Qu'est-ce qu'un lien de célébrité ?

Une obligation de célébrité est un type de titre adossé à des actifsTitres à revenu fixeLes titres à revenu fixe sont un type d'instrument de dette qui fournit des rendements sous forme de ou fixe, les paiements d'intérêts et les remboursements des émis par un titulaire de droits de propriété intellectuelle fondés sur la renommée. Les émetteurs d'obligations de célébrités reçoivent de l'argent d'avance des investisseurs en échange du produit des redevances futures des œuvres d'art, qui sont couverts par des droits de propriété intellectuelle énumérés dans le titre.

Les obligations de célébrités peuvent être adossées à tout type d'œuvre d'art générant des redevances. Les obligations basées sur la musique sont un exemple de titres adossés à des actifs.

Généralement, les émetteurs d'obligations de célébrités adossées à de la musique ont tendance à regrouper la propriété intellectuelle d'un ou plusieurs artistes dont les chansons ou les albums ont déjà résisté à l'épreuve du temps. Le propriétaire de l'œuvre d'art obtient de l'argent d'avance mais perd les redevances sur sa propriété intellectuelle jusqu'à l'expiration des garanties. Cependant, le propriétaire de la propriété intellectuelle conserve la propriété de son œuvre.

Obligations Bowie

L'exemple le plus notable d'obligations de célébrités est celui des obligations Bowie. Les obligations Bowie ont été émises en 1997 par le banquier d'investissement David Pullman et étaient soutenues par les redevances de 25 albums (287 chansons) que le chanteur anglais David Bowie a enregistrés avant 1990. Bowie a perdu les redevances des albums pour la durée de vie des obligations. titres émis par des sociétés et des gouvernements pour lever des capitaux. L'émetteur de l'obligation emprunte du capital au détenteur de l'obligation et lui verse des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée. Cependant, il a gardé la propriété des albums.

Les obligations ont été émises pour 10 ans avec un taux d'intérêt de 7,9%. Prudential Financial a acheté les obligations pour 55 millions de dollars. Les redevances des albums ont généré les flux de trésorerie pour assumer les paiements d'intérêts.

Notes pour Bowie Celebrity Bonds

Moody's, Standard &Poor's, et Fitch ont tous noté les obligations Bowie. Au moment de l'émission, les agences de notation de crédit ont accordé la note la plus élevée aux obligations. Cependant, en 2004, Moody's les a rétrogradés à Baa3, juste un niveau au-dessus du niveau des junk bondsJunk BondsJunk Bonds, également appelées obligations à haut rendement, sont des obligations notées en dessous de la catégorie investissement par les trois grandes agences de notation (voir l'image ci-dessous). Les junk bonds comportent un risque de défaut plus élevé que les autres obligations, mais ils paient des rendements plus élevés pour les rendre attrayants pour les investisseurs. L'agence de notation a attribué la dégradation à des revenus inférieurs aux attentes en raison d'une baisse des ventes d'albums.

Malgré le déclassement de Moody's et la baisse des ventes d'albums, les obligations des célébrités Bowie n'ont pas fait défaut et ont été liquidées en 2007 selon le plan initial. A leur expiration, les droits légaux sur les redevances ont été transférés à David Bowie.

Davantage de ressources

Merci d'avoir lu l'explication de CFI sur les obligations de célébrités. CFI est le fournisseur officiel de la certification mondiale Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à gagner la confiance dont vous avez besoin dans votre carrière financière. Inscrivez-vous dès aujourd'hui!programme de certification, conçu pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à faire avancer votre carrière, consultez les ressources supplémentaires ci-dessous :

• Émetteurs d'obligationsÉmetteurs d'obligationsIl existe différents types d'émetteurs d'obligations. Ces émetteurs d'obligations créent des obligations pour emprunter des fonds aux détenteurs d'obligations, à rembourser à l'échéance.
• Bond PricingBond PricingBond Pricing est la science du calcul du prix d'émission d'une obligation sur la base du coupon, valeur nominale, rendement et durée jusqu'à l'échéance. La tarification des obligations permet aux investisseurs
• Glossaire des titres à revenu fixeLexique des titres à revenu fixeCe glossaire des titres à revenu fixe couvre les termes et définitions obligataires les plus importants requis pour les analystes financiers. Ces termes sont traités en détail dans le cours de base sur les titres à revenu fixe de CFI. Constant Perpetuity, Corrélation, Taux du coupon, Covariance, Écart de crédit
• Investir :Guide du débutantInvestissement :Guide du débutantLe guide Investir pour les débutants de CFI vous apprendra les bases de l'investissement et comment commencer. En savoir plus sur les différentes stratégies et techniques de trading