Qu'est-ce qu'un renvoi non livrable (NDF) ?

Un contrat à terme non livrable (NDF) est un contrat à terme simple ou à terme, où, un peu comme un swap non livrable (NDS)Swap non livrable (NDS)Un swap non livrable (NDS) est un échange de différentes devises, entre une devise majeure et une devise mineure, qui est restreint. Avec la plupart des swaps, , les parties concernées établissent un règlement entre le taux spot dominant et le taux NDF contracté. Le règlement est effectué lorsque les deux parties conviennent d'un montant notionnel. Les NDF sont réglés en espèces. La devise la plus couramment utilisée pour le règlement est le dollar américain.

Les NDF sont également appelés contrats à terme sur différence (FCD). Ils sont largement utilisés dans les pays où le trading de devises à terme est interdit. Finalement, un NDF est utilisé pour gérer la volatilitéVolatilitéLa volatilité est une mesure du taux de fluctuations du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix avec les taux de change.

Sommaire:

• Un non-deliverable forward (NDF) est un contrat de change, lorsque les deux parties conviennent, à une date future, Changer les devises pour le taux au comptant en vigueur
• La différence entre le taux NDF et le taux au comptant est le montant payé à la partie qui a payé le plus de sa propre monnaie ; le paiement en espèces est le plus souvent effectué en dollars américains.
• Les NDF sont négociés de gré à gré (OTC), permettant des conditions flexibles qui finissent par satisfaire les deux parties impliquées

Le marché à terme non livrable

Étant donné que les NDF sont négociés en privé, ils font partie de l'over-the-counter (OTC)Over-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) est la négociation de titres entre deux contreparties exécutée en dehors des échanges formels et sans la supervision d'un régulateur des changes. Le trading OTC se fait sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via les réseaux de concessionnaires. marché. Le contrat est établi et accepté par les seules parties concernées. Il permet plus de flexibilité avec les termes, et parce que tous les termes doivent être convenus par les deux parties, le résultat final d'un ACNP est généralement favorable à tous.

Il existe un certain nombre de pays avec une monnaie qui doivent utiliser activement les NDF. La liste des pays comprend :

• Egypte (livre égyptienne)
• Nigéria (Naira)
• Corée du Sud (gagnant)
• Taïwan (dollar taïwanais)
• Inde (roupie)
• Venezuela (bolivar)

Comment fonctionne un contrat à terme non livrable

Les contrats à terme non livrables sont utilisés comme moyen à court terme de régler les échanges de devises entre les contreparties. Une date de règlement est convenue et inscrite dans le contrat NDF. Le déséquilibre entre la perte et le profit au moment de l'échange est réglé par un montant notionnel :une valeur nominale pour le NDF dont les deux parties conviennent.

Il y a plusieurs caractéristiques importantes d'un NDF, hormis le montant notionnel mentionné ci-dessus. Ils comprennent:

• Date de fixation :Une date convenue pour la comparaison du taux spot et du taux NDF, et un montant notionnel est alors déterminé
• Date de règlement :Le jour où les deux parties conviennent de faire la différence entre les taux de change dus; une partie paie l'autre partie ce jour-là, tandis que la partie destinataire récupère la différence des taux en espèces
• Taux NDF :Le taux qui est convenu à la date de la transaction; c'est le taux direct des devises impliquées dans l'échange
• Taux au comptant :Le taux le plus à jour pour le NDF, tel que fourni par la banque centraleRéserve fédérale (la Fed)La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis et est l'autorité financière derrière la plus grande économie de marché libre du monde.

Les NDF sont réglés en espèces, ce qui signifie que le montant notionnel n'est jamais physiquement échangé. Le seul numéraire qui change réellement de mains est la différence entre le taux au comptant en vigueur et le taux convenu dans le contrat NDF.

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