionnaires sous des formes telles que les rendements de dividendes.

Les fiducies de capital-risque se trouvent principalement au Royaume-Uni, où elles ont été introduites pour la première fois en 1995 pour soutenir la croissance des petites entreprises britanniques. Elles sont comparables aux sociétés de développement commercial aux États-Unis car il n'y a pas de bourse directe équivalente aux VCT aux États-Unis. Les actions des fiducies de capital-risque britanniques sont structurées de manière unique pour offrir des économies fiscales. Les actions peuvent être achetées directement auprès du gestionnaire de fonds dans le cadre d'une nouvelle offre ou négociées activement sur le marché secondaire avec de nombreuses cotations à la Bourse de Londres. Ces actions offrent un potentiel de rendement élevé grâce à des investissements dans des sociétés privées à forte croissance. Ils offrent également des avantages fiscaux, soulageant souvent les investisseurs de bon nombre des implications fiscales entourant les dividendes et les gains en capital, ou offrant des taux d'imposition inférieurs.

Les fiducies de capital-risque sont limitées par certains règlements qui régissent le pourcentage des allocations de fonds. La réglementation exige que 70 % des investissements soient affectés à des investissements éligibles dans un délai de trois ans. En outre, 30% des fonds peuvent être affectés à des titres publics, les cochettes, ou des actions de premier ordre. Les fiducies sont également limitées à 15 % dans une seule exploitation et elles ne peuvent pas investir plus de 1 million de livres sterling par entreprise et par année d'imposition.

Types de fiducies de capital-risque

Dans le monde des CDV, il existe de nombreux types différents de VCT qui investissent dans différents types d'entreprises dans tous les secteurs, et pour des durées déterminées. Les VCT qui sont mis en place pour investir indéfiniment sont appelés VCT à feuilles persistantes, alors que certaines fiducies de capital-risque à court terme appelées VCT à durée de vie limitée ne sont conçues que pour générer des revenus pendant quelques années.

En outre, Les VCT généralistes sont des fiducies qui ont tendance à se diversifier dans de multiples secteurs et industries. En contrat, les VCT spécialisés se concentrent sur un secteur à la fois. Les investisseurs qui ont un intérêt particulier ou une expérience dans la technologie, par exemple, peuvent choisir de couvrir leurs paris sur un VCT spécialisé axé sur la technologie. Le dernier type de VCT est appelé fiducie de capital-risque AIM. Il se concentre sur les entreprises déjà cotées ou sur le point de le devenir sur le marché d'investissement alternatif (AIM) de la Bourse de Londres.

Exemple réel de fiducies de capital-risque

Hargreaves Lansdown est l'un des courtiers les plus actifs soutenant la distribution de fiducies de capital-risque. La société fait de la publicité et propose de nouvelles actions de confiance des principaux gestionnaires de l'industrie. L'Octopus Titan VCT fournit un exemple d'offre de fiducie de capital-risque. Octopus gère plus de 825 millions de livres sterling dans le VCT. Il investit dans plus de 75 sociétés en démarrage présentant des caractéristiques de forte croissance. En 2019, le VCT a rapporté un rendement total de 3,3 %. Certaines sociétés du portefeuille actuel incluent myTomorrows, Elvie, et Escapades Secrètes, alors que dans le passé, le fonds a soutenu « certains des entrepreneurs les plus prospères du Royaume-Uni, y compris les fondateurs de Zoopla Property Group et de graze.com."