Qu'est-ce que Vendre pour conclure ?

Vendre pour clôturer est un ordre de négociation d'options et fait référence à la clôture (vente) d'une position longue dans un contrat d'options mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié.

Comprendre Vendre pour fermer

Un contrat d'options longues s'accompagne de trois résultats :

1. Le contrat d'options expire sans valeur.

Dans les options d'appel longues, il se produit lorsque le prix de l'actif sous-jacent expire en dessous du prix d'exercicePrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, cela dépend de.

Dans les options de vente longues, il se produit lorsque le prix de l'actif sous-jacent expire au-dessus du prix d'exercice.

2. Le contrat d'option est exercé.

• Dans les options d'appel longues, il se produit lorsque le prix de l'actif sous-jacent est supérieur au prix d'exercice et que l'option est exercée.
• Dans les options de vente longues, il se produit lorsque le prix de l'actif sous-jacent est inférieur au prix d'exercice et que l'option est exercée.

3. Le contrat d'options est vendu (sell to close) sur le marché avant son échéance.

Lorsqu'un investisseur vend pour conclure un contrat d'options, il vend le contrat à un autre acteur du marché. En fonction de la valeur du contrat au moment de l'exécution, un ordre de vente pour clôturer peut générer un profit ou une perte pour l'investisseur.

Exemple de vente pour clôturer

Question :Tim détient actuellement une option d'achat longue de style européenOption européenneUne option européenne est un type de contrat d'options dans lequel l'acheteur ou le vendeur ne peut exécuter l'option qu'à la date d'expiration de son contrat sur des actions Apple évaluées à 1 $, 000. Le contrat expire dans un mois. Tim aimerait réaliser un profit sur le contrat, mais du fait que le contrat d'options d'achat est de type européen, il ne peut être exercé qu'à la date d'expiration. Quelle suggestion donneriez-vous à Tim pour qu'il puisse réaliser un profit sur le contrat d'options ?

Réponse :Tim pourrait vendre pour clôturer le contrat d'options d'achat longues sur le marché. Ce faisant, il vend le contrat à une autre partie et est en mesure de réaliser un profit (quelque peu escompté) immédiatement.

Vendre pour clôturer ou exercer un contrat d'options ?

Compte tenu d'un contrat d'options dans le cours, une question courante est de savoir s'il faut exercer le contrat d'options ou vendre pour clôturer.

En réalité, la majorité des traders d'options choisissent de vendre un contrat d'options dans le cours plutôt que de l'exercer. Les principales raisons étant :

• Pour éviter les commissions supplémentaires liées à l'achat de l'actif sous-jacent et à sa vente ultérieure sur le marché libre.
• Pour éviter le risque de déversement, qui est défini comme la réception d'un prix différent de celui attendu de la vente d'une action sur le marché libre. Un déversement est susceptible de se produire lorsque l'actif sous-jacent présente une volatilité élevée et un faible volume.
• Conserver la valeur extrinsèque sur le contrat d'options. L'exercice du contrat d'options ne générerait que la valeur intrinsèque pour le titulaire du contrat tandis que la vente du contrat d'options générerait la valeur extrinsèque et intrinsèque.

Les deux principaux facteurs qui affectent la valeur extrinsèqueValeur extrinsèqueLa valeur extrinsèque d'une option est calculée en faisant la différence entre le prix de marché d'une option et son prix intrinsèque. sommes:

• Délai d'expiration :Une option avec une échéance plus longue aurait une plus grande valeur extrinsèque.
• La volatilité implicite :Une option dont l'actif sous-jacent est plus volatil prendrait une plus grande valeur extrinsèque.

Points clés à retenir

• Vendre pour clôturer fait référence à la clôture d'une position longue dans un contrat d'options.
• Il y a trois résultats avec un contrat d'options longues :(1) il expire sans valeur, (2) il est exercé, et (3) il est vendu.
• La majorité des détenteurs d'options choisissent de vendre un contrat d'options longues plutôt que de l'exercer. C'est pour (1) éviter les commissions supplémentaires, (2) éviter le risque de déversement, et (3) conserver la valeur extrinsèque.

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