Qu'est-ce que la budgétisation des immobilisations ?

La budgétisation du capital fait référence au processus de prise de décision que les entreprises suivent en ce qui concerne les projets à forte intensité de capital qu'elles doivent poursuivre. De tels projets à forte intensité de capital peuvent aller de l'ouverture d'une nouvelle usine à une expansion significative de la main-d'œuvre, pénétrer un nouveau marché, ou la recherche et développementRecherche et développement (R&D)La recherche et développement (R&D) est un processus par lequel une entreprise obtient de nouvelles connaissances et les utilise pour améliorer des produits existants et introduire de nouveaux produits.

La pertinence de tels investissements dépend de l'approche utilisée par l'entreprise pour les évaluer. C'est là qu'intervient la budgétisation des immobilisations. Par exemple, une entreprise peut choisir de valoriser ses projets sur la base du taux de rentabilité interne Fonction IRRLa fonction IRR est classée dans les fonctions financières d'Excel. IRR renverra le taux de rendement interne pour un flux de trésorerie donné, C'est, la valeur d'investissement initiale et une série de valeurs de revenu net. En modélisation financière, car il aide à calculer le rendement qu'un investissement gagnerait en fonction des séries de flux de trésorerie qu'il fournit, leur valeur actuelle netteValeur actuelle nette (VAN)La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisée au présent., délais de récupération, ou une combinaison de ces métriques.

Meilleures pratiques en matière de budgétisation des immobilisations

Alors que la plupart des grandes entreprises utilisent leurs propres processus pour évaluer les projets en place, il existe quelques pratiques qui devraient être utilisées comme « normes d'or » de la budgétisation des immobilisations. Cela peut aider à garantir l'évaluation la plus juste du projet. Un processus d'évaluation de projet équitable essaie d'éliminer tous les facteurs non liés au projet et se concentre uniquement sur l'évaluation d'un projet en tant qu'opportunité autonome.

Décisions basées sur les flux de trésorerie réels

Seuls les flux de trésorerie supplémentaires sont pertinents pour le processus de budgétisation des immobilisations, tandis que les coûts irrécupérablesCoût irrécupérableUn coût irrécupérable est un coût qui a déjà eu lieu et qui ne peut être récupéré par aucun moyen. Les coûts irrécupérables sont indépendants de tout événement et ne doivent pas être ignorés. En effet, des coûts irrécupérables ont déjà eu lieu et ont eu un impact sur les états financiers de l'entreprise. En tant que tel, ils ne doivent pas être pris en considération lors de l'évaluation de la rentabilité des projets futurs. Cela pourrait fausser la perception de la direction.

Calendrier des flux de trésorerie

Les analystes essaient de prédire exactement quand les flux de trésorerie se produiront, car les flux de trésorerie reçus plus tôt dans la vie des projets valent plus que les flux de trésorerie reçus plus tard. Congruent avec le concept de la valeur temporelle de l'argentValeur temporelle de l'argentLa valeur temporelle de l'argent est un concept financier de base qui soutient que l'argent dans le présent vaut plus que la même somme d'argent à recevoir dans le futur. C'est vrai parce que l'argent que vous avez en ce moment peut être investi et générer un rendement, créant ainsi une plus grande quantité d'argent à l'avenir. (Aussi, avec l'avenir, les flux de trésorerie reçus plus tôt ont plus de valeur. En effet, ils peuvent être utilisés immédiatement dans d'autres véhicules d'investissement ou d'autres projets. En d'autres termes, les flux de trésorerie qui surviennent plus tôt ont un horizon temporel plus large. Cela les rend plus précieux que les flux de trésorerie qui se produisent à une date ultérieure. Les considérations de flux de trésorerie sont un facteur important dans la budgétisation des immobilisations.

Les flux de trésorerie sont basés sur les coûts d'opportunité

Les projets sont évalués en fonction des flux de trésorerie supplémentaires qu'ils génèrent en plus du montant qu'ils généreraient dans leur prochaine meilleure utilisation alternative. Ceci est fait pour quantifier à quel point un projet est meilleur par rapport à un autre. Pour calculer cela, la direction peut tenir compte de la différence de VAN, TRI, ou périodes de récupération de deux projets. Cela fournit une perspective de budgétisation des immobilisations précieuse dans l'évaluation des projets qui offrent une valeur stratégique plus difficile à quantifier.

Les flux de trésorerie sont calculés après impôt

Depuis les paiements d'intérêts, impôts, et l'amortissement et la dépréciation sont des dépenses qui se produisent indépendamment d'un projet, ils ne doivent pas être pris en compte pour évaluer la rentabilité d'un projet. En supposant que la société utilisera la même source de capital pour financer de tels projets et que les flux de trésorerie de tous les projets seront enregistrés dans les mêmes environnements fiscaux, ces considérations sont essentiellement des constantes. Ainsi, ils peuvent être retirés du processus de prise de décision.

Les coûts de financement ne sont pas pris en compte dans les calculs des flux de trésorerie d'exploitation

Les coûts de financement sont reflétés dans le taux de rendement requis d'un projet d'investissement, les flux de trésorerie ne sont donc pas ajustés pour ces coûts. Les coûts correspondent généralement au coût moyen pondéré du capital (WACC) de l'entreprise. WACCWACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût mixte du capital, y compris les capitaux propres et la dette., qui représente le coût que l'entreprise engage pour gérer sa structure de capital actuelle. Lors des évaluations de projets, le taux d'actualisation utilisé est souvent le WACC de l'entreprise. Par conséquent, c'est une autre constante qui peut également être ignorée.

Davantage de ressources

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• Détenteur du budget Détenteur du budget La personne qui est responsable en dernier ressort du respect du budget est connue sous le nom de Détenteur du budget. Les détenteurs de budget sont généralement les gestionnaires et les directeurs opérationnels des entreprises qui sont chargés par les propriétaires/actionnaires ou le conseil d'administration de s'assurer que l'entreprise respecte son budget
• Due Diligence en financement de projetDue Diligence en financement de projet La due diligence en financement de projet consiste à gérer et à revoir les aspects liés à une transaction. Une diligence raisonnable appropriée garantit qu'aucune surprise ne survient en ce qui concerne une transaction financière. Le processus comprend un examen complet de la transaction et la préparation d'une note d'évaluation de crédit.
• Budget du projetBudget du projetLe budget du projet est un outil utilisé par les chefs de projet pour estimer le coût total d'un projet. Un modèle de budget de projet comprend une estimation détaillée de tous les coûts susceptibles d'être engagés avant l'achèvement du projet.
• Types de budgetsTypes de budgetsIl existe quatre types courants de méthodes de budgétisation que les entreprises utilisent :(1) incrémentiel, (2) basé sur l'activité, (3) proposition de valeur, et (4)