7 introductions en bourse à surveiller en 2021

Un certain nombre d'introductions en bourse à chaud ont frappé le marché l'année dernière, y compris des noms très attendus comme Airbnb, Flocon de neige, Tableau de bord, Palantir et plus, alors que les entreprises se sont précipitées pour profiter d'un marché boursier résilient. Et bien que la récolte d'introductions en bourse de cette année n'ait peut-être pas tout à fait le niveau de reconnaissance du nom de la classe 2020, il y a encore une liste très attendue d'entreprises qui devraient devenir publiques pendant cette période.

Et un autre domaine chaud du marché en 2021 sera les SPAC, une catégorie particulière d'entreprises dont l'objectif est de reprendre une entreprise privée, lui fournir un financement et, en fin de compte, le faire entrer en bourse. L'une des introductions en bourse les plus brillantes de 2020 était DraftKings, qui est devenu public à l'aide d'un SPAC.

Les introductions en bourse à chaud arriveront bientôt sur le marché

Plus de 450 nouvelles entreprises ont levé plus de 167 milliards de dollars en 2020, explosant le record précédent de près de 108 milliards de dollars au plus fort de la bulle Internet en 1999, selon Dealogic, une société d'analyse de marché et de données.

"Je pense que vous allez voir qu'il y a une demande refoulée, que les introductions en bourse augmentent en 2021, " dit Matthew Bruderman, PDG de Bruderman Asset Management à New York.

Les faibles taux d'intérêt et le fort appétit des investisseurs pour le risque en font un bon moment pour que les entreprises se commercialisent.

"Je pense que vous allez voir plus d'introductions en bourse SPAC et d'introductions en bourse technologiques, " dit Bruderman, qui attend beaucoup d'introductions en bourse de qualité, mais voit de nombreux candidats plus faibles chercher à profiter de la vague.

Au cours des derniers mois, les valorisations des nouvelles émissions ont grimpé en flèche dans les semaines qui ont suivi l'introduction en bourse. Cette « exubérance irrationnelle » fait réfléchir certains investisseurs. Ils craignent que ce ne soit une répétition de la bulle Internet et de l'effondrement. Mais d'autres ont été beaucoup moins prudents dans la montée en puissance du marché.

« Chaque millénaire avec un compte Robinhood pense être le plus grand investisseur de l'histoire, " dit Kristian Finfrock, président de Retirement Income Strategies, dans le Madison, région du Wisconsin. « Les marchés ont le vent en poupe depuis 11 ans, même avec le crash flash de mars [2020].

Avec la montée rapide du marché depuis les creux de la pandémie de COVID-19 et la fureur suscitée par les introductions en bourse, il entend souvent des clients demander, « S'agit-il de vraies entreprises ? » Il dit que les clients se demandent s'ils « investissent dans une entreprise où nous achetons l'avenir ou s'il va s'effondrer et brûler ? »

Certaines des introductions en bourse les plus chaudes de 2021 sont bien positionnées sur le plan concurrentiel, et de nombreux investisseurs achèteront d'abord et liront le prospectus plus tard, si pas du tout.

Voici quelques-unes des introductions en bourse les plus attendues qui devraient avoir lieu cette année :

1. Bumble

Bumble est une application de rencontres et de réseaux sociaux relativement récente qui est devenue extrêmement populaire. Bien qu'il y ait une concurrence féroce dans les goûts de Tinder et d'autres services de rencontres de premier plan, il a décroché plus de 100 millions d'utilisateurs en 2020. Pourtant, avec de plus en plus de personnes qui se rencontrent d'abord via des applications plutôt que par des moyens traditionnels de nos jours, Bumble pourrait être un acteur clé dans l'espace.

2. Roblox

Roblox est un jeu en ligne ainsi qu'une plateforme de création de jeux, permettant aux utilisateurs de développer leurs propres jeux. Il a été un énorme succès auprès des enfants, avec plus de la moitié de ses utilisateurs ayant moins de 13 ans. Globalement, la société compte plus de 30 millions d'utilisateurs actifs quotidiens dans le monde. Un inconvénient :la société envisage de devenir publique avec une cotation directe plutôt qu'une introduction en bourse conventionnelle souscrite.

3. Coinbase

Si vous avez fait quelque chose avec des crypto-monnaies telles que Bitcoin, alors vous connaissez probablement Coinbase, un échange en ligne pour les devises numériques et le plus important des États-Unis. Alors que l'intérêt pour les actifs cryptographiques continue de s'intensifier et que les échanges augmentent, Coinbase semble être un gagnant, quelles que soient les monnaies numériques qui deviennent dominantes.

4. Robinhood

Alors que d'autres courtiers ont des applications mobiles, Robinhood est le nom auquel les gens pensent quand vous dites « application de négociation d'actions ». Il a développé sa base de clients rapidement au cours des dernières années – en particulier en 2020 au milieu de la pandémie – avec son modèle sans commissions et une nappe, application gamifiée qui facilite le commerce.

Les récents faux pas concernant la sécurité et le routage des ordres ont peut-être un peu terni la réputation du courtier, et sa ludification du commerce a créé une publicité négative supplémentaire. Mais compte tenu de sa croissance rapide, ces récents obstacles sur la route ne nuiront probablement pas trop à la valorisation d'ouverture.

5. Instacart

Cette application de livraison d'épicerie envisageait une introduction en bourse en 2020 mais n'a finalement pas réussi, il est donc probable que cela sonne la cloche en 2021. Instacart prend la commande d'un consommateur, charge ensuite un personal shopper de récupérer les articles et de les livrer à votre domicile, permettant aux consommateurs d'éviter les tracas du shopping et, pendant la pandémie, les risques associés à la sortie.

6. Rayure

Stripe est une société de paiement numérique qui crée des logiciels pour alimenter le commerce électronique, ce qu'il appelle « l'infrastructure économique pour Internet ». Il compte déjà quelques grands acteurs technologiques comme clients, y compris Amazon, Salesforce et Instacart. Si l'introduction en bourse a lieu, la fintech serait probablement l'un des plus grands débuts de l'année, sinon le plus grand.

7. À côté

Nextdoor est un réseau social qui vous permet de vous connecter avec votre quartier, organiser des événements et alerter vos voisins de ce qui se passe dans les environs. Il pourrait s'agir de la plus petite fin des introductions en bourse de 2021 avec une valorisation potentielle de quelques milliards de dollars, mais le marché a montré un fort appétit pour les introductions en bourse sur les réseaux sociaux.

Les introductions en bourse de SPAC battent des records

Alors que les introductions en bourse « nom de famille » recueillent beaucoup de presse, il est important de ne pas négliger ce qui sera probablement l'une des plus grandes tendances de cette année :les introductions en bourse de SPAC. Les SAVS ont connu une année record en 2020, marquant près de la moitié du produit de l'introduction en bourse de l'année, selon Dealogic, et la fête fait toujours rage en 2021. Sans SPAC, 2020 n'a été qu'une année exceptionnelle pour les introductions en bourse, pas un record.

SPAC, ou sociétés d'acquisition ad hoc, sont constitués dans le but de financer une entreprise privée et de l'introduire en bourse. Ils lèvent généralement des centaines de millions de dollars auprès d'investisseurs, généralement à 10 $ par action, puis chercher une entreprise privée qu'ils peuvent faire entrer en bourse. Ils ont généralement quelques années pour signer un accord, ou ils sont obligés de rendre l'argent aux investisseurs.

Les SPAC spécifient généralement les industries qu'ils recherchent pour un accord, avec des entreprises de véhicules électriques parmi les secteurs les plus en vogue, se greffer sur l'enthousiasme des investisseurs pour des dirigeants comme Tesla. La SPAC achète effectivement une partie de l'entreprise privée avec ses liquidités, et puisque la SPAC est déjà cotée en bourse, la société privée devient une société cotée en bourse, trop.

Pourquoi les SPAC sont-ils soudainement si populaires ?

Un récent rapport de Goldman Sachs suggère que les accords SPAC conclus rien qu'en 2020 pourraient conduire à environ 300 milliards de dollars de prises de contrôle au cours des deux prochaines années, si les SAVS maintenaient leur record de contribution d'environ 20 pour cent du capital de l'entreprise privée.

« Le marché SPAC se développe à pas de géant, " dit David Gallers, associé directeur et co-fondateur de Wealthspring Capital, une société de conseil en investissement basée à New York. « Et le marché SPAC connaît un énorme départ en 2021. »

Les SPAC sont devenus de plus en plus populaires pour un certain nombre de raisons. L'un des plus importants est que les sponsors SPAC peuvent gagner beaucoup d'argent sur eux, même s'ils prennent un « chien de compagnie » en public.

Alors que les investisseurs extérieurs ont investi pratiquement tout l'argent pour la SAVS, les sponsors de la SPAC prennent généralement 20 pour cent de ces actions en prime. S'ils concluent un accord, ils garderont les actions. Si non, la SPAC est dissoute et les investisseurs sont remboursés, généralement 10 $ par action.

Plus, en gérant une SPAC cotée en bourse, un sponsor a plus accès au capital que de passer par des investisseurs privés, et peut éviter de traiter avec des investisseurs plus puissants qui peuvent faire baisser les frais de transaction. Ils obtiennent également des capitaux propres dans toute transaction grâce à leur participation bonus dans l'entreprise.

Les investisseurs peuvent aimer les SPAC pour plusieurs raisons. Ils ont un inconvénient limité, car avant qu'un accord ne soit finalisé, ils peuvent exiger le remboursement de leurs 10 $ par action. Ainsi, ils obtiennent un « examen gratuit » d'un accord. Si la SAVS a un parrain compétent, les investisseurs peuvent être en mesure de posséder une entreprise privée attrayante. S'ils ne l'aiment pas, ils peuvent vendre l'action (peut-être au-dessus de 10 $) ou demander un remboursement.

Et les entreprises privées peuvent aimer la structure, parce qu'il est beaucoup plus facile d'entrer en bourse via un SPAC que le processus plus rigoureux de souscription traditionnelle et les réglementations plus lourdes de la SEC, qui limitent le type de projections qu'une introduction en bourse traditionnelle peut offrir aux investisseurs.

Mais ce ne sont pas seulement ces incitations qui ont contribué au boom de la SPAC. Avec des taux d'intérêt bas, Les SPAC offrent une alternative :un potentiel de hausse avec un risque limité. Pendant ce temps, les capitaux circulent sur le marché et les investisseurs privés ont peu de bonnes entreprises à acheter.

"Je ne pense pas que les SPAC vont disparaître, parce qu'ils sont le nouveau capital-investissement, " dit Bruderman, soulignant le rôle du capital-investissement des entreprises cyclistes à travers les marchés publics et privés.

« Il y a une plus large acceptation des SPAC, et ils seront là pour rester, », dit Gallers. « Les SPAC sont devenus un véhicule attrayant et accepté pour les entreprises qui souhaitent entrer sur les marchés publics. »

En bout de ligne

Il ne fait aucun doute que les introductions en bourse ont attiré l'attention du marché, et les investisseurs poussent rapidement les actions nouvellement publiques à la hausse, un mouvement qui semble spéculatif. Il est donc plus important que jamais de s'en tenir à de bons fondamentaux d'investissement, dit Finfrock, qui suggère d'éviter les introductions en bourse en général.

Finfrock sait toujours que les investisseurs peuvent avoir envie d'investir dans une introduction en bourse à chaud. Il recommande donc aux investisseurs d'ouvrir un petit « compte maison » où ils peuvent investir dans des introductions en bourse et limiter les pertes totales. Et si vous investissez dans des introductions en bourse, il dit que vous devriez être prêt à perdre tout votre argent :« C'est excitant de devenir riche rapidement, mais presque toujours [ces] plans pour devenir riche rapidement ne fonctionnent pas.