Qu'est-ce que le refinancement de la dette ?

Le refinancement de la dette est le remplacement d'une dette existante par une autre dette avec des termes et/ou des conditions plus favorables. En d'autres termes, le refinancement de la dette fait référence au remplacement de la dette existante par une nouvelle dette.

Comment ça fonctionne

Le refinancement de la dette est couramment utilisé pour profiter de nouveaux financements qui offrent des conditions et/ou des conditions plus avantageuses. Dans une telle situation, un particulier ou une entreprise réglera sa dette actuelle en émettant une nouvelle dette avec des termes ou des conditions plus favorables. Le processus est illustré ci-dessous :

Les raisons les plus courantes de refinancer une dette sont :

1. Pour profiter d'un meilleur taux d'intérêtTaux d'intérêtUn taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. les conditions de la nouvelle dette ;
2. Réduire le montant du remboursement mensuel en contractant de nouvelles dettes à plus long terme ;
3. Passer d'une dette à taux variable à une dette à taux fixe ou vice versa (ce qui est généralement le cas dans des environnements de taux d'intérêt changeants).

Exemple pratique

Un individu a actuellement 1 $, 000, 000 000 restants sur leur hypothèqueHypothèqueUne hypothèque est un prêt – accordé par un prêteur hypothécaire ou une banque – qui permet à un particulier d'acheter une maison. S'il est possible de contracter des emprunts pour couvrir la totalité du coût d'un logement, il est plus courant d'obtenir un prêt d'environ 80 % de la valeur de la maison. pendant 20 ans à 10 %. Dans une telle situation, les versements mensuels (capital et intérêts) seraient de 9 $, 650. La banque a indiqué au particulier qu'il serait en mesure de se refinancer à un prêt à 7 % pendant 20 ans en raison d'une baisse du taux d'intérêt de la banque.

En tant que tel, les versements mensuels de la nouvelle hypothèque seraient de 7 $, 753. Si le particulier refinance son hypothèque, ils économiseraient 1 $, 897 (9 $, 650 – 7 $, 753) en versements mensuels.

Limites au refinancement de la dette existante

Bien que le refinancement de la dette existante soit une option intéressante pour les emprunteurs, cela peut ne pas être faisable dans certains cas. La dette peut inclure des dispositions d'appel afin qu'une pénalité soit encourue à l'emprunteur s'il refinance la dette. En outre, il peut y avoir des frais de clôture et/ou de transactionFrais de transactionLes frais de transaction sont des frais encourus qui ne reviennent à aucun participant à la transaction. Ce sont des coûts irrécupérables résultant des échanges économiques sur un marché. En économie, la théorie des coûts de transaction est basée sur l'hypothèse que les gens sont influencés par des intérêts personnels concurrentiels. liés au refinancement de la dette existante.

En tant que tel, bien qu'un particulier ou une entreprise puisse avoir la possibilité d'obtenir de meilleures conditions et/ou conditions sur sa dette, il n'est peut-être pas idéal de le faire lorsque l'on considère le paiement de l'astreinte, frais de clôture, et/ou des frais de transaction.

Dans l'exemple ci-dessus, le refinancement de la dette permettrait au particulier d'économiser environ 455 $, 280 sur la durée de l'hypothèque. Si l'astreinte, frais de clôture, et/ou les frais de transaction ne s'élèvent pas à 455 $, 280, l'individu doit refinancer la dette. Si l'astreinte, frais de clôture, et/ou les frais de transaction dépassent 455 $, 280, il ne serait pas dans l'intérêt de l'individu de refinancer sa dette.

Refinancement de la dette vs restructuration de la dette

Les deux termes sont couramment utilisés de manière interchangeable. Les lecteurs doivent noter qu'ils sont en fait différents.

Recommencer, le refinancement de la dette est utilisé pour transférer le remplacement de la dette existante par une nouvelle dette qui offre des termes ou des conditions plus favorables. D'autre part, restructuration de la detteRestructuration de la detteLa restructuration de la dette est un processus par lequel une entreprise ou une autre entité connaissant des difficultés financières et des problèmes de liquidité refinance ses dettes existantes afin d'obtenir plus de flexibilité à court terme et de rendre son endettement plus gérable dans l'ensemble. est utilisé pour décrire la modification de la dette existante. Il peut s'agir de retarder le paiement des intérêts ou de prolonger la durée de la dette. La restructuration de la dette est couramment utilisée par une entreprise au bord de la faillite et qui doit restructurer sa dette pour rester à flot.

Par exemple, en septembre 2018, Sears Holdings Corp. a proposé de restructurer la dette de l'entreprise pour éviter la faillite. En tant que tel, la restructuration de la dette a été utilisée pour modifier la structure de la dette existante d'une entreprise en quasi-faillite.

Ressources additionnelles

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• Distressed DebtDistressed DebtLa dette en détresse fait référence aux titres d'un gouvernement ou d'une entreprise qui a fait défaut, est sous la protection de la loi sur les faillites, ou est en difficulté financière et se dirige vers les situations susmentionnées dans un proche avenir. Il comprend tous les instruments de crédit qui se négocient avec une décote significative
• LIBORLIBORLIBOR, qui est un acronyme de London Interbank Offer Rate, fait référence au taux d'intérêt que les banques britanniques facturent à d'autres institutions financières pour
• Engagement de prêtEngagement de prêtUn engagement de prêt est un accord stipulant les termes et conditions des politiques de prêt entre un emprunteur et un prêteur. L'accord donne aux prêteurs une marge de manœuvre pour rembourser les prêts tout en protégeant leur position de prêt. De la même manière, en raison de la transparence de la réglementation, les emprunteurs ont des attentes claires
• Dette Senior et SubordonnéeDette Senior et SubordonnéePour appréhender la dette senior et subordonnée, nous devons d'abord revoir la pile de capital. La pile de capital classe la priorité des différentes sources de financement. Les dettes senior et subordonnées font référence à leur rang dans la pile de capital d'une entreprise. En cas de liquidation, la dette senior est payée en premier