Le commerce technologique se refroidit avec des gains sur le pont

Alors que nous nous dirigeons vers le mois d'août, le commerce technologique qui a apparemment fait sortir le marché du creux de mars a soudainement perdu un peu de son éclat.

Il y a un mois, nous nous demandions (encore) si les actions FANG étaient surévaluées. Mais la vague d'élan qui a porté les actions technologiques comme Facebook, Pomme, Alphabet, Amazone, Microsoft, Netflix, et Shopify jusqu'en avril, Peut, et juin semble avoir atteint son maximum, du moins pour l'instant.

A l'exception d'Alphabet, chacun de ces titres a atteint un nouveau sommet historique le 13 juillet ou vers cette date. Tous ont depuis dépassé ces sommets, et les membres de ce groupe qui avait le plus couru en 2020—Amazon, Netflix, et Shopify - ont depuis vendu le plus durement.

Stocker Haut de tous les temps (Performances cumulées à ce jour) Depuis ATH* AAPL13 juillet 2020 ( 35% ) -7% AMZN13 juillet, 2020 ( 78% ) -dix% FB13 juillet, 2020 ( 21% ) -7% GOOG21 juillet 2020 ( 18% ) -4% MSFT9 juillet 2020 ( 36% ) -7% NFLX13 juillet 2020 ( 76%) -16% SHOP13 juillet, 2020 ( 166% ) -13%

*Au 24 juillet, 2020 fermer

Alors que s'est-il passé le 13 juillet, 2020 qui a marqué un tournant ? Parfois, c'est juste une question de rotation du marché.

Pour trois mois, ce groupe d'actions a semblé à lui seul mener le marché à la hausse. Et cette surperformance s'est même propagée au secteur technologique au sens large, qui a fait sauter les autres secteurs hors de l'eau d'avril à juin 2020. Mais toutes les bonnes choses ont une fin - ou à tout le moins, une pause.

Malgré le fait que le S&P 500 ait continué de progresser à la suite des gros titres prometteurs sur les vaccins ces dernières semaines, la technologie n'a pas participé. Et ce ne sont pas seulement les noms des méga-capitalisations qui sont à la traîne. Au cours du dernier mois, le Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) est le troisième plus mauvais rendement des ETF du secteur SPDR. Seuls les secteurs de l'énergie et de l'immobilier ont été pires.

La source

Il convient de souligner que XLK n'inclut pas Amazon, Alphabet, Facebook, ou Netflix. Mais bien qu'ils soient techniquement classés dans différents secteurs, le groupe des méga-capitalisations a tendance à négocier ensemble. Donc, ce n'est pas une surprise de les voir tous à la traîne du marché global en même temps.

Catalyseurs de revenus à venir
Tout cela arrivera à son paroxysme cette semaine, alors que la technologie occupe une place centrale dans le calendrier des résultats.

29 juillet
Shopify

29 juillet PM
Facebook

30 juillet PM
Amazone
Pomme
Alphabet

Ce groupe devra faire face au fait que les investisseurs ont jusqu'à présent été moins que ravis des bénéfices des noms technologiques à méga-capitalisation. Netflix a mis en garde le 16 juillet contre un ralentissement de la croissance du nombre d'abonnés au troisième trimestre et Microsoft a signalé un ralentissement de la croissance de son segment cloud le 22 juillet. Les actions des deux actions n'ont pas encore rebondi après leurs baisses après les bénéfices.

L'argument haussier pour les grandes technologies à court terme est que les réactions peu enthousiastes à NFLX et MSFT ont peut-être placé la barre bas. Le cas des ours, c'est que grâce aux énormes rassemblements au printemps, toute bonne nouvelle de ces sociétés a depuis longtemps été intégrée dans leurs actions.

S'il doit y avoir une semaine qui renforce la tendance à la faiblesse technologique ou y met fin, ça pourrait être celui-ci.

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