Qu'est-ce qu'une obligation générale (GO) ?

Une obligation d'obligation générale (GO) est un type d'obligation municipale dans laquelle les remboursements d'obligations (intérêts et principalPaiement de principalUn paiement de principal est un paiement vers le montant initial d'un prêt qui est dû. En d'autres termes, un paiement de capital est un paiement effectué sur un prêt qui réduit le montant restant dû du prêt, plutôt que de s'appliquer au paiement des intérêts perçus sur le prêt.) sont garantis par le total des revenus générés par l'entité ou l'agence gouvernementale concernée. En d'autres termes, le remboursement est garanti à la fois par les recettes fiscales et les recettes d'exploitation générées par les différents projets. Les obligations GO sont principalement utilisées pour subventionner le développement de projets publics.

Les obligations GO sont différentes d'un autre type d'obligations municipales appelées obligations fiscales. Obligation fiscale Une obligation fiscale est un type d'obligation municipale dans laquelle le remboursement de l'obligation est principalement garanti par les revenus d'exploitation d'une entité. . Le remboursement des obligations fiscales n'est garanti que par les flux de revenus opérationnels générés par le projet et ne peut être garanti par les recettes fiscales. Cependant, Comme indiqué ci-dessus, Les obligations GO permettent d'utiliser les deux sources de revenus.

Types d'obligations générales

Il existe deux types d'obligations générales :l'obligation GO à imposition limitée et l'obligation GO à imposition illimitée.

1. Obligation générale à imposition limitée

Une obligation GO à imposition limitée permet aux municipalités d'augmenter les impôts fonciers (dans une certaine limite spécifiée) lorsqu'il est nécessaire de faire face aux paiements du service de la dette.

2. Obligation générale à imposition illimitée

Une obligation générale à imposition illimitée présente des caractéristiques similaires à celles de la version à imposition limitée, mais sans limitation de l'augmentation de la taxe foncière. La taxe foncière peut être augmentée jusqu'à 100 %, mais seulement avec le consentement des contribuables. Notez que pour les obligations GO à fiscalité limitée, l'approbation des contribuables n'est généralement pas requise.

Comment fonctionne une obligation générale ?

Imaginez une situation où une municipalité décide de lancer un nouveau projet, mais il manque de capitaux suffisants pour financer l'initiative. Dans ce cas, la commune peut émettre des obligations générales.

Les investisseurs qui achètent les obligations fournissent du capital à la municipalité. En retour, les investisseurs ont droit à une partie des revenus de la commune générés par le projet, ainsi que les recettes fiscales. Les flux de revenus permettent à la municipalité d'honorer à la fois les intérêts et le principal des obligations.

Le remboursement étant garanti par les revenus totaux de la municipalité, il y a une faible probabilité de défaut. Ainsi, Les obligations GO sont considérées comme des investissements sûrs. Il est courant que de telles obligations reçoivent des notes élevées de la part des agences de notation de créditAgence de notationUne agence de notation évalue la solidité financière des entreprises et des entités gouvernementales, en particulier leur capacité à faire face aux paiements du principal et des intérêts.

Ressources additionnelles

CFI est le fournisseur officiel de la certification mondiale Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à gagner la confiance dont vous avez besoin dans votre carrière financière. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification, conçu pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles :

• Processus de levée de capitauxProcessus de levée de capitauxCet article est destiné à fournir aux lecteurs une meilleure compréhension de la façon dont le processus de levée de capitaux fonctionne et se déroule dans l'industrie aujourd'hui. Pour plus d'informations sur les levées de fonds et les différents types d'engagements pris par le souscripteur, veuillez consulter notre aperçu de la souscription.
• Obligation convertibleObligation convertibleUne obligation convertible est un type de titre de créance qui confère à un investisseur le droit ou l'obligation d'échanger l'obligation contre un nombre prédéterminé d'actions de la société émettrice à certains moments de la durée de vie d'une obligation. Une obligation convertible est un titre hybride
• Coupon BondCoupon BondUne obligation à coupon est un type d'obligation qui comprend des coupons attachés et paie des paiements d'intérêts périodiques (généralement annuels ou semestriels) pendant sa durée de vie et sa valeur nominale à l'échéance. Ces obligations sont assorties d'un taux de coupon, qui fait référence au rendement de l'obligation à la date d'émission.
• Flux de revenusFlux de revenusLes flux de revenus sont les diverses sources à partir desquelles une entreprise gagne de l'argent en vendant des biens ou en fournissant des services. Les types de