Qu'est-ce qu'un eurobond ?

Une euro-obligation est un instrument de dette à revenu fixe (titre) libellé dans une devise différente de la devise locale du pays où l'obligation a été émise. D'où, c'est un type de lien unique.

Les euro-obligations permettent aux entreprises de lever des fonds en émettant des obligations dans une devise étrangère. Les obligations sont également appelées obligations externes car elles peuvent être émises dans une devise étrangère (devise externe).

Si une euro-obligation est libellée en dollars américains, alors on peut l'appeler une obligation euro-dollar. S'il est libellé en yuan chinois, alors ce serait appelé obligation euro-yuan.

Comment fonctionnent les euro-obligations ?

L'essence des euro-obligations est qu'une entreprise peut choisir n'importe quel pays pour émettre des obligations en fonction de son environnement économique et réglementaire (par exemple, taux d'intérêt dans le pays, cycle économique, tailles de marché, etc.). Ce qui rend les obligations attrayantes pour les investisseurs, c'est un petit montant notionnel d'une obligation (valeur nominale ou valeur nominalePar ValuePar Value est la valeur nominale ou nominale d'une obligation, ou stock, ou un coupon tel qu'indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. C'est une valeur statique), ce qui signifie que l'obligation est relativement bon marché à obtenir.

Surtout, Les euro-obligations sont très liquides et peuvent être converties en espèces en un seul exercice.

La catégorisation des euro-obligations dépend de la devise dans laquelle les obligations ont été émises. Si une entreprise basée aux États-Unis décide de libérer des euro-obligations en Chine en livres sterling, alors les obligations seront classées comme obligations euro-livre.

Comment est émis un eurobond ?

Typiquement, institutions financières, comme les banques d'investissement, émettre des obligations au nom de l'emprunteur. Si une banque est responsable du processus de souscription, il implique une garantie à l'emprunteur que la totalité de l'émission obligataire sera vendue sur le marché primaire lors du processus d'offre initiale de la dette.

Veuillez noter que le terme « Eurobond » se réfère uniquement au fait que l'obligation a été émise dans un pays et une devise différents. Il n'est pas nécessaire que ce soit un pays d'Europe. Cela peut être n'importe quel pays du monde.

Par exemple, Les euro-obligations peuvent être émises en Chine et libellées en dollars américains.

Les euro-obligations sont émises par de nombreuses institutions, tel que:

• Sociétés
• Gouvernements
• SyndicatsSyndicateUn syndicat est un groupe organisé d'à peu près n'importe quoi - des sociétés, d'autres entités, voire des particuliers. Le groupe est organisé de manière indépendante par les entités qui le composent. La principale qualité notable d'un syndicat est que les groupes qui le composent travaillent ensemble pour mener un certain type d'entreprise afin de poursuivre et de promouvoir leurs intérêts collectifs.

La principale raison de l'émission d'euro-obligations est le besoin de capitaux en devises. Puisque les obligations sont des titres à revenu fixe; ils offrent généralement un taux d'intérêt fixe aux investisseurs.

Imaginer, par exemple, une entreprise américaine vise à pénétrer un nouveau marché et envisage d'ériger une grande usine, dire, en Chine. L'entreprise devra investir d'importantes sommes d'argent dans la monnaie locale, le yuan chinois. La société étant un nouvel entrant sur le marché chinois, il peut ne pas avoir accès au crédit en Chine.

La société décide d'opter pour des euro-obligations libellées en yuans aux États-Unis. Les investisseurs qui détiennent des yuans sur leurs comptes investiront dans les obligations, qui fournira des fonds à une nouvelle installation en Chine. Si une nouvelle usine est rentable, le flux de trésorerie servira à régler les intérêts des détenteurs d'obligations basés aux États-Unis.

Avantages pour les émetteurs

Une liste d'avantages pour les émetteurs d'euro-obligations comprend les éléments suivants :

1. Flexibilité pour choisir un pays favorable pour créer des obligations et des devises
2. Un choix de pays avec des taux d'intérêt plus bas
3. Éviter le risque de changeRisque de changeRisque de change, ou risque de change, fait référence à l'exposition à laquelle sont confrontés les investisseurs ou les entreprises qui opèrent dans différents pays, en ce qui concerne les gains ou les pertes imprévisibles dus aux variations de la valeur d'une devise par rapport à une autre devise. ou risque de change en utilisant les euro-obligations
4. Accès à une vaste gamme de durées de maturité des obligations qui peuvent être choisies par l'émetteur
5. Commerce international d'obligations malgré leur émission dans un certain pays, ce qui élargit la base d'investisseurs potentiels

Avantages pour les investisseurs

Le principal avantage pour les investisseurs locaux lors de l'achat d'un euro-obligation est qu'il offre une exposition aux investissements étrangers restant dans le pays d'origine. Cela donne également un sentiment de diversification. Diversification La diversification est une technique d'allocation des ressources ou du capital d'un portefeuille à une variété d'investissements. répartir les risques.

Comme mentionné précédemment, Les euro-obligations sont assez bon marché, avec une petite valeur nominale et sont très liquides.

Si un Eurobond est libellé dans une devise étrangère et émis dans un pays à économie (et devise) forte, puis la liquidité obligataire augmente.

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• Notes des obligationsNotes des obligationsLes notes des obligations sont des représentations de la solvabilité des obligations de sociétés ou d'État. Les notations sont publiées par des agences de notation de crédit et fournissent des évaluations de la solidité financière d'un émetteur d'obligations et de sa capacité à rembourser le principal et les intérêts de l'obligation conformément au contrat.
• Obligations internationalesObligations internationalesLes obligations internationales sont des obligations émises par un pays ou une entreprise qui n'est pas nationale pour l'investisseur. De telles obligations aident une entreprise à atteindre plus d'investisseurs.
• Marché primaireMarché primaireLe marché primaire est le marché financier où de nouveaux titres sont émis et deviennent disponibles à la négociation par des particuliers et des institutions. Les activités de négociation des marchés des capitaux sont séparées en marché primaire et marché secondaire.
• Courbe de rendementCourbe de rendementLa courbe de rendement est une représentation graphique des taux d'intérêt sur la dette pour une gamme d'échéances. Il montre le rendement qu'un investisseur s'attend à gagner s'il prête son argent pendant une période donnée. Le graphique affiche le rendement d'une obligation sur l'axe vertical et le temps jusqu'à l'échéance sur l'axe horizontal.