Que font les banques centrales

Qu'est-ce qu'une banque centrale ?

La banque centrale a été décrite comme le « prêteur en dernier ressort, " ce qui signifie qu'il est responsable de fournir des fonds à l'économie de son pays lorsque les banques commerciales ne peuvent pas couvrir une pénurie d'approvisionnement. En d'autres termes, la banque centrale empêche le système bancaire du pays de faire faillite.

Cependant, l'objectif premier des banques centrales est d'assurer la stabilité des prix des monnaies de leurs pays en maîtrisant l'inflation. Une banque centrale agit également en tant qu'autorité de régulation de la politique monétaire d'un pays et est le seul fournisseur et imprimeur des billets et pièces en circulation.

Le temps a prouvé que la banque centrale peut mieux fonctionner dans ces capacités en restant indépendante de la politique budgétaire du gouvernement et donc non influencée par les préoccupations politiques de tout régime. Une banque centrale devrait également être complètement dépouillée de tout intérêt bancaire commercial.

Points clés à retenir

• Les banques centrales mènent la politique monétaire d'une nation et contrôlent sa masse monétaire, souvent mandaté de maintenir une faible inflation et une croissance régulière du PIB.
• Sur une base macro, les banques centrales influencent les taux d'intérêt et participent à des opérations d'open market pour contrôler le coût des emprunts et des prêts dans l'ensemble d'une économie.
• Les banques centrales opèrent également à petite échelle, fixer le taux de réserve des banques commerciales et agir en tant que prêteur en dernier ressort si nécessaire.

Banque centrale

L'essor de la banque centrale

Historiquement, le rôle de la banque centrale s'est accru, certains peuvent argumenter, depuis la création de la Banque d'Angleterre en 1694. C'est, cependant, généralement admis que le concept de banque centrale moderne n'est apparu qu'au 20 ^e siècle, en réponse aux problèmes des systèmes bancaires commerciaux.

Entre 1870 et 1914, lorsque les monnaies mondiales étaient indexées sur l'étalon-or (GS), maintenir la stabilité des prix était beaucoup plus facile car la quantité d'or disponible était limitée. Par conséquent, l'expansion monétaire ne pouvait pas se produire simplement à partir d'une décision politique d'imprimer plus d'argent, l'inflation était donc plus facile à contrôler. La banque centrale à cette époque était principalement responsable du maintien de la convertibilité de l'or en monnaie; il a émis des notes basées sur les réserves d'or d'un pays.

Au déclenchement de la Première Guerre mondiale, la GS a été abandonnée, et il est devenu évident que, en temps de crise, les gouvernements confrontés à des déficits budgétaires (parce que cela coûte de l'argent de faire la guerre) et ayant besoin de plus de ressources ordonneraient l'impression de plus d'argent. Comme les gouvernements l'ont fait, ils ont rencontré l'inflation.

Après la guerre, de nombreux gouvernements ont choisi de revenir au SG pour essayer de stabiliser leurs économies. Avec cela a augmenté la prise de conscience de l'importance de l'indépendance de la banque centrale vis-à-vis de tout parti politique ou administration.

Pendant les périodes troublantes de la Grande Dépression et des séquelles de la Seconde Guerre mondiale, les gouvernements mondiaux ont majoritairement favorisé un retour à une banque centrale dépendante du processus de décision politique. Ce point de vue a émergé principalement de la nécessité d'établir un contrôle sur les économies détruites par la guerre; par ailleurs, les nations nouvellement indépendantes ont choisi de garder le contrôle sur tous les aspects de leur pays, une réaction contre le colonialisme.

La montée des économies dirigées dans le bloc de l'Est était également responsable de l'interférence accrue du gouvernement dans la macroéconomie. Finalement, cependant, l'indépendance de la banque centrale vis-à-vis du gouvernement est revenue à la mode dans les économies occidentales et s'est imposée comme la voie optimale pour parvenir à un régime économique libéral et stable.

Comment la banque centrale influence une économie

On peut dire qu'une banque centrale a deux principaux types de fonctions :(1) macro-économique lorsqu'elle régule l'inflation et la stabilité des prix et (2) micro-économique lorsqu'elle fonctionne comme un prêteur en dernier ressort.

Influences macroéconomiques

Comme il est responsable de la stabilité des prix, la banque centrale doit réguler le niveau de l'inflation en contrôlant la masse monétaire au moyen de la politique monétaire. La banque centrale effectue des opérations d'open market (OMO) qui soit injectent des liquidités sur le marché, soit absorbent des fonds supplémentaires, affectant directement le niveau d'inflation.

Pour augmenter la quantité d'argent en circulation et diminuer le taux d'intérêt (coût) d'emprunt, la banque centrale peut acheter des obligations d'État, factures, ou d'autres billets émis par le gouvernement. Cet achat peut, cependant, également conduire à une inflation plus élevée. Lorsqu'il a besoin d'absorber de l'argent pour réduire l'inflation, la banque centrale vendra des obligations d'État sur le marché libre, ce qui augmente le taux d'intérêt et décourage l'emprunt.

Les opérations d'open market sont le principal moyen par lequel une banque centrale contrôle l'inflation, rentrée d'argent, et les prix.

Influences microéconomiques

L'établissement des banques centrales en tant que prêteurs en dernier ressort a renforcé la nécessité de leur affranchissement de la banque commerciale. Une banque commerciale offre des fonds à ses clients selon le principe du premier arrivé, base du premier servi.

Si la banque commerciale ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour répondre aux demandes de ses clients (les banques commerciales ne détiennent généralement pas des réserves égales aux besoins de l'ensemble du marché), la banque commerciale peut se tourner vers la banque centrale pour emprunter des fonds supplémentaires. Cela confère au système une stabilité objective; les banques centrales ne peuvent favoriser aucune banque commerciale en particulier. En tant que tel, de nombreuses banques centrales détiendront des réserves de banques commerciales basées sur un ratio des dépôts de chaque banque commerciale.

Ainsi, une banque centrale peut exiger que toutes les banques commerciales conservent, par exemple, un ratio réserve/dépôt de 1:10. L'application d'une politique de réserves bancaires commerciales fonctionne comme un autre moyen de contrôler la masse monétaire sur le marché. Pas toutes les banques centrales, cependant, obliger les banques commerciales à déposer des réserves.

Le Royaume-Uni, par exemple, ne fait pas, alors que les États-Unis le font traditionnellement. Cependant, la Banque centrale des États-Unis a baissé ses réserves obligatoires à zéro pour cent à compter du 26 mars, 2020, pendant la pandémie de COVID-19 de 2020.

Le taux auquel les banques commerciales et autres facilités de prêt peuvent emprunter des fonds à court terme auprès de la banque centrale est appelé taux d'escompte (qui est fixé par la banque centrale et fournit une base pour les taux d'intérêt).

Il a été avancé que, pour que les transactions sur le marché libre deviennent plus efficaces, le taux d'escompte doit empêcher les banques d'emprunter à perpétuité, ce qui perturberait la masse monétaire du marché et la politique monétaire de la banque centrale. En empruntant trop, la banque commerciale fera circuler plus d'argent dans le système. L'utilisation du taux d'actualisation peut être restreinte en le rendant peu attrayant lorsqu'il est utilisé à plusieurs reprises.

Économies en transition

Aujourd'hui, les économies en développement sont confrontées à des problèmes tels que la transition d'économies gérées à des économies de marché libre. La principale préoccupation est souvent la maîtrise de l'inflation. Cela peut conduire à la création d'une banque centrale indépendante mais peut prendre un certain temps, étant donné que de nombreux pays en développement veulent garder le contrôle de leurs économies. Mais l'intervention du gouvernement, qu'elles soient directes ou indirectes par le biais de la politique fiscale, peut freiner le développement de la banque centrale.

Malheureusement, de nombreux pays en développement sont confrontés à des troubles civils ou à la guerre, qui peut forcer un gouvernement à détourner des fonds du développement de l'économie dans son ensemble. Néanmoins, un facteur qui semble se confirmer est que, pour qu'une économie de marché se développe, une monnaie stable (qu'elle soit obtenue grâce à un taux de change fixe ou flottant) est nécessaire. Cependant, les banques centrales des économies industrielles et émergentes sont dynamiques car il n'y a pas de manière garantie de gérer une économie, quel que soit son stade de développement.

La ligne de fond

Les banques centrales sont chargées de superviser le système monétaire d'une nation (ou d'un groupe de nations), ainsi qu'un large éventail d'autres responsabilités, de la supervision de la politique monétaire à la mise en œuvre d'objectifs spécifiques tels que la stabilité monétaire, faible inflation, et plein emploi. Le rôle de la banque centrale a pris de l'importance au cours du siècle dernier. Pour assurer la stabilité de la monnaie d'un pays, la banque centrale devrait être le régulateur et l'autorité des systèmes bancaires et monétaires.

Les banques centrales contemporaines appartiennent à l'État, mais distinct du ministère ou du département des finances de leur pays. Bien que la banque centrale soit souvent appelée la « banque du gouvernement » parce qu'elle s'occupe de l'achat et de la vente d'obligations d'État et d'autres instruments, les décisions politiques ne devraient pas influencer les opérations de la banque centrale.

Bien sûr, la nature des relations entre la banque centrale et le régime en place varie d'un pays à l'autre et continue d'évoluer avec le temps.