Qu'est-ce qu'un fonds de couverture?

Un hedge fund est un véhicule d'investissement alternatif accessible uniquement aux investisseurs avertis, tels que les institutions et les individus possédant des actifs importants.

Comme les fonds communs de placement, Les hedge funds sont des pools de titres sous-jacents. Tout comme les fonds communs de placement, ils peuvent investir dans de nombreux types de titres, mais il existe un certain nombre de différences entre ces deux véhicules d'investissement.

D'abord, Les hedge funds ne sont actuellement pas réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, une entité de surveillance du secteur financier, comme le sont les fonds communs de placement. Cependant, il semble que la réglementation pour les fonds spéculatifs puisse arriver bientôt.

Seconde, étant donné qu'elle est relativement peu réglementée, Les hedge funds peuvent investir dans une plus large gamme de titres que les fonds communs de placement. Alors que de nombreux hedge funds investissent dans des titres traditionnels, comme les actions, obligations, matières premières et immobilier, ils sont surtout connus pour utiliser des investissements et des techniques plus sophistiqués (et risqués).

Les hedge funds utilisent généralement des stratégies long-short, qui investissent dans un certain équilibre de positions longues (ce qui signifie acheter des actions) et de positions courtes (ce qui signifie vendre des actions avec de l'argent emprunté, puis les racheter plus tard lorsque leur prix aura baissé, idéalement, déchu).

En outre, de nombreux hedge funds investissent dans des « dérivés, ” qui sont des contrats d'achat ou de vente d'un autre titre à un prix déterminé. Vous avez peut-être entendu parler de contrats à terme et d'options ; ceux-ci sont considérés comme des dérivés.

De nombreux hedge funds utilisent également une technique d'investissement appelée effet de levier, qui investit essentiellement avec de l'argent emprunté - une stratégie qui pourrait augmenter considérablement le potentiel de rendement, mais crée également un plus grand risque de perte. En réalité, le nom « hedge fund » est dérivé du fait que les hedge funds cherchent souvent à augmenter les gains, et compenser les pertes, en couvrant leurs investissements à l'aide de diverses méthodes sophistiquées, y compris l'effet de levier.

Troisième, les hedge funds ne sont généralement pas aussi liquides que les fonds communs de placement, ce qui signifie qu'il est plus difficile de vendre vos actions. Les fonds communs de placement ont un prix par action (appelé valeur liquidative) qui est calculé chaque jour, afin que vous puissiez vendre vos actions à tout moment. La plupart des fonds spéculatifs, en revanche, chercher à générer des rendements sur une période de temps spécifique appelée « période de blocage, » pendant laquelle les investisseurs ne peuvent pas vendre leurs actions. (Fonds de capital-investissement, qui s'apparentent aux hedge funds, sont encore plus illiquides; ils ont tendance à investir dans des entreprises en démarrage, les investisseurs peuvent donc être bloqués pendant des années.)

Finalement, Les gestionnaires de fonds spéculatifs sont généralement rémunérés différemment des gestionnaires de fonds communs de placement. Les gestionnaires de fonds communs de placement perçoivent des honoraires quelle que soit la performance de leurs fonds. Gestionnaires de hedge funds, en revanche, recevoir un pourcentage des rendements qu'ils gagnent pour les investisseurs, en plus de toucher des « frais de gestion », généralement de l'ordre de 1 % à 4 % de la valeur liquidative du fonds. C'est attrayant pour les investisseurs qui sont frustrés lorsqu'ils doivent payer des frais à un gestionnaire de fonds communs de placement peu performant. Du côté négatif, cette structure de rémunération pourrait amener les gestionnaires de fonds spéculatifs à investir de manière agressive pour obtenir des rendements plus élevés, augmentant ainsi le risque pour les investisseurs.

En raison de ces facteurs, Les hedge funds ne sont généralement ouverts qu'à un nombre limité d'investisseurs. Spécifiquement, Les lois américaines exigent que les investisseurs en hedge funds soient « accrédités, " ce qui signifie qu'ils doivent gagner un revenu annuel minimum, avoir une valeur nette de plus d'un million de dollars, et possèdent une connaissance approfondie des investissements.

La popularité de ces véhicules d'investissement alternatifs, créés pour la première fois en 1949, a augmenté et diminué au fil des ans. Les hedge funds ont proliféré pendant le boom du marché au début de cette décennie, mais à la suite de la crise du crédit de 2007 et 2008, beaucoup fermé. Une, Bernard L. Madoff Investment Securities, s'est avéré être une fraude massive. Par conséquent, ils sont soumis à une diligence raisonnable croissante.

Certaines des stratégies d'investissement de hedge funds les plus populaires sont Activist, Arbitrage convertible, Marchés émergents, Actions Long Short, Revenu fixe, Fonds de fonds, Stratégie d'options, Arbitrage statistique, et Macro.

Malgré ces récents défis, Les hedge funds continuent d'offrir aux investisseurs une alternative solide aux fonds d'investissement traditionnels, une alternative qui offre la possibilité de rendements plus élevés qui ne sont pas corrélés aux marchés boursiers et obligataires. Par conséquent, les hedge funds sont susceptibles de rester.