Fonds fermés vs fonds ouverts :quelle est la différence ?

Fonds fermés vs fonds ouverts :un aperçu

Wall Street peut être un endroit compliqué. Il regorge de produits que même certains experts ne comprennent pas et, tout comme la perte commerciale de 6,2 milliards de dollars de « London Whale » qui a eu lieu chez JP Morgan en 2012 – des investissements parfois compliqués produisent des résultats inattendus. Bon nombre des produits d'investissement les plus complexes sont inappropriés pour la plupart des investisseurs de détail ou à temps partiel, mais cela ne signifie pas que les actions et les fonds communs de placement sont tout ce qui est à votre disposition.

Les fonds ouverts peuvent représenter un choix plus sûr que les fonds fermés, mais les produits fermés pourraient produire un meilleur rendement, combinant à la fois les paiements de dividendes et l'appréciation du capital. Bien sûr, les investisseurs devraient toujours comparer les produits individuels au sein d'une classe d'actifs; certains fonds ouverts peuvent être plus risqués que certains fonds fermés.

Points clés à retenir

• Les fonds ouverts peuvent représenter un choix plus sûr que les fonds fermés, mais les produits fermés pourraient produire un meilleur rendement, combinant à la fois les paiements de dividendes et l'appréciation du capital.
• Un fonds à capital fixe fonctionne beaucoup plus comme un fonds négocié en bourse (FNB) que comme un fonds commun de placement.
• Les fonds à capital variable sont ce que vous appelez un fonds commun de placement.

Fonds à capital fixe

Les fonds fermés (CEF) peuvent se ressembler, mais ils sont en fait très différents. Un fonds à capital fixe fonctionne beaucoup plus comme un fonds négocié en bourse (FNB) que comme un fonds commun de placement. Il est lancé via une introduction en bourse afin de lever des fonds, puis négocié sur le marché libre, tout comme une action ou un ETF. Elle n'émet qu'un nombre déterminé d'actions et, bien que leur valeur soit également basée sur la VNI, le prix réel du fonds est affecté par l'offre et la demande, lui permettant de négocier à des prix supérieurs ou inférieurs à sa valeur réelle.

Fin 2020, plus de 279 milliards de dollars étaient détenus sur le marché des fonds à capital fixe, pourtant, il n'est pas bien connu des investisseurs particuliers. Certains fonds, comme BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), verser un dividende proche de 8 %, faisant de ces fonds un choix attrayant pour les investisseurs à revenu.

Les investisseurs doivent connaître un fait clé sur les fonds fermés :près de 70 % de ces produits utilisent l'effet de levier comme moyen de générer plus de gains. Utiliser de l'argent emprunté pour investir peut être risqué, mais cela peut aussi produire de gros rendements. Les fonds à capital fixe ont enregistré un rendement moyen de 12,4 % en 2017, rapporte CEF Insider. Et « de nombreux CEF sont prêts à maintenir la performance, " prédit Michael Foster, l'analyste de recherche principal pour Contrarian Outlook, à Jéricho, New York.

Fonds ouverts

De nombreux produits d'investissement ne sont pas un seul produit, mais plutôt une collection de produits individuels. Tout comme vous portez différents vêtements qui composent toute votre garde-robe, des produits comme les fonds communs de placement et les FNB font la même chose en investissant dans une collection d'actions et d'obligations pour constituer l'ensemble du fonds.

Il existe deux types de ces produits sur le marché. Les fonds à capital variable sont ce que vous appelez un fonds commun de placement. Ils n'ont pas de limite quant au nombre d'actions qu'ils peuvent émettre. Lorsqu'un investisseur achète des actions d'un fonds commun de placement, plus de partages sont créés, et quand quelqu'un vend ses actions, les actions sont retirées de la circulation. Si un grand nombre d'actions est vendu (appelé rachat), le fonds peut être amené à vendre certains de ses investissements afin de payer l'investisseur.

Vous ne pouvez pas surveiller un fonds ouvert de la même manière que vous surveillez vos actions, car elles ne se négocient pas sur le marché libre.

A la fin de chaque jour de bourse, le prix des fonds est revalorisé en fonction du nombre d'actions achetées et vendues. Leur prix est basé sur la valeur totale du fonds ou la valeur nette d'inventaire (VNI).

Fonds fermés vs fonds ouverts