EBIT vs EBITDA :principales différences et calculs

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) et bénéfice avant intérêts, impôts, la dépréciation et l'amortissement (EBITDA) sont deux mesures couramment utilisées de la rentabilité des entreprises. Comme leurs noms l'indiquent, il y a des similitudes entre les deux métriques. L'EBIT est le bénéfice net avant déduction des intérêts et impôts ; L'EBITDA est similaire, mais exclut également la dépréciation et l'amortissement - en pratique, L'EBIT mesure la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices de ses opérations. Certains investisseurs hésitent à utiliser l'EBITDA pour évaluer la rentabilité car ils pensent que cela peut donner une image trompeuse de la santé financière d'une entreprise.

Points clés à retenir:

• L'EBIT et l'EBITDA sont tous deux des mesures de la rentabilité d'une entreprise.
• L'EBIT est le bénéfice net avant intérêts et impôts déduits.
• L'EBITDA exclut en outre la dépréciation et l'amortissement.
• L'EBIT est souvent utilisé comme mesure du bénéfice d'exploitation; dans certains cas, il est égal au résultat d'exploitation métrique GAAP.
• Les entreprises des secteurs à forte intensité d'actifs préfèrent souvent l'EBITDA à l'EBIT.
• Ni l'EBIT ni l'EBITDA ne sont des mesures GAAP ; certains investisseurs se méfient particulièrement de l'EBITDA, parce qu'ils pensent que cela peut donner une image trompeuse de la santé financière d'une entreprise.

EBIT vs EBITDA

L'EBIT et l'EBITDA sont tous deux des mesures de la rentabilité des activités principales d'une entreprise. La principale différence entre l'EBIT et l'EBITDA est que l'EBIT déduit le coût de dépréciation et d'amortissement du bénéfice net, contrairement à l'EBITDA. Les amortissements sont des dépenses non monétaires liées aux actifs de l'entreprise. L'EBIT comprend donc certaines dépenses hors trésorerie, alors que l'EBITDA ne comprend que les dépenses en espèces.

Ni l'EBIT ni l'EBITDA ne sont des mesures approuvées selon les principes comptables généralement reconnus des États-Unis (GAAP), un ensemble de règles maintenues par le Financial Accounting Standards Board (FASB). Pour cette raison, les entreprises publiques et autres qui doivent se conformer aux PCGR ne peuvent pas utiliser l'EBIT ou l'EBITDA pour remplir les exigences de reporting statutaires, bien qu'ils puissent choisir de les déclarer en plus des mesures approuvées par les PCGR.

Qu'est-ce que l'EBIT ?

Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) est une mesure courante de la rentabilité d'exploitation d'une entreprise. Comme son nom l'indique, L'EBIT est le résultat net hors effet des intérêts de la dette et des impôts. Ces deux coûts sont des dépenses réelles en espèces, mais ils ne sont pas directement générés par les activités principales de l'entreprise. En supprimant les intérêts et les impôts, L'EBIT révèle la rentabilité sous-jacente de l'entreprise.

Les informations utilisées pour calculer l'EBIT se trouvent sur votre compte de résultat. Également connu sous le nom de compte de résultat, c'est un moyen de voir les dépenses et les revenus de votre entreprise sur une période donnée, généralement trois mois. Le suivi de ces informations peut être effectué avec des feuilles de calcul, mais cela peut prendre du temps, imprécis et de plus en plus difficile à mesure que votre entreprise grandit et mûrit. Même les petites entreprises peuvent bénéficier d'un logiciel de comptabilité pour suivre leurs dépenses. Les meilleures solutions de comptabilité peuvent également s'intégrer de manière transparente avec d'autres solutions de planification des ressources de l'entreprise (ERP), comme la paie, gestion des ressources humaines et gestion des stocks.

Calcul du BAII

Il existe deux façons de calculer l'EBIT. La première méthode part du résultat net et rajoute les charges d'intérêts et les impôts payés ou provisionnés :

BAII =Revenu net + frais d'intérêts + impôts

BAII =Chiffre d'affaires – COGS – Dépenses d'exploitation

L'EBIT calculé selon la deuxième méthode est toujours égal au résultat opérationnel tel que défini en normes GAAP, mais l'EBIT calculé selon la première méthode diffère du résultat opérationnel si le résultat net comprend des produits et/ou des charges hors exploitation.

Une analyse

L'EBIT est une mesure du bénéfice d'exploitation. Ceci est vrai pour les deux méthodes de calcul. En éliminant l'effet des intérêts et des impôts, il montre la rentabilité sous-jacente de l'entreprise quelle que soit la structure du capital de l'entreprise ou la juridiction fiscale où elle exerce ses activités. Les propriétaires et dirigeants d'entreprise peuvent utiliser l'EBIT pour se faire une idée de la compétitivité de leur entreprise et de son attrait pour les investisseurs. Les investisseurs et les analystes peuvent utiliser l'EBIT pour comparer des entreprises du même secteur industriel qui ont des structures de capital différentes ou opèrent dans différentes juridictions fiscales.

Cependant, parce que l'EBIT exclut le coût du service de la dette, cela peut donner une impression trompeuse de la résilience financière d'une entreprise. Une entreprise à fort effet de levier pourrait déclarer le même EBIT qu'une entreprise avec très peu d'endettement, mais la société fortement endettée pourrait être plus susceptible d'échouer si elle subissait une baisse soudaine de ses ventes.

L'EBIT n'est qu'une mesure de la santé financière de votre entreprise. Mais ça, et d'autres rapports et indicateurs financiers, s'appuyer sur des données exactes et à jour. Le logiciel de comptabilité d'entreprise vous aide à déclarer avec précision l'EBIT et d'autres mesures.

Qu'est-ce que l'EBITDA ?

Bénéfice avant intérêts, impôts, l'amortissement est une mesure de la rentabilité des entreprises qui exclut l'effet des dépenses en capital ainsi que la structure du capital et la juridiction fiscale.

Comme son nom l'indique, L'EBITDA diffère de l'EBIT en excluant la dépréciation et l'amortissement. Les amortissements sont des techniques comptables qui étalent le coût d'un actif sur plusieurs années, entraînant une dépense récurrente qui est déduite du chiffre d'affaires de l'entreprise chaque année. L'amortissement est appliqué au fixe, des actifs corporels tels que des machines, tandis que l'amortissement est utilisé pour les actifs incorporels tels que les brevets. Les amortissements ne sont pas des dépenses en espèces, et n'affecte pas la liquidité d'une entreprise. Donc, l'exclusion de la dépréciation et de l'amortissement peut donner aux chefs d'entreprise une comparaison des performances de leur entreprise avec d'autres entreprises du même secteur.

Cependant, puisqu'il n'inclut pas les mouvements du fonds de roulement, il n'est pas équivalent au flux de trésorerie d'exploitation tel que défini par les PCGR. Certaines entreprises déclarent une mesure de l'EBITDA ajusté qui exclut également une variété d'éléments ponctuels et exceptionnels.

Calcul de l'EBITDA

Il existe deux méthodes largement utilisées pour calculer l'EBITDA. La première méthode commence par le revenu net et rajoute les intérêts, impôts, dépréciation et amortissement:

BAIIA =Bénéfice net + intérêts débiteurs + impôts + dépréciation + amortissement

Si vous calculez l'EBITDA à partir des états financiers d'une entreprise, vous trouverez un revenu net, charges d'intérêts et impôts sur le compte de résultat. Les dépréciations et amortissements sont parfois présentés séparément en tant qu'éléments du compte de résultat ou du tableau des flux de trésorerie. Alternativement, ils peuvent être regroupés en charges d'exploitation, auquel cas vous pouvez généralement les trouver dans une note accompagnant les comptes.

La deuxième méthode commence par l'EBIT, calculé selon l'une des deux méthodes décrites précédemment, et ajoute la dépréciation et l'amortissement. La formule est :

BAIIA =EBIT + dépréciation + amortissement

Une analyse

L'EBITDA élimine le coût de la base d'actifs de l'entreprise ainsi que ses coûts de financement et son impôt à payer. En supprimant toutes les dépenses non opérationnelles, L'EBITDA donne ce que certains pourraient considérer comme une vision plus pure de la rentabilité sous-jacente de votre entreprise et peut fournir une indication de sa capacité à générer des liquidités disponibles à partir de ses opérations.

L'EBITDA est particulièrement utile comme mesure de rentabilité dans les secteurs à forte intensité d'actifs où les entreprises sont souvent fortement endettées. Pour ces entreprises, l'amortissement annuel et les frais d'intérêt associés à ces actifs peuvent réduire considérablement les bénéfices nets.

Cependant, parce que l'EBITDA exclut ces coûts, cela peut donner une impression trompeuse de la santé financière d'une entreprise. Les intérêts et les impôts sont de véritables dépenses d'entreprise qui drainent des liquidités d'une entreprise. Et bien que la dépréciation et l'amortissement soient des techniques comptables plutôt que des dépenses réelles en espèces, de nombreux actifs perdent vraiment de leur valeur avec le temps et devront éventuellement être remplacés. Ainsi, L'EBITDA peut donner l'impression que les dépenses d'une entreprise sont inférieures à ce qu'elles sont réellement, et donc qu'il est plus rentable qu'il ne l'est en réalité.

Principales différences entre l'EBIT et l'EBITDA ?

BAII BAIIA Exclut les intérêts et les taxes Exclut les intérêts, impôts, dépréciation et amortissement Comprend les charges hors trésorerie (amortissements et dépréciation) N'inclut pas les charges hors trésorerie Mesure le bénéfice d'exploitation de votre entreprise ; souvent similaire ou égal au résultat d'exploitation Largement diffusé, en particulier par les entreprises à fort effet de levier avec de bons bénéfices d'exploitation Souvent préféré comme mesure de rentabilité pour les entreprises qui ont d'importants investissements dans des immobilisations financées par de la dette Peut donner une impression trompeuse de la résilience de l'entreprise à une baisse des ventes Peut donner une impression trompeuse de la situation générale de l'entreprise santé financière

Pourquoi calculer chacun ?

L'EBIT et l'EBITDA ont des objectifs légèrement différents. L'EBIT est une mesure du résultat d'exploitation, tandis que. Selon les caractéristiques de l'entreprise, l'un ou l'autre peut être plus utile. Souvent, l'utilisation des deux mesures aide à donner une meilleure image de la capacité de l'entreprise à générer des revenus de ses opérations.

Exemple d'EBIT vs EBITDA

Considérons une entreprise dont les états des revenus et des flux de trésorerie ressemblent à ceci :

Releve de revenue Chiffre d'affaires $1, 200, 000 Coût des marchandises vendues (CMV) 800 $, 000 Dépenses d'exploitation 120 $, 000 Frais d'intérêts 70 $, 000 Taxe payée 50 $, 000 Revenu net 160 $, 000 Tableau des flux de trésorerie (première section) Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation Revenu net 160 $, 000 Moins :dépréciation et amortissement 70 $, 000 Moins :variations du fonds de roulement 10 $, 000 Trésorerie d'exploitation 80 $, 000

Les charges d'intérêts et les coûts d'amortissement élevés reflètent le fait que la société a un niveau d'endettement élevé et une base importante d'actifs qui se déprécient au fil du temps.

Calcul de l'EBIT à partir du résultat net :

BAII

=Revenu net + impôts payés + intérêts débiteurs

=160 $, 000 + 50 $, 000 + 70 $, 000

=280 $, 000

Calcul de l'EBIT à partir du chiffre d'affaires :

BAII

=Chiffre d'affaires – COGS – Dépenses d'exploitation

=1 $, 200, 000 - 800 $, 000 - 120 $, 000

=280 $, 000

Le tableau des flux de trésorerie nous donne les dépréciations et amortissements qui ne sont pas présentés séparément dans le compte de résultat. Donc, calcul de l'EBITDA :

BAIIA

=EBIT + dépréciation &amortissement

=280 $, 000 + 70 $, 000

=350 $, 000

Pour cette entreprise, L'EBITDA est supérieur à l'EBIT, l'entreprise pourrait donc préférer mettre en évidence l'EBITDA comme mesure de performance.

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Pourquoi l'EBITDA est-il préféré à l'EBIT ?

L'EBITDA est souvent préféré à l'EBIT par les entreprises qui ont massivement investi dans des actifs corporels ou incorporels, et ont donc des coûts de dépréciation ou d'amortissement annuels élevés. Ces coûts réduisent l'EBIT ainsi que le résultat net. Ces sociétés peuvent préférer utiliser l'EBITDA, qui est généralement plus élevé car il exclut ces coûts, comme un meilleur indicateur de la rentabilité sous-jacente des opérations commerciales.

L'EBITDA est également une mesure populaire pour les acquisitions par emprunt, dans lequel un investisseur finance l'acquisition d'une entreprise par l'endettement. L'investisseur charge ensuite la dette sur le bilan de la société acquise et retire de l'argent de la société pour effectuer des paiements d'intérêts sur la dette. Parce qu'il peut être utilisé pour estimer les flux de trésorerie, L'EBITDA peut donner une idée de la capacité de l'entreprise cible à générer les liquidités nécessaires pour payer les intérêts de la dette.

Qu'indique un EBIT faible mais un EBITDA élevé ?

Si votre entreprise a un faible EBIT mais un EBITDA élevé, il a des charges de dépréciation et/ou d'amortissement élevées. Cela signifie qu'il possède probablement un grand nombre d'actifs fixes et qu'il déprécie progressivement la valeur de ces actifs au fil du temps.

Supposons qu'une entreprise à croissance rapide avec des réserves de trésorerie substantielles connaisse une forte demande pour ses produits. Pour répondre à la demande, elle achète des machines de production supplémentaires. Parce que l'entreprise peut payer les machines à partir de ses réserves de trésorerie, l'achat augmente la base d'actifs corporels de l'entreprise mais n'ajoute aucune dette. Les règles de l'IRS permettent à l'entreprise d'amortir les actifs sur cinq ans. Au cours de ces cinq années, donc, l'entreprise aura des coûts d'amortissement accrus mais des frais d'intérêt faibles. L'EBIT exclut les charges d'intérêts mais pas les amortissements, alors que l'EBITDA élimine les deux. Par conséquent, L'EBITDA sera supérieur à l'EBITDA.

L'EBITDA serait également supérieur à l'EBIT si la société acquiert un actif incorporel tel qu'un brevet et en amortit le coût. Cependant, les actifs incorporels ne peuvent pas toujours être amortis. Supposons qu'une entreprise publique acquiert plusieurs filiales pour plus que la valeur marchande des actifs des filiales. La plus-value apparaît au bilan de la maison mère comme un actif incorporel appelé goodwill, qui représente la valeur des flux de trésorerie futurs anticipés des filiales. Le FASB dit que les sociétés cotées en bourse ne devraient pas amortir l'écart d'acquisition, bien que les entreprises privées et les organisations à but non lucratif puissent choisir de le faire.

La valeur du goodwill peut être dépréciée à un moment donné si, pour certaines raisons, l'entreprise acquise est considérée comme ayant moins de valeur que prévu à l'origine, c'est ce qu'on appelle une dépréciation. Mais d'une manière générale, l'entreprise dispose désormais d'une base d'actifs plus importante, ce qui signifie que la relation entre l'EBIT et l'EBITDA ne change pas de manière significative.

De quoi avez-vous besoin et pourquoi ?

Si une entreprise a des frais d'intérêt élevés, il peut préférer mettre en avant la rentabilité opérationnelle de l'entreprise plutôt que son résultat net, et par conséquent, il choisira l'EBIT comme indicateur de performance clé.

Cependant, si la raison des frais d'intérêt élevés est que l'entreprise a financé un investissement en capital à grande échelle avec de la dette, alors il peut préférer utiliser l'EBITDA, étant donné que les charges d'amortissement sont susceptibles de déprimer l'EBIT.

De nombreux managers peuvent préférer mettre en évidence l'EBITDA plutôt que l'EBIT s'il y a une grande différence entre eux, ce qui pourrait être le cas si l'entreprise a payé des actifs en espèces. Cependant, certains investisseurs se méfient de l'EBITDA. Warren Buffet, par exemple, a déclaré qu'il était trop souvent utilisé pour « habiller » les états financiers.

Utiliser un logiciel de comptabilité pour mesurer l'EBIT et l'EBITDA

L'EBIT et l'EBITDA sont tous deux largement utilisés pour mesurer et comparer la rentabilité des entreprises. Ils peuvent être utiles pour démontrer la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices à partir de ses activités principales après avoir éliminé l'effet des paiements d'intérêts sur la dette, les impôts et, dans le cas de l'EBITDA, les dépenses d'investissement. Cependant, ni l'EBIT ni l'EBITDA ne sont des mesures approuvées par les PCGR, les entreprises qui doivent se conformer aux PCGR doivent donc les utiliser en conjonction avec des mesures approuvées. Certains investisseurs se méfient extrêmement de l'EBITDA car ils pensent qu'il peut donner une image inexacte de la santé financière d'une entreprise.

Un logiciel de comptabilité en nuage peut vous aider à suivre et à signaler ces mesures financières et d'autres. Avec un accès en temps réel à toutes vos données financières, vous pouvez rester au courant de ce qui se passe dans votre entreprise, que vous soyez au bureau ou en télétravail. De cette façon, vous disposez toujours de la vue la plus complète et la plus précise possible afin que vous puissiez prendre les meilleures décisions stratégiques pour votre entreprise.