Quelles sont les stratégies de hedge funds ?

Dans cet article, nous explorerons les principales stratégies des hedge funds. Mais d'abord, Qu'est-ce qu'un fonds de couverture?

Un hedge fund est un fonds d'investissement créé par des personnes physiques et des investisseurs institutionnels accrédités dans le but de maximiser les rendements et de réduire ou d'éliminer les risques, indépendamment de la hausse ou de la baisse du marché. Il s'agit essentiellement d'un partenariat d'investissement privé entre un gestionnaire de fonds et les investisseurs du fonds, souvent structuré comme une société en commandite ou une société à responsabilité limitée. Le partenariat fonctionne avec peu ou pas de réglementation de la Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses d'actions et d'options.

Quelles sont les principales stratégies de hedge funds ?

Les principales stratégies des hedge funds sont les suivantes :

1. Stratégies macro globales

Dans la stratégie macro globale, les gérants font des paris basés sur les grandes tendances macroéconomiques mondiales telles que les mouvements des taux d'intérêt, devises, changements démographiques, et les cycles économiques. Les gestionnaires de fonds utilisent des approches discrétionnaires et systématiques sur les principaux marchés financiers et non financiers en négociant des devises, avenir, contrats d'options, et les actions et obligations traditionnelles. Bridgewater est l'exemple le plus célèbre de fonds global macro.

2. Stratégies de hedge funds directionnels

Dans l'approche directionnelle, les gestionnaires parient sur les mouvements directionnels du marché (longs ou courts) car ils s'attendent à ce qu'une tendance se poursuive ou s'inverse pendant un certain temps. Un gestionnaire analyse les mouvements du marché, les tendances, ou des incohérences, qui peuvent ensuite être appliqués aux investissements dans des véhicules tels que les fonds spéculatifs longs ou courts d'actions et les fonds des marchés émergents.

3. Stratégies événementielles de hedge funds

Les stratégies événementielles sont utilisées dans des situations où l'opportunité et le risque sous-jacents sont associés à un événement. Les gestionnaires de fonds trouvent des opportunités d'investissement dans les transactions d'entreprise telles que les acquisitions, regroupement, recapitalisationRecapitalisationLa recapitalisation est un type de restructuration d'entreprise qui vise à modifier la structure du capital d'une entreprise. Il s'agit d'échanger un type de financement contre un autre., liquidations, et la faillite. Ces événements transactionnels constituent la base des investissements dans des titres en difficulté, arbitrage des risques, et situations particulières.

4. Stratégies d'arbitrage de valeur relative

Les stratégies de hedge funds d'arbitrage de valeur relative tirent parti des écarts de prix relatifs entre différents titres dont le gestionnaire s'attend à ce que les prix divergent ou convergent au fil du temps. Les sous-stratégies de la catégorie comprennent l'arbitrage obligataire, positions neutres sur le marché des actions, arbitrage convertible, et arbitrage de volatilité, entre autres.

5. Stratégies longues/courtes

Dans les stratégies de hedge funds long/short, les gérants font ce que l'on appelle des « opérations de paires » pour parier sur deux titres du même secteur. Par exemple, s'ils s'attendent à ce que Coke soit plus performant que Pepsi, ils allaient long Coke et court Pepsi. Quelles que soient les tendances générales du marché, ils iront bien tant que Coke sera meilleur que Pepsi sur une base relative.

6. Stratégies de structure du capital

Certains fonds spéculatifs tirent parti de la mauvaise évaluation des titres à la hausse et à la baisse de la structure du capitalStructure du capitalLa structure du capital fait référence au montant de la dette et/ou des capitaux propres employés par une entreprise pour financer ses opérations et ses actifs. Structure du capital d'une entreprise d'une seule entreprise. Par exemple, s'ils estiment que la dette est surévaluée, puis ils vendent la dette et achètent les capitaux propres, créant ainsi une couverture et pariant sur l'éventuelle correction du spread entre les titres.

Pour plus d'informations sur les différentes stratégies de hedge funds, consultez les CFI Introduction aux hedge funds cours.

Quelles sont les caractéristiques distinctes d'un hedge fund ?

Les principales caractéristiques d'un hedge fund sont les suivantes :

• Le fonds est ouvert uniquement aux investisseurs qualifiés ou accréditésInvestisseur accréditéUn investisseur accrédité fait référence à un investisseur individuel ou institutionnel qui a satisfait à certaines exigences fixées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Les investisseurs accrédités sont autorisés à acheter des titres qui ne sont pas disponibles pour d'autres investisseurs et qui n'ont été enregistrés auprès d'aucune autorité de régulation. et ne peuvent être offerts ou vendus au grand public. Certaines exigences de valeur nette doivent être remplies par les investisseurs potentiels (valeur nette supérieure à 1 M$ hors résidence principale).
• Le fonds peut exister sous forme d'investissements importants dans divers secteurs, comme la terre, actions, dérivés, devises, et les matières premièresLes matières premières sont une autre classe d'actifs tout comme les actions et les obligations. La plupart des marchandises sont des produits qui viennent de la terre qui possèdent.
• Il utilise souvent de l'argent emprunté pour créer un effet de levier et multiplier les rendements.
• Le fonds est assorti de frais de gestion et de performance. Il paie généralement une commission de gestion annuelle de 1 % du montant des actifs investis et une commission de performance de 20 % sur les gains éventuels.
• Les investisseurs sont tenus de conserver leur argent dans le fonds pendant une période d'immobilisation d'au moins un an. Les retraits de fonds ne peuvent avoir lieu qu'à des moments précis, tels que trimestriels ou semestriels.
• Le fonds utilise différentes stratégies d'investissement qui doivent être divulguées dès le départ aux investisseurs.

Quels sont les types généraux de hedge funds ?

1. Les hedge funds ouverts

Des actions sont émises en continu aux investisseurs et permettent des retraits périodiques de la valeur liquidative de chaque action.

2. Fonds spéculatifs fermés

Ils n'émettent qu'un nombre limité d'actions dans le cadre d'une offre initiale et n'émettent pas de nouvelles actions même si la demande des investisseurs augmente.

3. Actions de hedge funds cotés

Ils sont négociés en bourseBourseUne bourse est une place de marché où les valeurs mobilières, comme les actions et les obligations, sont achetés et vendus. Les bourses permettent aux entreprises de lever des capitaux et aux investisseurs de prendre des décisions éclairées en utilisant des informations sur les prix en temps réel. Les échanges peuvent être un emplacement physique ou une plate-forme de négociation électronique. et les investisseurs non accrédités peuvent acheter les actions.

Quels sont les avantages et les inconvénients d'investir dans des hedge funds ?

Investir dans des hedge funds peut apporter des rendements très élevés à un investisseur. Cependant, les investissements potentiels à haut rendement comportent toujours des risques.

Avantages

• L'utilisation de diverses stratégies d'investissement permet de générer des rendements positifs malgré des conditions de marché favorables ou défavorables.
• Un hedge fund à portefeuille équilibré peut réduire le risque global et la volatilité, avec de multiples retours sur investissement.
• Offre aux investisseurs la possibilité de personnaliser avec précision leurs stratégies d'investissement.
• Les investisseurs peuvent accéder aux services de gestionnaires de placements qualifiés.

Les inconvénients

• Expose le fonds à d'énormes pertes potentielles si la mauvaise stratégie est adoptée.
• Les investisseurs sont généralement tenus de bloquer l'argent pendant plusieurs années.
• L'utilisation de l'argent emprunté ou de l'effet de levier peut transformer une perte minime en une perte majeure.

Ressources additionnelles

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