Qu'est-ce qu'une stratégie d'investissement agressive ?

Une stratégie d'investissement agressive est une stratégie à haut risque, approche d'investissement à haut rendement. Un tel type de stratégie convient aux jeunes investisseurs ou à ceux qui ont une tolérance au risque plus élevée Tolérance au risque La tolérance au risque fait référence au montant de la perte qu'un investisseur est prêt à gérer lorsqu'il prend une décision d'investissement. Plusieurs facteurs déterminent le niveau de. L'objectif d'un investissement agressif est l'appréciation du capital plutôt que la préservation du capital ou la génération de flux de trésorerie réguliers.

Un exemple standard d'une stratégie agressive par rapport à une stratégie conservatrice serait le portefeuille 80/20 par rapport à un portefeuille 60/40. Un portefeuille 80/20 alloue 80% de la richesse aux actions et 20% aux obligations par rapport à un portefeuille 60/40, qui alloue 60% et 40%, respectivement.

Les sections suivantes traitent de cinq méthodes pouvant être utilisées pour mettre en œuvre une stratégie agressive et présentent une analyse quantitative de la performance des stratégies agressives et conservatrices au fil du temps.

Méthodes d'investissement agressives

Il existe de nombreuses façons de poursuivre une stratégie d'investissement agressive. Vous trouverez ci-dessous cinq stratégies qui peuvent être utilisées par la plupart des investisseurs en fonction de leurs revenus et de leur sophistication.

1. Actions à petite capitalisation

Les actions à petite capitalisation offrent un potentiel d'appréciation du capital très élevée. Les prix peuvent représenter plus de deux fois le prix d'origine si l'entreprise réussit et atteint une forte croissance des revenus et de la rentabilité.

Le risque avec les actions à petite capitalisation est que l'on peut perdre la totalité de son investissement si l'entreprise échoue. Parfois, une entreprise peut être purement et simplement frauduleuse, ce qui est courant dans les actions à petite capitalisation car il n'y a pas assez de diligence raisonnableDue DiligenceLe devoir de diligence est un processus de vérification, enquête, ou l'audit d'une opportunité de transaction ou d'investissement potentielle pour confirmer tous les faits et informations financières pertinents, et pour vérifier tout autre élément évoqué lors d'une opération de fusion-acquisition ou d'un processus d'investissement. La diligence raisonnable est terminée avant la conclusion d'une transaction. sur les petites entreprises. D'où, il est important de rechercher rigoureusement les entreprises avant d'investir.

2. Investir dans les marchés émergents

Les marchés émergents sont des économies en croissance principalement situées en Asie et dans certaines parties de l'Europe de l'Est. Le pays a un fort potentiel de croissance économique, en croissance rapide au cours des dernières décennies. Les investissements dans les marchés émergents peuvent s'aggraver rapidement à mesure que l'économie se développe et constituent l'un des moyens les plus solides de faire croître un investissement.

D'autre part, les marchés émergents manquent généralement d'institutions et de gouvernance de haute qualité que l'on trouve dans les marchés développés. Ainsi, les risques réglementaires et politiques sont plus importants dans les marchés émergents. De plus, il peut y avoir des frictions à investir dans les marchés émergents, comme des obstacles réglementaires ou des problèmes de change.

3. Obligations à haut rendement

Les obligations à haut rendement sont une source de rendement populaire pour les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés tout en générant des flux de trésorerie réguliers. Les obligations sont généralement des obligations à coupon élevé avec des notations de crédit inférieures à la qualité d'investissement - également appelées obligations spéculatives ou junk BondsJunk BondsJunk Bonds, également appelées obligations à haut rendement, sont des obligations notées en dessous de la catégorie investissement par les trois grandes agences de notation (voir l'image ci-dessous). Les junk bonds comportent un risque de défaut plus élevé que les autres obligations, mais ils paient des rendements plus élevés pour les rendre attrayants pour les investisseurs.

Les risques avec les obligations à haut rendement sont comme les actions à petite capitalisation. D'où, les sociétés émettrices doivent faire l'objet de recherches approfondies pour s'assurer qu'il n'y a pas de problèmes de liquidité et de solvabilité.

4. Négociation d'options

Les options peuvent être utilisées pour se couvrir ou spéculer sur le mouvement des prix des titres. Ce sont des titres non linéaires et peuvent fournir une source constante de revenus en période de faible volatilité ou générer des gains massifs lors de mouvements importants du marché.

Une stratégie courante pour vendre des options pour percevoir une prime. Si le marché n'est pas très volatil, une telle stratégie peut fournir un rendement élevé, mais un investisseur peut perdre plus que ce qu'il a gagné au fil du temps sur un seul mouvement de marché qui va à l'encontre de la position de l'investisseur.

5. Investissements privés

Les investissements privés conviennent mieux aux investisseurs dont la valeur nette est plus élevée. Il existe de nombreuses avenues sur les marchés privés, comme l'investissement providentiel, où un seul investissement peut aller de 10 $, 000 à 50 $, 000 dans une seule entreprise.

En cas de succès, l'entreprise peut composer rapidement, retournant un multiple élevé de l'investissement initial. Il existe des opportunités comme le capital-risque, capital-investissement, et la dette qui nécessitent un engagement de capital beaucoup plus élevé.

Analyse quantitative

L'analyse quantitative implique la collecte et l'évaluation de données mesurables et vérifiables pour comprendre le comportement et la performance des entreprises. Il aide les décideurs à prendre des décisions éclairées, notamment à l'aide de méthodes informatiques.

Données et méthodologie

Les données utilisées pour cet exemple d'analyse quantitative sont issues de la base de données Fama-French sur les rendements factoriels. L'ensemble de données des rendements mensuels à partir de 1926 divise l'univers des entreprises en déciles en fonction de la taille ou de la capitalisation boursièreMarket CapitalizationMarket Capitalization (Market Cap) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une entreprise. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de la capitalisation boursière pour classer les entreprises. Aux fins de l'analyse, le décile le plus bas, c'est-à-dire les plus petites entreprises – représente une stratégie d'investissement agressive, tandis que le décile supérieur représente une stratégie conservatrice.

L'analyse présente la performance des deux stratégies à travers diverses mesures telles que le rendement cumulé, rabattement, et le rapport de Sharpe. L'analyse illustre le profil risque-rendement des deux stratégies.

Une analyse

Rendement cumulé :Le rendement cumulé d'une stratégie est la valeur d'un seul dollar investi passivement dans la stratégie au fil du temps. Le graphique ci-dessous montre le rendement des stratégies agressives et conservatrices sur les données. Il ressort clairement du graphique ci-dessous qu'une stratégie agressive a largement surperformé la stratégie conservatrice.

Le deuxième graphique trace le ratio de performance des stratégies agressives et conservatrices en divisant la valeur d'un portefeuille agressif par la valeur d'un portefeuille conservateur.

Tirage au sort :Le drawdown d'une stratégie mesure la baisse de la valeur d'un portefeuille du pic au creux. Le graphique ci-dessous présente le drawdown des deux stratégies. Clairement, la stratégie agressive sess des drawdowns beaucoup plus élevés que la stratégie conservatrice. Par conséquent, il y a un risque plus élevé de ruine ou de perdre tout le capital dans une stratégie agressive.

Pour explorer davantage les retraits, nous traçons l'histogramme des grands rabattements (supérieurs à 50 %). Les histogrammes montrent que la fréquence des drawdowns plus profonds est beaucoup plus élevée pour la stratégie agressive. D'après les données, le drawdown médian pour la stratégie conservatrice était d'environ -5,08%, tandis que pour la stratégie agressive, il était de -10,8 %.

Métriques du portefeuille :Les métriques de portefeuille utilisées pour analyser les deux stratégies sont l'alpha et le Ratio de SharpeRatio de SharpeLe Ratio de Sharpe est une mesure du rendement ajusté au risque, qui compare le rendement excédentaire d'un investissement à son écart type des rendements. Le ratio de Sharpe est couramment utilisé pour évaluer la performance d'un investissement en ajustant son risque. L'alpha mesure la surperformance ou la sous-performance idiosyncratique d'une stratégie par rapport à un indice de référence. Le ratio de Sharpe mesure la performance ajustée au risque d'une stratégie telle que mesurée par le ratio des rendements excédentaires sur la volatilité du rendement.

Sur un horizon de 30 ans à partir de 1990, les données montrent qu'une stratégie agressive peut surperformer ou sous-performer massivement l'indice de référence à certaines périodes. D'autre part, la stratégie conservatrice montre un alpha qui reste dans une petite fourchette.

Le ratio de Sharpe d'une stratégie agressive est systématiquement inférieur à celui d'une stratégie conservatrice, étant donné qu'une stratégie agressive est plus risquée avec des rendements très volatils. Le ratio de Sharpe moyen sur l'analyse de la période est de 0,85 pour la stratégie agressive, alors que la stratégie conservatrice a montré un ratio de Sharpe moyen de 1,25.

Ressources additionnelles

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