Qu'est-ce que Curve Finance?

Introduction à la courbe

Uniswap et Sushi ont tous prouvé que les échanges décentralisés peuvent battre Coinbase et d'autres échanges centralisés à leur propre jeu.

Mais Curve Finance (CRV), un échange décentralisé pour les pièces stables, démontre quelque chose de complètement différent. Il permet rapidement, efficace, et des swaps stables à faible friction, prouver que l'échange de devises décentralisé fonctionne non seulement mais est bien meilleur que le forex traditionnel.

Qu'est-ce que Curve Finance ?

Comme Uniswap, Curve est un échange décentralisé pour le trading d'actifs de crypto-monnaie. La principale différence entre eux est que sur Uniswap, vous pouvez échanger n'importe quel jeton ERC-20 (tant qu'il y a de la liquidité), tandis que Curve est spécifiquement destiné au trading de pièces stables sur Ethereum.

Curve prend actuellement en charge le trading pour les pièces stables suivantes :DAI, USDT, USDC, GUSD, TUSD, BUSD, UST, EURS, PAX, USD, USDN, USDP, RSV, LINKUSD. En outre, vous pouvez échanger ETH, LIEN, et une poignée d'actifs BTC tokenisés comme wBTC et renBTC.

Comment fonctionne Curve Finance

À présent, il devrait être clair que Curve est comme Uniswap mais pour le trading de stablecoin. Pour comprendre le fonctionnement de Curve, Passons en revue rapidement ce que sont les protocoles AMM, car Curve est un protocole AMM.
Le modèle Curve AMM comporte quatre composants principaux :

1. Les fournisseurs de liquidités sont des personnes qui déposent des jetons dans les pools de liquidités Curve.
2. Les pools de liquidités sont l'endroit où les jetons de fournisseurs de liquidités sont conservés pour créer des liquidités d'échange.
3. Les commerçants échangent des jetons avec le pool de liquidités, créant des pressions d'achat et de vente qui aident à déterminer les prix symboliques.
4. Les algorithmes AMM évaluent efficacement les jetons dans le pool de liquidité en fonction de divers facteurs, telles que les pressions d'achat et de vente induites par les commerçants.
   

AMM , abréviation de Automated Market Maker, travailler à l'aide d'algorithmes intelligents activés par contrat pour évaluer efficacement les actifs de crypto-monnaie dans les pools de liquidités en bourse, éliminant ainsi le besoin de contreparties .

En revanche, les opérations de change centralisées sont effectuées contre des carnets d'ordres. Parce que les carnets d'ordres impliquent que la bourse centralisée détient les actifs du carnet, ils sont la contrepartie de chaque transaction.

Étant donné que la négociation de pièces stables à l'aide de Curve n'implique pas de carnet d'ordres ni de contreparties, vous vous demandez peut-être où la liquidité de l'échange vient. Cela vient des utilisateurs qui déposent des pièces stables prises en charge dans pools de liquidités devenir fournisseurs de liquidités .

En d'autres termes, Curve externalise sa liquidité, utilise des algorithmes pour déterminer les prix des actifs du pool de liquidité, permet ensuite aux traders de négocier avec le pool via des contrats intelligents.

Pourquoi Curve est meilleur qu'Uniswap pour échanger des pièces stables

Curve est régulièrement classé juste en dessous d'Uniswap en termes de TVL (Total Value Locked). Selon les très importants graphiques DeFi Pulse, Curve a près de 6 milliards de dollars de liquidités bloquées, juste en dessous des 6,86 milliards de dollars d'Uniswap.

La raison pour laquelle Curve continue d'ajouter TVL malgré une reconnaissance de nom moindre qu'Uniswap est que le seul objectif de Curve est d'échanger des pièces stables, un créneau avec peu ou pas de concurrence. Étant spécialement conçu comme un marché crypto-forex, Curve offre à la fois aux traders et aux fournisseurs de liquidités des avantages clés :

• Frais de négociation faibles - Curve offre aux traders des frais de négociation bien inférieurs à ceux d'Uniswap pour les transactions stables (0,3% par transaction sur Uniswap contre 0,04% sur Curve).
• Slippage minimisé - Les traders de baleines et les paires de trading à volume élevé sont sujets au glissement, mais les pools d'actifs similaires de Curve minimisent cela.
• Aucune perte impermanente - Les fournisseurs de liquidités sur Curve fournissent des paires de pièces stables qui éliminent presque perte impermanente .
  

Uniswap négocie toujours contre ETH, afin d'accomplir un commerce aussi direct (et bon marché) que possible, vous devez échanger en utilisant ETH ou pour ETH. Si vous essayez de trader de l'USDT à l'USDC, Uniswap transformera votre USDT en ETH, échangez ensuite l'ETH contre l'USDC. Votre swap nécessitera deux transactions, la rendant plus coûteuse à réaliser.

Le trading de pièces stables sur Curve est moins cher car Curve ne nécessite pas d'ETH comme paire de base pour les transactions. Les pools de liquidités Stablecoin regorgent d'offre, vous permettant d'échanger des pièces stables directement dans un échange peu coûteux.

Si vous regardez DeFi Pulse lorsque le marché des crypto-monnaies baisse, vous remarquerez que Curve conserve TVL tandis que d'autres échanges perdent les leurs. Cela a à voir avec la manière unique dont Curve protège les fournisseurs de liquidités contre les pertes éphémères.

Pertes impermanentes les bénéfices du LP sont-ils perdus lorsque la volatilité des prix de la crypto rééquilibre défavorablement les actifs de la paire. Étant donné que tous les pools de liquidités vous obligent à déposer une paire d'actifs, le risque augmente lorsque l'un d'eux augmente ou diminue plus rapidement que l'autre. Idéalement parlant, vous devez maintenir une valeur égale à 50/50 équilibrée entre vos actifs mis en commun.

Curve utilise des pools stables pour contourner le problème des pertes impermanentes. Tous les pools Curve sont soit des pools stables 1:1 (c'est-à-dire, USDT/DAI) ou des pools de jetons/tokens synthétiques 1:1 (c'est-à-dire, SETH/ETH). En limitant les paires de pools de liquidités aux actifs qui se reflètent mutuellement en valeur, la perte impermanente n'est pas un problème, faisant de Curve un refuge pour les fournisseurs de liquidités comme celui ci-dessous.

Alors, Curve est-il meilleur qu'Uniswap pour échanger des pièces stables ? La réponse est oui - et c'est aussi un endroit plus sûr pour garer vos stablecoins, ETH, et enveloppé Bitcoin pour un revenu à rendement stable.

Utiliser les pools Curve pour gagner des bénéfices DeFi

À l'heure actuelle, La courbe est la seul nom en crypto quand il s'agit de transactions stablecoin. La liquidité profonde et le teneur de marché efficace de Curve attirent des volumes de transactions fréquents de la taille d'une baleine (que vous pouvez suivre ici).

Le volume de transactions quotidien de Curve est en moyenne d'un peu moins de 200 millions de dollars. Chaque transaction rapporte des frais de transaction de 0,04 % payés aux LPs, mais ce n'est pas le seul moyen de tirer profit de la fourniture de liquidités à Curve.

• Frais de négociation - Chaque transaction effectuée via les pools que vous LPing rapporte des bénéfices payés proportionnellement à votre part du pool.
• Agriculture de rendement - Les dépôts dans les pools de liquidités qui ne sont pas utilisés sont déposés dans d'autres protocoles DeFi pour générer des revenus supplémentaires.
• APY élevé - Les rendements annuels en pourcentage pour les dépôts de pièces stables sur Curve sont élevés car Curve génère également des fermes avec des actifs mis en commun.
• Jeton veCRV — Le verrouillage des jetons CRV les convertit en veCRV, qui est utilisé pour augmenter votre dépôt APY.
• Pools boostés — Pour obtenir des liquidités supplémentaires, certains pools offrent des incitations comme des rendements ridiculement élevés pour les LP.
  

Curve est une centrale à guichet unique pour le rendement des pièces stables. En tant que fournisseur de liquidités, vous pouvez mélanger et assortir n'importe lequel des flux de revenus mentionnés ci-dessus pour maximiser vos rendements.

Jeton de courbe (CRV) et veCRV expliqués

CRV est le jeton utilitaire natif du protocole Curve. Il a quatre principaux cas d'utilisation :la gouvernance, récompenses LP, augmenter les rendements (comme veCRV), et des brûlures symboliques.

Gouvernance

Curve est un échange décentralisé et est gouverné par la communauté. Les décisions sont prises sur la chaîne sur gov.curve.fi par les détenteurs de CRV qui verrouillent leurs jetons pour les convertir en veCRV.

Récompenses

Les récompenses et les incitations du pool de liquidités sont payées en CRV aux LP en fonction de la taille du poolshare.

Brûlure de jeton

Tous les frais de négociation ne sont pas redirigés vers les LPs. Une petite partie des frais est collectée et utilisée pour acheter et graver du CRV, réduisant ainsi l'offre de CRV.

veCRV

veCRV signifie CRV bloqué par les votes , un nom fantaisiste pour CRV qui a été verrouillé dans le protocole Curve pendant une durée définie. veCRV est utilisé pour voter dans la gouvernance, augmenter les récompenses, gagner des frais de négociation, et recevoir des parachutages.

Lorsque vous verrouillez votre CRV dans veCRV, vous pouvez sélectionner autant (verrouillage permanent) ou aussi peu (un jour) de temps que vous le souhaitez. Tirez le meilleur parti de votre CRV en le verrouillant en tant que veCRV aussi longtemps que possible. C'est parce que les verrous veCRV se dégradent avec le temps. Si vous verrouillez le CRV pendant un an et recevez 200 veCRV, six mois plus tard, vous aurez 100 veCRV - à moins que vous ne mainteniez le verrouillage d'un an.

En d'autres termes, plus vous verrouillez, plus vous obtenez de veCRV pour votre CRV. Pourquoi voulez-vous autant de veCRV que possible ? Parce que les détenteurs de veCRV tirent des bénéfices des frais de change. Aujourd'hui, le détenteur du veCRV APY est d'environ 10 %, mais ce nombre est susceptible de changer en fonction du volume des transactions.

Curve est un protocole assez complexe, ce qui signifie que l'adoption du veCRV est faible mais augmente régulièrement à mesure que les agriculteurs de rendement commencent à comprendre son véritable potentiel.

Si vous cherchez à miser sur le long terme, comme en permanent, réclamation sur les frais Curve DAO, Les développeurs de Yearn ont construit le coffre-fort pour vous. Appelé le Chambre forte du gratte-dos , ce coffre vous permet de déposer de manière permanente votre veCRV (et donc votre CRV) pour une réclamation à vie sur les revenus annuels de Curve. Non, vous ne récupérerez jamais votre CRV, mais si la courbe continue sa trajectoire ascendante, cela ne devrait pas être un problème.

Curve est le bloc lego DeFi ultime

Pas cher, les échanges stables à faible glissement attirent les gens vers Curve, mais la raison de rester est tout autre chose. Tout simplement, aucun autre protocole DeFi n'est aussi profondément lié à l'ensemble de l'écosystème DeFi que Curve.

Les applications et protocoles DeFi basés sur Ethereum capables de se brancher et de jouer nativement les uns avec les autres sont appelés argent lego . Comme les legos, Curve et d'autres protocoles DeFi se connectent pour créer des structures financières qui incarnent le dicton le tout est plus grand que la somme de ses parties .

Des applications DeFi comme Yearn Finance, Composé, AAVE, Synthétix, Sushi, Blaireau DAO, Crème Finance, Financement de cornichons, et Fantom utilisent tous des pools Curve. Le volume considérable de liquidités entrant dans Curve à partir de ces sources stimule le TVL global de Curve et exerce une pression sur l'offre en circulation de CRV.

Par exemple, Yearn propose des coffres-forts stables à APY élevé qui déposent des jetons dans des pools CRV dans le cadre de leur stratégie d'agriculture automatisée. Pour augmenter les rendements des détenteurs de coffres-forts, Yearn achète le CRV et le verrouille automatiquement dans le veCRV pendant un maximum de quatre ans pour obtenir un coup de pouce APY.

Comme le temps passe, Les tokenomiques CRV semblent de plus en plus avoir été créées par un coup de génie. Un ensemble d'incitations et de récompenses autour des rendements des pools de pièces stables transforme des protocoles d'un milliard de dollars comme Synthetix en détenteurs de CRV, ainsi que les agriculteurs de détail à la recherche des meilleurs rendements pour les dépôts de pièces stables.