Ratios de dépenses des fonds :une tranche pour couvrir les coûts d'exploitation

Avez-vous une idée de la part des dépenses d'un fonds qui vous est répercutée en tant qu'investisseur ? Bien, c'est ce que le ratio des dépenses vous aidera à comprendre. Le ratio des frais d'un fonds indique quelle part de ses actifs est consommée par les coûts payés par les investisseurs.

Comprendre le chiffre du ratio des dépenses est utile, surtout si vous envisagez d'investir dans un fonds commun de placement géré activement, un fonds indiciel géré passivement, ou un fonds négocié en bourse (FNB).

Creusons un peu plus avec les questions suivantes :

• Quels types de dépenses sont regroupés dans un ratio de dépenses ?
• Comment est calculé un ratio de dépenses ?
• Pourquoi certaines dépenses sont-elles plus élevées que d'autres ?
• Le ratio des frais peut-il dire quelque chose sur la qualité du fonds ?

Ratios de dépenses et comment ils pourraient avoir un impact sur les rendements

Récapituler, un ratio de dépenses vous indique quel pourcentage de l'actif total d'un fonds est utilisé pour couvrir ses frais d'exploitation. Considérez cela comme le coût de faire des affaires, et certains de ces coûts sont absorbés par les investisseurs du fonds.

Un fonds calcule son ratio de dépenses en divisant son actif total par ses coûts totaux. Le rapport est généralement exprimé en pourcentage, et les ratios de dépenses peuvent varier. Par exemple, si vous regardez un certain nombre de fonds différents, vous pouvez trouver des ratios de dépenses allant de 0,25%, un rapport relativement faible, à environ 1,5% ou plus, qui peut être considéré comme assez élevé.

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Dans quelle mesure un ratio de dépenses pourrait-il affecter vos rendements ? Cela peut être important. Imaginez investir 100 $, 000 dans un fonds qui génère 4 % de rendement annuel sur une période de 20 ans.

• Sans frais ni frais, vous pourriez vous retrouver avec un peu plus de 219 $, 000.
• Avec un ratio de dépenses moyen de 0,5%, votre résultat final peut être d'environ 15 $, 000 de moins, sans compter les autres frais et honoraires.
• Et avec un ratio de dépenses de 1,5%, vos retours peuvent être réduits d'un peu plus de 46 $, 000, de nouveau, sans compter les autres frais et honoraires.

La gamme et l'impact des ratios de dépenses peuvent être importants pour votre rendement total. Ainsi, lorsque vous prenez le temps d'évaluer la stratégie et la performance d'un fonds, assurez-vous également de considérer les coûts avant de vous lancer.

Mais rappelez-vous :les frais tels que les ratios de dépenses ne sont qu'une dimension à travers laquelle évaluer les fonds. Deux fonds apparemment similaires avec des ratios de dépenses différents peuvent avoir d'autres différences dans leur composition, il est donc important de lire le prospectus d'un fonds avant de faire un investissement.

Quels types de coûts entrent dans un ratio de dépenses ?

Un ratio de frais couvre le total des frais d'exploitation annuels d'un fonds, dont la plupart peuvent servir à couvrir la gestion, commercialisation, et les frais de distribution. Des frais de comptabilité peuvent également être inclus, administration, tenue de registres, services de garde, services juridiques, et même des impôts. A noter, la tendance générale de ces dernières années est à la baisse des ratios de dépenses.

Il en faut beaucoup pour gérer un fonds, et certains fonds peuvent nécessiter plus de services et entraîner des coûts plus élevés que d'autres. C'est pourquoi les ratios de dépenses varient d'un fonds à l'autre. Mais au sein du fonds, un ratio de dépenses a tendance à rester relativement fixe. Si le ratio des frais d'un fonds est fixé à, dire, 0,25%, ce ratio a tendance à ne pas changer sauf si le conseil d'administration du fonds décide de le faire (auquel cas ces changements seront reflétés dans le prospectus mis à jour du fonds).

Pourquoi certains ratios de dépenses sont-ils plus élevés que d'autres ?

Chaque fonds requiert des services différents qui entraînent souvent des coûts différents. Par exemple, Les stratégies de répartition de l'actif pour les fonds communs de placement gérés activement peuvent nécessiter un « rééquilibrage » fréquent. Pour cette raison, ils peuvent avoir des ratios de dépenses plus élevés que les fonds indiciels gérés passivement. En général, les ratios des frais des fonds communs de placement ont tendance à être plus élevés que les ratios des frais des FNB pour des raisons similaires.

Outre la stratégie d'investissement d'un fonds (active ou passive), d'autres facteurs pouvant affecter les coûts d'exploitation peuvent inclure la catégorie et la taille de l'investissement. Par exemple, si la catégorie d'actifs d'un fonds est restreinte ou si son actif total est petit, il peut avoir une base plus petite pour faire face aux dépenses, et son ratio de dépenses peut être plus élevé. En plus de ces facteurs, les fonds individuels sont également confrontés à des coûts internes uniques qui peuvent ou non être facilement transparents pour les investisseurs.

Comment puis-je utiliser le ratio des dépenses pour aider à évaluer un fonds ?

Comparer des fonds peut parfois ressembler à des pommes et des oranges. Leurs atouts, stratégies, exigences de gestion, performances historiques, et les dépenses d'exploitation varient considérablement, et il peut être difficile de faire correspondre de manière fiable les avantages et les inconvénients correspondants sur une base comparative.

Cependant, il peut être utile de comparer les ratios de dépenses entre des fonds dont la stratégie est similaire, Catégorie, ou la taille. Par exemple, vous pouvez comparer deux fonds communs de placement d'actions à grande capitalisation ou deux FNB de semi-conducteurs. Vous pourriez même vouloir comparer les ratios de dépenses entre les classes d'actifs, comme un fonds commun de placement indiciel avec un ETF référencé par rapport au même indice.

Lorsque vous comparez des fonds similaires, la différence de coûts peut indiquer les différences opérationnelles uniques des fonds, mais pas nécessairement la qualité globale du fonds.

Une dernière chose à mentionner, d'autres coûts potentiels. Bien que les ratios de frais puissent représenter une part importante des coûts d'un fonds, ils ne représentent pas le coût total que vous payez pour investir dans un fonds. Si votre fonds fait partie d'un plan 401(k) ou 403(b), vous devrez peut-être tenir compte des frais administratifs de garde. Et à moins que vous n'achetiez des actions de fonds communs de placement sans frais de transaction (NTF) ou d'ETF sans commission, vous devez également prendre en compte les commissions des courtiers et autres frais liés au trading.