Qu'est-ce qu'un lien ?

A son essence, une obligation est une reconnaissance de dette formalisée. C'est un contrat de prêt entre un emprunteur (l'émetteur d'obligations) et un prêteur (les détenteurs d'obligations). Un émetteur d'obligations cherche à emprunter de l'argent pour un certain nombre de choses. Les détenteurs d'obligations sont les individus qui ont accepté de prêter à l'émetteur une partie de l'argent qu'ils recherchaient. Les obligations se présentent sous de nombreuses saveurs différentes. Si une entreprise établie cherche à étendre ses activités, il émettra ce qu'on appelle une obligation de qualité investisseur. Une ville ayant besoin d'argent pour construire un pont ou un aéroport émettra une obligation municipale. Le gouvernement fédéral émet des obligations pour payer les intérêts de ses dettes appelées trésoreries. Comme avec une hypothèque que vous obtenez d'une banque, tous les termes de l'obligation sont établis à l'avance. La date à laquelle l'émetteur s'engage à rembourser intégralement l'argent est appelée date d'échéance. Le taux d'intérêt que l'émetteur s'engage à rembourser en plus du principal est appelé rendement obligataire.

Bien que les obligations soient souvent suggérées comme une valeur ajout stable à un portefeuille financier afin de compenser la volatilité naturelle des investissements boursiers, toutes les obligations ne sont pas également sûres. Tout comme vous le feriez si vous essayiez d'acheter une nouvelle voiture après avoir fait défaut sur une douzaine de cartes de crédit, vous paieriez un taux d'intérêt beaucoup plus élevé que quelqu'un avec un score FICA de 180 parce que vous êtes naturellement un pari plus risqué pour rembourser vos dettes. Les émetteurs d'obligations plus sûrs exigent des rendements inférieurs; puisque les bons du Trésor sont à peu près aussi sûrs que possible, ils viennent avec un rendement très faible. De l'autre côté du spectre se trouvent les obligations de pacotille qui viennent avec les obligations à rendement le plus élevé puisque leurs émetteurs sont les plus susceptibles de faire défaut sur leur prêt.