Qu'est-ce qu'une obligation municipale?

Une obligation municipale désigne une obligation ou un titre à revenu fixe émis par une municipalité gouvernementale, canton, ou l'État pour financer ses projets gouvernementaux. Les obligations municipales sont également appelées «muni bonds» ou «muni».

L'avantage des obligations municipales pour les investisseurs est le fait qu'elles sont exonérées d'impôt, ce qui signifie que les rendements de ces obligations ne sont pas soumis à l'impôt. Cela en fait un investissement très intéressant pour les particuliers qui se trouvent dans une tranche d'imposition élevée.

Qu'est-ce qu'un lien ?

Une obligation est un instrument à revenu fixe ou de dette qui permet essentiellement à un investisseur ou à un prêteur de fournir de l'argent à un emprunteur sous la forme d'un accord contractuel. Les obligations sont généralement émises par des entités gouvernementales ou des sociétés Société Une société est une entité juridique créée par des individus, actionnaires, ou actionnaires, dans le but d'opérer dans un but lucratif. Les sociétés sont autorisées à conclure des contrats, poursuivre et être poursuivi, propres actifs, verser les taxes fédérales et étatiques, et emprunter de l'argent auprès d'institutions financières. pour financer leurs projets et leurs opérations.

Les spécifications d'une obligation comprennent des détails tels que :

• Date d'échéance
• Valeur nominale
• Prix ​​d'émission
• Taux d'intérêt déclaré (taux du coupon)
• Dates des bons de réduction
• Détails de l'amortissement
• Options intégrées
• Alliances

Les prix des obligations sont fixés par le taux d'intérêt du marché et le risque de créditRisque de créditLe risque de crédit est le risque de perte pouvant résulter du non-respect par une partie des termes et conditions de tout contrat financier, principalement, d'un émetteur. Les prix des obligations et les taux d'intérêt du marché sont inversement liés, donc si le taux d'intérêt du marché baisse, les prix des obligations augmentent puisque leur taux d'intérêt déclaré inhérent reste le même. Inversement, si le taux d'intérêt du marché augmente, les prix des obligations diminuent car leur taux d'intérêt déclaré inhérent est moins attractif.

En outre, la qualité de crédit des émetteurs peut influencer le taux d'intérêt déclaré ou les prix des obligations. Si un émetteur a une mauvaise qualité de crédit et est plus susceptible de faire défaut, alors ils seront généralement assortis d'un taux d'intérêt déclaré plus élevé pour compenser le risque supplémentaire qu'ils posent.

Les entités gouvernementales présentent généralement un risque de crédit très faible, surtout le gouvernement fédéral, puisqu'ils peuvent théoriquement imprimer tout l'argent dont ils ont besoin pour rembourser leurs dettes. Les gouvernements municipaux sont généralement à très faible risque, mais il n'est pas rare qu'un gouvernement municipal fasse défaut sur une obligation.

Les spécifications des obligations peuvent varier considérablement et peuvent être adaptées à l'investisseur. Il peut comporter des caractéristiques particulières telles que :

• Coupon zéro – Aucun paiement de coupon pendant la durée de vie de l'obligation.
• Obligations convertibles – L'obligation est convertible en action à la discrétion de l'investisseur.
• Obligations remboursablesCallable BondUne obligation remboursable (remboursable) est un type d'obligation qui confère à l'émetteur de l'obligation le droit, mais pas l'obligation, de rembourser l'obligation avant sa date d'échéance. L'obligation callable est une obligation avec une option d'achat intégrée. Ces obligations sont généralement assorties de certaines restrictions sur l'option d'achat. – Le lien peut être
  rappelé » à la discrétion de l'émetteur.
• Obligations puttables – L'obligation peut être « remise » à la discrétion de l'investisseur.

Utilisations des obligations municipales

Les obligations municipales sont des obligations émises par les administrations municipales généralement pour financer des projets municipaux, tel que:

• Construction d'écoles
• Construction de bibliothèques
• Construction d'infrastructures (routes, des ponts, transport en commun)
• Financer les services de police
• Financer les services d'incendie
• Construire des parcs et des sentiers
• Financement des centres communautaires
• Financer la gestion des déchets

Types d'obligations municipales

Les obligations municipales sont classées selon les paiements d'intérêts et le remboursement du principalPaiement du principalUn paiement du principal est un paiement vers le montant initial d'un prêt qui est dû. En d'autres termes, un paiement de capital est un paiement effectué sur un prêt qui réduit le montant restant dû du prêt, plutôt que de s'appliquer au paiement des intérêts perçus sur le prêt. des horaires. Ils sont structurés de diverses manières, offrant différents avantages fiscaux et traitements fiscaux. Les revenus générés par une obligation municipale sont généralement exonérés d'impôt, ce qui le rend très attractif pour les investisseurs dans les tranches d'imposition élevées. Cependant, certaines formes d'obligations municipales ne sont pas exonérées d'impôt.

Il existe deux formes générales d'obligations municipales :

1. Obligation générale

Les obligations générales sont émises par des entités gouvernementales et ne sont pas garanties par les revenus d'un projet gouvernemental spécifique. Par conséquent, les obligations sont généralement plus risquées et offrent un rendement plus élevé.

2. Cautionnement

Les obligations fiscales sont émises par des entités gouvernementales et sont garanties par les revenus d'un certain projet gouvernemental. Elle peut prendre la forme de péages ou de taxes, comme la taxe de vente, taxe de propriété, etc. Cependant, les rendements des obligations peuvent fluctuer en fonction du montant des revenus collectés auprès des sources.

Risques avec les obligations municipales

Bien que les obligations municipales soient des obligations assez sûres avec peu de risque de défaut, ils ne sont pas soutenus par le gouvernement fédéral et peuvent faire défaut de temps à autre. Cela étant dit, les obligations municipales restent une alternative beaucoup plus sûre aux obligations d'entreprises.

Les obligations municipales comportent généralement une clause d'appel. Une clause d'appel permet à l'émetteur de rembourser l'obligation avant la date d'échéance. Cela présente un risque pour l'investisseur car il ne recevra aucun intérêt supplémentaire après l'appel de l'obligation.

Les émetteurs choisiront d'utiliser une clause d'appel lorsque les taux d'intérêt du marché sont bas. C'est parce qu'ils peuvent rembourser une obligation avec un taux d'intérêt plus élevé et réémettre une nouvelle obligation avec un taux d'intérêt plus bas.

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• Obligation d'obligation générale Obligation d'obligation générale Une obligation d'obligation générale (GO) est un type d'obligation municipale dans laquelle les remboursements d'obligations (intérêts et principal) sont garantis par le total des revenus générés par l'entité ou l'agence gouvernementale concernée. En d'autres termes, le remboursement est garanti à la fois par les recettes fiscales et les recettes d'exploitation générées par les différents projets.
• Par ValuePar ValuePar Value est la valeur nominale ou nominale d'une obligation, ou stock, ou un coupon tel qu'indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. C'est une valeur statique
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