Qu'est-ce qu'un Reverse Stock Split ?

Un regroupement d'actions, contrairement à un fractionnement d'actions, est une réduction du nombre d'actions en circulation d'une entreprise sur le marché. Il est généralement basé sur un rapport prédéterminé. Par exemple, un regroupement d'actions de 2:1 signifierait qu'un investisseur recevrait 1 action pour 2 actions qu'il possède actuellement.

Impact d'un Reverse Stock Split sur la capitalisation boursière

Un regroupement d'actions n'augmente pas la capitalisation boursièreMarket CapitalizationMarket Capitalization (Market Cap) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une entreprise. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de la capitalisation boursière pour classer les entreprises d'une entreprise - bien que le nombre d'actions en circulation diminue, le cours de l'action est ajusté en conséquence dans la mesure où la capitalisation boursière de la société reste inchangée. En d'autres termes, valeur pour l'actionnaireValeur pour l'actionnaireLa valeur pour l'actionnaire est la valeur financière que les propriétaires d'une entreprise reçoivent pour la possession d'actions dans l'entreprise. Une augmentation de la valeur actionnariale est créée n'est pas affectée par un regroupement d'actions. Le schéma suivant illustre le concept :

Comme illustré, la capitalisation boursière doit rester la même. Par conséquent, lorsque le nombre d'actions est divisé par deux (2:1 reverse stock split), le cours de l'action double pour maintenir la capitalisation boursière de 10 $ avant le fractionnement d'actions, 000, 000.

Exemple d'un Reverse Stock Split

Cathy est un nouvel investisseur et détient actuellement 100 actions de la société ABC à 10 $ (pour une valeur totale de 1 $, 000). La société ABC en possède 100, 000 actions en circulation et annonce un regroupement d'actions à 100:1. Toutes les 100 actions détenues par les actionnaires sont désormais converties en 1 action. Comment l'investissement de Cathy dans la société ABC est-il affecté par un regroupement d'actions ?

D'abord, avec 100, 000 actions en circulation et un prix par action de 10 $, les la capitalisation boursière de la société ABC est de 1 $, 000, 000 .

Seconde, avec un regroupement d'actions à 100:1, il y a maintenant 100 actions en circulation (100, 000 / 100 =100) après division.

Troisième, nous savons que la capitalisation boursière n'est pas affectée par un regroupement d'actions. Par conséquent, les 100 actions actuellement en circulation doivent s'ajouter pour atteindre une capitalisation boursière totale de 1 $, 000, 000. Par conséquent, chaque action vaut maintenant 1 $, 000 (1 $, 000, 000/100 actions en circulation).

Dernièrement, Cathy détient désormais 1 action de la société ABC (100 actions/100). Chaque part valant 1 $, 000, L'investissement de Cathy dans la société ABC est inchangé.

Raisons d'un fractionnement d'actions inversé

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une entreprise procéderait à un regroupement d'actions :

1. Cours de bourse minimum imposé par les bourses

Pour les échanges, il y a une exigence de rester au-dessus d'un prix minimum de l'action. Sur le New York Stock ExchangeNew York Stock Exchange (NYSE)Le New York Stock Exchange (NYSE) est la plus grande bourse de valeurs au monde, hébergeant 82 % du S&P 500, ainsi que 70 des plus grands, une entreprise risquerait d'être radiée si le cours de son action clôturait en dessous de 1,00 $ pendant 30 jours de bourse consécutifs. Par conséquent, un regroupement d'actions peut être utilisé par une société pour rester cotée en bourse et répondre à l'exigence de prix minimum de l'action.

2. « Améliorer » le cours de l'action

Aux Etats-Unis, les actions qui se négocient à moins de 5 $ par action sont considérées comme des penny stocksPenny StockUn penny stock est une action ordinaire d'une petite société ouverte qui est négociée à bas prix. Les définitions spécifiques des penny stocks peuvent varier d'un pays à l'autre. Par exemple, aux Etats-Unis, les actions qui sont négociées à un prix inférieur à 5 $ sont prises en compte. Pour les investisseurs, les actions qui se négocient à moins de 5 $ sont généralement considérées comme n'étant pas de qualité supérieure. Par conséquent, un regroupement d'actions peut être utilisé pour protéger l'image de marque d'une entreprise et éviter la stigmatisation négative d'être étiqueté un penny stock.

3. Maintenir un cours de bourse acceptable après une scission

Lorsqu'une entreprise décide de se séparer, elle peut procéder à un regroupement d'actions pour maintenir le cours de l'action de sa société après la scission. Par exemple, Hilton Hotels prévoyait de céder deux entreprises à ses actionnaires (Park Hotels &Resorts et Hilton Grand Vacations). Le même jour, Hilton a effectué un regroupement d'actions à 3:1 pour maintenir le cours de son action dans la même fourchette qu'avant la scission.

Écritures de journal pour un fractionnement d'actions inversé

La seule écriture de journal requise pour un regroupement d'actions est une écriture pour mémoire indiquant que le nombre d'actions en circulation a diminué. Une écriture de journal avec des débits et des crédits n'est pas nécessaire puisque les postes des capitaux propres ne changent pas dans un regroupement d'actions.

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• Coût des actions privilégiéesCoût des actions privilégiéesLe coût des actions privilégiées pour une entreprise est en fait le prix qu'elle paie en échange du revenu qu'elle tire de l'émission et de la vente des actions. Ils calculent le coût des actions privilégiées en divisant le dividende privilégié annuel par le prix du marché par action.
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