Qu'est-ce que Remplir ou Tuer (FOK) ?

Un ordre fill or kill (FOK) est un ordre conditionnel exigeant que la transaction soit exécutée immédiatement et pour son montant total à un prix indiqué. Si l'une des conditions n'est pas respectée, alors la commande doit être automatiquement annulée (tuer) tout de suite. Les courtiers utilisent généralement le type de vente FOK pour acheter de grandes quantités d'actions à un prix fixe et à une heure précise.

Lors de l'achat de telles quantités de stock, un léger changement de prix ou de quantité d'achat peut avoir un impact significatif sur le résultat de la transaction et ses gains finaux. En tant que tel, les ordres de remplissage ou de suppression sont caractérisés comme des ordres extrêmes.

Les ordres peuvent également être utilisés lors de l'achat de grandes quantités d'actions détenues sur deux ou plusieurs marchés non liés. Les transactions sont exécutées simultanément lorsque l'ensemble de l'ordre est exécuté sur chaque marché sans qu'il soit nécessaire de l'annuler manuellement s'il ne peut pas être exécuté dans son intégralité.

Sommaire

• Les commandes Fill or Kill (FOK) nécessitent que la transaction soit effectuée immédiatement (généralement en quelques secondes), dans l'intégralité de la commande, et à son prix fixe; autrement, la commande est automatiquement annulée. La partie « tuer » de la commande fait référence à l'annulation si la commande ne peut pas être remplie dans sa totalité.
• Remplir ou tuer n'est qu'un des nombreux types d'ordres différents qui peuvent être utilisés lors d'un investissement. Tout dépend de la stratégie et des préférences des investisseurs pour déterminer le type d'ordre à utiliser.
• « Immédiatement ou annuler, " " bon jusqu'à annulation, » et « tout ou rien » sont toutes des stratégies similaires pour remplir ou tuer et peuvent toutes être utilisées dans des situations légèrement différentes.

Types de commandes

Remplir ou tuer n'est pas un type d'ordre couramment utilisé. D'autres commandes similaires incluent :

• « Tout ou rien » (AON) – Un type d'ordre qui s'apparente à un FOK en ce sens qu'il doit être exécuté; autrement, la commande est annulée
• « Immédiatement ou annuler » (IOC) – Une commande qui doit être traitée immédiatement ou l'achat sera annulé
• « Bon jusqu'à annulation » (CG) – Laisse la commande ouverte jusqu'à ce qu'elle puisse être entièrement exécutée à un prix spécifié.

Une commande « immédiate ou d'annulation » (IOC) remplit immédiatement toute partie de la commande, puis annule tout ce qui ne peut pas être exécuté. Un ordre IOC peut être utile si le courtier n'a pas besoin que l'intégralité de l'ordre soit exécuté mais souhaite plutôt capitaliser à un certain prix. Un ordre « tout ou rien » (AON) doit être entièrement exécuté ; autrement, la commande est annulée.

Une transaction « bonne jusqu'à annulation » (GTC) maintient l'ordre ouvert jusqu'à ce qu'il soit annulé ou qu'il ait été exécuté à ou en dessous d'un prix de l'action spécifié. Une commande CGV est utilisée lorsque l'achat n'a pas besoin d'être aussi immédiat, et l'acheteur peut attendre plus longtemps que l'intégralité de la commande soit exécutée.

Exemple pratique

Imaginez un banquier d'investissement Que font les banquiers d'investissement ? Que font les banquiers d'investissement ? Les banquiers d'investissement peuvent travailler 100 heures par semaine pour effectuer des recherches, modélisation financière et présentations de bâtiments. Bien qu'il présente certains des postes les plus convoités et les plus gratifiants du secteur bancaire, la banque d'investissement est également l'un des cheminements de carrière les plus stimulants et difficiles, Guide to IB veut en acheter 100, 000 actions de la société ABC pour un maximum de 50 $ par action. Le banquier peut passer un ordre de remplissage ou d'élimination pour répondre à ses besoins. Une fois placé, la commande essaierait d'être exécutée immédiatement. Si l'ordre de remplissage ou d'élimination n'a pas pu acquérir le nombre correct d'actions, le cours de l'action a dépassé les 50 $/action, ou l'acquisition n'a pas pu être réalisée immédiatement, la commande FOK annulerait automatiquement la commande.

On peut imaginer la même chose du côté du vendeur. Si ABC veut en vendre 100, 000 actions à 50 $ l'action ou mieux, il peut également passer un ordre de remplissage ou d'élimination. Si le prix de vente de l'action descend en dessous de 50 $ ou si l'ordre ne peut être exécuté, la commande sera automatiquement annulée.

FOK et négociation d'actions

La négociation d'actions regorge de nombreuses stratégies complexes. De telles stratégies peuvent être réalisées à travers de nombreux types d'ordres différents. Les stratégies tiennent compte de l'urgence de la commande, risque de l'investisseur, la nécessité de remplir l'intégralité de votre commande, etc.

Pour les investisseurs qui cherchent à ignorer les dépensesCoûts de transactionLes frais de transaction sont des coûts encourus qui ne reviennent à aucun participant à la transaction. Ce sont des coûts irrécupérables résultant des échanges économiques sur un marché. En économie, la théorie des coûts de transaction est basée sur l'hypothèse que les gens sont influencés par des intérêts personnels concurrentiels. de payer des conseillers pour investir à leur place, il est essentiel de comprendre les différents types d'ordres et comment ils s'intègrent à votre stratégie d'investissement. FOK est une combinaison d'AON et d'IOC. Cela fonctionne très bien lorsque les transactions doivent être exécutées rapidement et pour les actions qui peuvent fluctuer de manière significative. Il est également bénéfique pour les transactions en grande quantité qui pourraient être considérées comme « excessives ».

Ressources additionnelles

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