Qu'est-ce que l'agriculture de rendement ? La tendance la plus chaude de DeFi expliquée

L'agriculture de rendement est un sujet populaire dans l'espace DeFi depuis un certain temps déjà. Nous savons que vous pouvez avoir de nombreuses questions concernant l'agriculture de rendement - Qu'est-ce que c'est ? Pourquoi génère-t-il autant de buzz ?

Commençons par une simple statistique. En 2020, l'espace DeFi croît jusqu'à présent à un taux de 150% en termes de valeur totale verrouillée (TVL) en dollars. En comparaison, la capitalisation boursière de la cryptographie n'a jusqu'à présent augmenté que de 37%.

De nombreux experts attribuent à l'agriculture de rendement la croissance étonnante de l'espace DeFi cette année. Le progrès est dû au concept d'agriculture de liquidité. Il implique à la fois les investisseurs et les spéculateurs car ils fournissent des liquidités aux plateformes fournissant des services de prêt et d'emprunt. En retour, les plateformes de prêt et d'emprunt leur paient des taux d'intérêt élevés. Ils reçoivent également une partie des jetons des plateformes à titre d'incitation.

Les stars actuelles de l'espace DeFi sont les fournisseurs de liquidités. Ils sont appelés agriculteurs de rendement. Composé (COMP), Courbe de Financement (CRV), et Balancer (BAL) sont parmi les plus grands noms.

Composé :le premier à avoir initialisé l'engouement pour l'agriculture de liquidité

Tout a commencé avec la distribution en direct du jeton COMP de Compound le 14 juin. COMP est le jeton de gouvernance de Compound. La distribution en direct du jeton COMP a été très réussie. Cela a aidé la plate-forme à atteindre 600 millions de dollars en valeur totale verrouillée (TVL). C'était la première fois qu'un protocole DeFi dépassait MakerDAO dans le classement de DeFi Pulse.

La distribution de COMP a été suivie de celle du token BAL de Balancer. Balancer avait lancé son programme incitatif de récompenses de protocole en mai. Ils ont commencé la distribution en direct de leur jeton BAL quelques jours après COMP. C'était aussi très réussi. Ils ont pu atteindre un chiffre de 70 millions de dollars en TVL.

Même si l'agriculture de rendement en cours a commencé avec COMP, cela faisait déjà partie de DeFi avant cela.

C'est Synthetix qui a proposé le concept de récompenses de jetons de protocole. Synthetix a introduit le concept en juillet 2019. Ils récompensaient les utilisateurs fournissant des liquidités au pool sETH/ETH sur Uniswap V1 avec des récompenses en jetons.

Yield Farming - La réponse aux problèmes de liquidité de DeFi

Quelle est la principale préoccupation dans l'espace DeFi ? La réponse est la liquidité. À présent, vous devez vous demander pourquoi les joueurs DeFi ont-ils besoin d'argent ? Pour les débutants, les banques ont aussi beaucoup d'argent, et pourtant ils empruntent davantage pour gérer leurs opérations quotidiennes, investir, et ainsi de suite.

Dans DeFi, des étrangers sur Internet fournissent les liquidités nécessaires. D'où, Les projets DeFi attirent les HODLers avec des actifs inactifs grâce à des stratégies innovantes.

Une autre chose à considérer est que certains services nécessitent une liquidité élevée pour éviter un grave dérapage des prix et une meilleure expérience de trading globale. Les échanges décentralisés (DEX) en sont un parfait exemple.

Emprunter auprès des utilisateurs s'avère être une option assez populaire. Cela pourrait même rivaliser avec les options d'emprunt auprès d'investisseurs obligataires et de capital-risqueurs à l'avenir.

Alors, Qu'est-ce que l'agriculture de rendement ?

Pour faire une comparaison avec le financement patrimonial, L'agriculture de rendement pourrait être décrite comme le dépôt d'argent dans une banque. Au cours des années, les banques ont traditionnellement payé des taux d'intérêt différents à ceux qui gardent leur argent en dépôt. En d'autres termes, vous recevez un certain intérêt annualisé pour garder votre argent déposé dans une banque.

L'agriculture de rendement dans l'espace DeFi est similaire à celle-ci. Les utilisateurs verrouillent leurs fonds avec un protocole spécifique (comme Compound, Balancier, etc.), qui le prête ensuite aux personnes qui ont besoin d'emprunter à un certain taux d'intérêt. En retour, la plate-forme offrirait des récompenses à ceux qui verrouillent leurs fonds et partagerait parfois également une partie des frais avec eux pour l'octroi du prêt.

Les revenus que les prêteurs reçoivent grâce aux taux d'intérêt et aux frais sont moins importants. Les unités de nouveaux jetons cryptographiques de la plate-forme de prêt prennent le gâteau en ce qui concerne les gains réels. Lorsque la valeur du jeton du prêteur crypto augmente, l'utilisateur fera une plus grande quantité de bénéfices.

Quelle est la relation entre l'agriculture de rendement et les pools de liquidités ?

Uniswap et Balancer proposent des frais aux fournisseurs de liquidités. Ils l'offrent en récompense pour avoir ajouté des liquidités aux pools. Uniswap et Balancer sont les plus grands pools de liquidités de DeFi, au moment d'écrire ces lignes.

Dans les pools de liquidités d'Uniswap, il y a un ratio 50-50 entre les deux actifs. D'autre part, les pools de liquidités chez Balancer permettent jusqu'à huit actifs. Il propose également des allocations personnalisées.

Les fournisseurs de liquidités reçoivent une part des frais perçus par la plate-forme chaque fois que quelqu'un négocie via le pool de liquidités. Les fournisseurs de liquidités d'Uniswap ont enregistré d'excellents rendements en raison de la récente augmentation des volumes de négociation DEX.

Exploration de la courbe de financement :une agriculture à rendement complexe simplifiée

Curve est l'un des principaux pools de liquidités DEX. Il a été conçu pour fournir un moyen efficace d'échanger des pièces stables. A partir de maintenant, La courbe prend en charge l'USDT, USDC, TUSD, MOUSSE, BUSD, DAI, PAX, avec les paires BTC. Curve tire parti des teneurs de marché automatisés pour permettre des transactions à faible glissement.

Les teneurs de marché automatisés aident également Curve à maintenir les frais de transaction bas. Il n'est sur le marché que depuis quelques mois maintenant. Encore, il est déjà en avance sur de nombreuses autres bourses de premier plan en ce qui concerne le volume des transactions. Les performances d'iCurve ont été supérieures à celles de certains des plus grands noms de l'industrie de l'agriculture de rendement.

A partir de maintenant, il est en avance sur Balancer, Aave, et Finances composées. Curve est le premier choix parmi la plupart des traders d'arbitrage car il offre de nombreuses économies pendant les transactions.

Il existe une différence entre l'algorithme de Curve et celui d'Uniswap. L'algorithme d'Uniswap se concentre sur l'augmentation de la disponibilité de la liquidité. Tandis que, l'objectif de la courbe est de permettre un glissement minimum. D'où, Curve reste un premier choix pour les traders de crypto avec un volume élevé de transactions.

Comprendre les risques de l'agriculture de rendement

Perte impermanente

Il y a une chance raisonnable de perdre votre argent dans l'agriculture de rendement. Pour des protocoles spécifiques comme Uniswap, les teneurs de marché automatisés peuvent être très rentables. Pourtant, la volatilité peut vous faire perdre des fonds. Tout changement de prix défavorable entraîne une diminution de la valeur de votre mise, par rapport à la détention des actifs d'origine.

L'idée est simple, et ce n'est possible que lorsque vous misez des jetons qui ne sont pas des pièces stables, car de cette façon, vous êtes exposé à la volatilité de leur prix. En d'autres termes, si vous misez 50% ETH et 50% d'un stablecoin aléatoire pour cultiver un troisième jeton, si le prix de l'ETH baisse fortement, vous pourriez finir par perdre plus d'argent que si vous achetiez simplement sur le marché le jeton que vous cultivez.

Exemple :Vous misez 1 ETH (au prix de 400 $) et 400 USDT pour cultiver YFI alors que son prix est de 13 $. 000 (l'exemple n'est pas basé sur des pools de liquidités existants.) Votre ROI quotidien est de 1%, ce qui signifie que vous devriez gagner environ 8 $ de YFI chaque jour pour votre investissement initial de 800 $. Pourtant, en raison de la forte volatilité des marchés, le prix de l'ETH tombe à 360 $, et vous avez perdu 10% de votre ETH en gagnant, Disons, 8 $ de YFI. Si vous aviez acheté 800 $ de YFI sur le marché et que son prix n'avait pas bougé, vous auriez conservé votre valeur.

Le concept surnommé «Perte impermanente» est expliqué en détail dans cet article de Quantstamp.

Risques liés aux contrats intelligents

Les pirates peuvent exploiter les contrats intelligents, et il y a beaucoup d'exemples de tels cas cette année. Courbe, 1 million de dollars compromis dans bZx, lendf.me ne sont que quelques exemples.

Le boom DeFi a entraîné une augmentation de millions de dollars de la TVL des protocoles DeFi naissants. D'où, les attaquants ciblent de plus en plus les protocoles DeFi.

Risque dans la conception du protocole

La plupart des protocoles DeFi sont à un stade naissant, et donc, il y a une possibilité de jouer les incitations. Jetez un œil aux événements récents de YAM Finance, où une erreur dans le mécanisme de rebase a fait perdre au projet plus de 90 % de sa valeur monétaire en quelques heures seulement. Bien que, l'équipe de développement avait clairement divulgué les dangers de l'utilisation du protocole non audité.

Risque de liquidation élevé

Votre garantie est soumise à la volatilité associée aux crypto-monnaies. Les fluctuations du marché peuvent également mettre vos positions de dette en danger. Ainsi, il peut devenir sous-garanti. Vous pourriez également devoir faire face à des pertes supplémentaires en raison de mécanismes de liquidation inefficaces.

Les jetons DeFi sont soumis au risque de bulle

Les jetons sous-jacents des protocoles d'agriculture de rendement sont réflexifs. Leur valeur peut augmenter avec une augmentation de son utilisation. Cela rappelle les premiers jours du boom des ICO en 2017. Nous savons tous comment cela s'est terminé. Le boom DeFi pourrait être différent; pourtant, la plupart des projets profitent du battage médiatique et non de leur utilité pour atteindre des capitalisations boursières plus élevées que prévu.

Tirettes de tapis

Il est important de garder à l'esprit que sur des plateformes comme Uniswap, qui est à la pointe de DeFi, tout le monde est libre de retirer sa liquidité du marché à sa guise, à moins qu'elle ne soit verrouillée par un mécanisme tiers.

En outre, dans beaucoup de cas, sinon dans la plupart d'entre eux, les développeurs sont en charge d'énormes quantités de l'actif sous-jacent et ils peuvent facilement jeter ces jetons sur le marché, laissant aux investisseurs un goût amer. L'exemple le plus récent vient de ce qui a été présenté comme un projet prometteur appelé Sushiswap où le développeur principal a vidé ses jetons d'une valeur de millions d'ETH, faire chuter le prix du SUSHI de plus de 50 % en un instant.

Conclusion

Le Yield Farming est devenu la dernière tendance parmi les passionnés de crypto. Il attire également de nombreux nouveaux utilisateurs dans le monde de DeFi.

Encore, il ne faut pas oublier qu'il y a des risques sérieux qui y sont associés. Perte impermanente, risques liés aux contrats intelligents, et les risques de liquidation sont une préoccupation majeure à prendre en compte.

Même si cela peut être particulièrement rentable, il est important de considérer ces défis et d'utiliser uniquement le capital que vous pouvez vous permettre de perdre.