Ratio cours/bénéfice défini (formule du ratio P/E)

Vous essayer à la bourse ? Les chances sont, vous avez rencontré le terme « ratio P/E ». Si vous êtes comme beaucoup de ceux qui débutent en bourse, vous avez regardé cette phrase et vous êtes demandé, "Qu'est-ce que c'est que ça ?"

Ratio P / E, autrement connu sous le nom de ratio cours/bénéfice, est une formule que les investisseurs utilisent pour déterminer la valeur de l'action d'une entreprise. C'est l'une des formules les plus couramment utilisées pour déterminer la valeur d'une action. La formule compare le prix de l'action d'une entreprise au bénéfice par action (BPA) de l'entreprise afin de déterminer combien un investisseur paie pour 1 $ des bénéfices de l'entreprise. Approfondissons la formule P/E. Utilisez les liens ci-dessous pour accéder directement à la section de votre choix.

• Formule et calcul P/E
• Comprendre le ratio PER
• Limites du ratio PER

Formule et calcul P/E

Tout d'abord, apprenons la formule du ratio cours/bénéfice et comment la calculer. La formule du ratio cours/bénéfice est la suivante :le prix d'une action unique des actions d'une entreprise (Qu'est-ce qu'une action ?), divisé par le bénéfice par action (BPA) de la société. Le rapport de ces deux variables vous dira exactement combien un investisseur dépense pour un seul dollar des bénéfices de l'entreprise.

Trouver le coût des actions d'une entreprise est extrêmement simple. Afin de trouver le prix d'une seule action d'une société, tout ce que vous avez à faire est d'entrer le symbole boursier de l'entreprise (la série de caractères qui représente cette entreprise sur le marché boursier) dans un site Web financier, comme Investor.gov. Vous trouverez rapidement le coût actuel d'une seule action des actions de cette société. Google tient également à jour un résumé du marché pour le marché boursier de la veille, donc une recherche rapide sur Google apportera souvent exactement la réponse que vous recherchez.

Déterminer le bénéfice par action (BPA) d'une entreprise peut être un peu plus délicat. Le bénéfice par action se répartit en 2 catégories :le bénéfice glissant et le bénéfice à terme. Gains glissants, souvent abrégé en TTM, sont les principaux bénéfices de l'entreprise au cours de la période de fuite, ou avant, 12 mois. Ce nombre est le bénéfice que l'entreprise a généré au cours des 12 derniers mois d'activité. Rappelez-vous que nous parlons du revenu net d'une entreprise, plutôt que le revenu brut (Besoin d'un rappel ? En savoir plus sur le revenu brut par rapport au revenu net.). Les ratios P/E calculés avec les bénéfices suiveurs sont appelés P/E suiveurs (P/E TTM). Bénéfices à terme, d'autre part, sont les bénéfices prévus que l'entreprise générera au cours des 12 prochains mois. Les ratios P/E calculés à l'aide des bénéfices à terme sont appelés P/E à terme. Les deux types de bénéfices sont divisés par le nombre total d'actions publiques sur le marché afin de générer leur BPA. Plus à ce sujet plus tard.

Essayons un exemple. Supposons que vous cherchiez à déterminer le P/E de fuite d'une société fictive AlphaBet Corporation, connu en bourse sous le nom d'ABC. Le cours de leur action est actuellement de 50 $ par action. Leur bénéfice par action est de 5 $. Divisez les 50 $ par action par le BPA de 5 $, et vous vous retrouvez avec un P/E de 10. Cela signifie que les investisseurs paient 10 $ pour chaque 1 $ de bénéfice par action.

Comprendre le ratio PER

Donc, ABC a un P/E de 10. Qu'est-ce que cela signifie pour vous ?

Au sens le plus général, plus un ratio P/E est faible, moins un investisseur paie pour chaque dollar de bénéfice par action d'une entreprise. Un ratio P/E plus élevé signifie qu'un investisseur paie plus par BPA. Mais, Malheureusement, déterminer quelle action acheter n'est pas aussi simple que de "chercher le ratio P/E le plus bas".

Il est impératif de se rappeler que tout en bourse est relatif. Les « bons » et les « mauvais » chiffres sont différents pour chaque industrie. Une entreprise d'électronique et une entreprise automobile fonctionnent dans deux paysages très différents. Par conséquent, afin de déterminer ce qu'est un bon ratio cours/bénéfice, vous devrez comprendre le paysage des ratios P/E dans l'industrie. Examinez les ratios P/E d'entreprises similaires pour mieux comprendre la valeur relative du ratio P/E de votre entreprise. Si le ratio cours/bénéfice d'ABC semble extrêmement élevé par rapport à d'autres entreprises du secteur, il peut s'agir d'une action surévaluée. D'autre part, s'il semble extrêmement faible par rapport à d'autres entreprises du secteur, il peut s'agir d'un stock très précieux.

Essayons un autre exemple. Nous avons déjà déterminé que le prix d'ABC est de 50 $ par action, le bénéfice est de 5 $ par action, et P/E est de 10. Un concurrent, CHIEN, a également des actions pour 50 $ par action. leurs gains, d'autre part, sont de 2 $ par action, faisant leur PE 25 (50/2=25). Un investisseur paierait 10 $ pour chaque 1 $ de bénéfice par action d'ABC, mais ils devraient payer 25 $ pour chaque 1 $ de bénéfice par action de DOG. Avec une meilleure compréhension du paysage, nous pouvons voir comment ABC se situe par rapport à ses concurrents.

Le ratio cours/bénéfice d'une entreprise peut également être examiné par rapport à elle-même. Vous vous souvenez de ces deux types de revenus que nous avons examinés précédemment ? Nous pouvons comparer le P/E suiveur d'une entreprise à son P/E à terme pour mieux comprendre la valeur d'une action. Une entreprise avec un ratio P/E suiveur élevé peut avoir été plutôt non rentable au cours des 12 derniers mois parce qu'elle se préparait à augmenter considérablement ses activités, et a pris en charge un certain nombre de coûts initiaux. Ils peuvent s'attendre à un boom des bénéfices au cours des 12 prochains mois, en leur laissant un P/E avant sensiblement inférieur. En examinant ces chiffres les uns par rapport aux autres, nous pouvons voir une opportunité pour un investissement à long terme.

Limites du ratio PER

Si le ratio cours/bénéfice est certainement l'un des calculs les plus utilisés par les investisseurs et analystes boursiers, ce n'est pas un moyen simple de déterminer un bon ou un mauvais stock. Il donne aux investisseurs une bonne compréhension de la valeur des actions à un moment donné, mais il a certainement ses défauts.

Tout comme la bourse est relative, il est également dans un état constant de fluctuation. Il est réévalué et recalculé en permanence. Pourquoi est-ce important pour le ratio cours/bénéfice ? Bien, il suffit de regarder les variables que nous utilisons pour déterminer le ratio P/E.

D'abord, nous avons le « prix » du ratio cours/bénéfice :le coût d'une seule action des actions d'une entreprise. Les cours des actions fluctuent chaque jour en fonction de l'offre, demande, événements en cours, et plus. Typiquement, le coût des actions d'une entreprise sera déclaré comme le coût qu'il en était à la fermeture du marché boursier le jour précédent. Chaque fois que le cours de l'action d'une entreprise change, leur ratio P/E va changer. Certaines entreprises peuvent avoir tendance à avoir une volatilité fondamentale plus importante que d'autres, laissant le cours de leurs actions changer considérablement chaque jour. Même ceux dont la volatilité fondamentale est faible subissent des fluctuations de routine.

Prochain, nous avons les « bénéfices » dans le ratio cours/bénéfice. Les ratios cours/bénéfices suiveurs et futurs ont leurs limites. Le P/E suiveur peut sembler le plus fiable des deux chiffres, car il est basé sur des faits. Nous prenons en compte leurs gains réels au cours des 12 derniers mois. Mais, dans de nombreuses situations, les 12 mois précédents d'une entreprise peuvent avoir peu à voir avec ses 12 prochains mois. Comme mentionné précédemment, une entreprise peut avoir passé beaucoup de temps au cours des 12 mois précédents à se préparer à augmenter les 12 prochains mois. Le P/E final ne nous montrera rien de tout cela. Le P/E à terme, d'autre part, est basé sur des prédictions. Et les prédictions sont des suppositions assez éclairées, mais en fin de compte, les prédictions restent des suppositions. Une entreprise peut ne pas atteindre ses bénéfices prévus ou les dépasser complètement.

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