Comprendre les prêts à paiement en nature

UNE paiement en nature Le prêt est un type de dette très risqué sans intérêt ni paiement jusqu'à l'échéance. Il existe un large éventail de structures de prêt PIK, mais tous exigent le paiement intégral à l'échéance du prêt. Tous les intérêts courus pendant la période pendant laquelle le prêt est actif sont ajoutés au principal de la dette ou remboursés lorsque le prêt atteint son échéance. La plupart des prêts sont d'une durée de 5 ans et ne nécessitent pas de garantie, les rendant risquées pour le prêteur et coûteuses pour l'emprunteur.

Avantages d'un prêt PIK

Un prêteur ne prolonge pas ce type de financement sans la possibilité d'avantages significatifs. Avec le manque de paiements réguliers et de garanties, le prêt doit présenter une bonne chance de profit pour un prêteur pour mener à bien la transaction. Le bénéfice provient des frais d'arrangement, paiement en nature pendant la durée du prêt et un bon de souscription attaché au prêt. Un bon de souscription représente le droit du prêteur d'acheter un nombre déterminé d'actions, à un prix fixé par l'emprunteur, dans une période déterminée.

Paiements d'intérêts PIK

Étant donné qu'un emprunteur n'effectue aucun paiement d'intérêts en espèces tant que le prêt est actif, la question de savoir comment les intérêts vont s'accumuler est pertinente. Typiquement, des intérêts peuvent être ajoutés à la dette principale. Cela se fait à travers les structures primaires mentionnées ci-dessus, y compris des frais d'évaluation élevés et des bons de souscription d'actions. Essentiellement, les paiements sont organisés par un autre moyen qu'en espèces, mais le prêteur est toujours payé pour l'extension du prêt à l'emprunteur. Cependant, l'emprunteur en profite également, parce que les prêts sont très flexibles, peuvent généralement être refinancés très facilement, et les intérêts sont toujours déductibles d'impôt.

Le prêt PIK bascule

Les bascules de prêt sont une option de paiement d'intérêt unique. Lorsque les intérêts arrivent à échéance sur un prêt PIK, l'emprunteur a la possibilité d'effectuer au moins un paiement partiel en nature. Cela signifie que l'emprunteur peut offrir des actions ou des capitaux propres plutôt que des espèces pour le paiement. Lorsqu'un emprunteur fait basculer le prêt de cette manière, le prêteur exerce son option d'augmenter alors substantiellement le taux d'intérêt de la dette. La structure qui en résulte est un taux de paiement très variable grâce auquel les deux parties peuvent décider de modifier les conditions de paiement à mi-parcours de la dette.

Quand utiliser un prêt PIK

Prendre un prêt PIK est compliqué, risqué et coûteux. Les banques n'offrent généralement pas ce type de prêt. Typiquement, vous devrez trouver un investisseur ou un prêteur mezzanine pour financer votre risque. Ces prêteurs tiers ne sont pas réglementés au même degré qu'une banque. Ils demanderont souvent des capitaux propres dans votre entreprise en échange du prêt. En raison de ces inconvénients, Il est préférable de ne rechercher cette structure de prêt que si vous avez d'abord envisagé d'autres options et déterminé qu'un prêt PIK convient le mieux à vos besoins. Par exemple, certaines entreprises auront besoin de financement par des investisseurs pour bâtir leur bilan et garantir des dettes plus importantes. En prenant un prêt PIK auprès d'un investisseur, vous pouvez ajouter à votre fonds de roulement, vous donnant une meilleure chance d'augmenter vos revenus et d'obtenir d'autres prêts.