Perspectives du secteur boursier :analyse de Schwab sur 6 à 12 mois

Schwab Sector Views représente nos perspectives sur six à 12 mois pour les secteurs boursiers, qui représentent de larges secteurs de l'économie. Le Schwab Center for Financial Research (SCFR) combine une approche factorielle avec une évaluation du marché et économique pour déterminer les notations. Pour les bases sur les secteurs, veuillez consulter  Secteurs boursiers :que sont-ils ? Comment sont-ils utilisés ?

Depuis mars 2026, nous avons élargi nos notations sectorielles à cinq niveaux :les plus favorisés, les plus favorisés, les neutres, les moins favorisés et les moins favorisés. Nous avions auparavant trois niveaux de notation :surperformance, performance du marché et sous-performance, mais nous pensons que les niveaux supplémentaires nous donneront plus de flexibilité pour exprimer notre point de vue sur les secteurs.

Ces opinions favorables représentent nos préférences pour les actifs d’investissement par rapport à leurs pairs indiqués dans chaque section. Les opinions reflètent des perspectives sur six à 12 mois et peuvent changer en fonction de l'évolution des marchés. Une opinion défavorable ne signifie pas que l’investissement doit être évité, et une opinion favorable ne signifie pas non plus que l’actif doit être inclus dans un portefeuille. Consultez la section « Comment dois-je utiliser les vues de secteur ? » pour plus d'informations.

Industriels devrait bénéficier d'une augmentation des dépenses en capital dans des domaines de croissance clés tels que la capacité électrique, la construction d'infrastructures liées à l'intelligence artificielle (IA), la défense et l'énergie, qui soutiennent également les matériaux. . Les Soins de Santé Le secteur devrait bénéficier des progrès technologiques et de l’amélioration de l’efficacité opérationnelle. Services de communication se classe bien sur les mesures fondamentales, mais les valorisations élevées et les inquiétudes concernant les dépenses élevées en IA et les perturbations potentielles de la publicité ont augmenté. L'Énergie Le secteur a surperformé depuis le début de la guerre en Iran, les prix élevés du pétrole ayant entraîné une hausse des bénéfices. Mais les attentes élevées en matière de bénéfices et les valorisations constituent un risque.

Consommation discrétionnaire les fondamentaux se sont affaiblis récemment avec des tendances plus faibles en matière de revenus et de flux de trésorerie disponibles par rapport à d'autres secteurs (le flux de trésorerie disponible est le montant de trésorerie dont dispose une entreprise après les dépenses d'exploitation et d'entretien des immobilisations). Immobilier est confronté aux déséquilibres de l'offre dans le segment des bureaux commerciaux, qui existent depuis la pandémie de COVID-19 en 2020. Consommation de base continue de faire face à une faible croissance des revenus qui a affecté les flux de trésorerie disponibles et la croissance des dividendes.

Notes du secteur

Source :Centre Schwab pour la recherche financière, au 01/05/26.

Les notes les plus favorisées, les plus favorisées, les neutres, les moins favorisées et les moins favorisées reflètent les opinions du SCFR sur la probabilité que le secteur obtienne de meilleures performances (les plus favorisées, les plus favorisées), à peu près les mêmes (neutres) ou pires (moins favorisées, les moins favorisées) que l'indice plus large S&P 500® au cours des six à 12 prochains mois. Les secteurs sont basés sur le Global Industry Classification Standard (GICS®), un cadre d'analyse industrielle développé par MSCI et les indices S&P Dow Jones pour fournir aux investisseurs des définitions sectorielles cohérentes. Ce matériel est destiné uniquement à des fins d’information et d’éducation générales. Cela ne doit pas être considéré comme une recommandation individualisée ou un conseil d'investissement personnalisé. Investir comporte des risques, y compris la perte du capital.

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Statistiques de performance et de concentration du secteur

Commentaire sur le secteur boursier

(Les secteurs sont classés par ordre alphabétique)

Secteur des services de communication (évaluation :Plus favorisé)

Points positifs : Le secteur bénéficie de la croissance de la publicité numérique, de la consommation de données et des services de streaming, soutenus par les tendances actuelles en matière de numérisation et les investissements dans les infrastructures de télécommunications. Un monde de plus en plus axé sur l'IA pourrait entraîner une plus grande consommation de données, ce qui pourrait profiter aux fournisseurs de services du secteur.

Risques : Les services de communication sont fortement exposés à la publicité, qui peut subir des pressions en période de ralentissement économique. Le secteur est également exposé aux pressions concurrentielles sur des marchés plus matures comme les télécommunications et les médias. La rupture technologique constitue un autre risque et les dépenses d’investissement importantes consacrées à l’IA pourraient ne pas se traduire par les solides bénéfices futurs attendus par les investisseurs. Le secteur continue d'être fortement concentré sur quelques titres individuels, avec plus de 70 % de la pondération du secteur attribuée à seulement deux titres, ce qui augmente le risque idiosyncrasique. La pression sur la chaîne d'approvisionnement des technologies de l'information au second semestre 2026 pourrait introduire de nouveaux défis.

Secteur de la consommation discrétionnaire (notation : le moins favorisé)

Points positifs : Les tendances structurelles du commerce électronique et de la transformation numérique soutiennent la croissance à long terme. Le secteur a bénéficié de l'expansion économique et de la hausse des dépenses de consommation.

Risques : Le secteur est très exposé aux conditions économiques et donc vulnérable au ralentissement de l’économie et à la baisse de la confiance et des dépenses des consommateurs. Les tarifs douaniers et l'inflation pourraient affecter la rentabilité des entreprises et les dépenses discrétionnaires des consommateurs. Le risque de concentration est également élevé pour le secteur, puisque plus de 60 % de son poids provient de trois valeurs.

Secteur de la consommation de base (évaluation : moins favorisé)

Points positifs : Les biens de consommation de base sont relativement insensibles aux cycles économiques et ont historiquement assuré la stabilité en période de ralentissement économique. Il peut également fournir une surperformance pendant les périodes de volatilité et d'incertitude des marchés.

Risques : Le secteur offre un potentiel de croissance limité par rapport aux secteurs cycliques en période d'expansion économique et est très compétitif, ce qui peut affecter la rentabilité. Les tarifs douaniers et l'inflation des coûts des intrants peuvent exercer une pression sur les marges bénéficiaires.

Secteur de l'énergie (note :Neutre)

Points positifs : Les valeurs énergétiques sont généralement soutenues par les prix élevés du pétrole, qui sont un facteur du climat géopolitique actuel et du conflit au Moyen-Orient. La demande structurelle liée à la transition énergétique mondiale et à la sécurité énergétique soutient le secteur et stimule les investissements dans les capacités de production.

Risques : Le secteur est vulnérable aux changements réglementaires et aux changements de politique en faveur des énergies renouvelables et de la décarbonisation. Si le risque géopolitique peut soutenir les prix du pétrole, il peut également provoquer des perturbations de l’approvisionnement et des contrôles des prix susceptibles de perturber les bénéfices. La forte production pétrolière américaine a pesé sur les prix du pétrole ces dernières années et les prix pourraient retomber à la baisse si les tensions géopolitiques au Moyen-Orient s’atténuent. Ce groupe est très concentré, les deux plus grandes valeurs représentant plus de la moitié du poids du secteur.

Secteur financier (notation :Neutre)

Points positifs : De modestes hausses des taux d’intérêt et une courbe des rendements plus abrupte génèrent des revenus nets d’intérêts pour les banques et les compagnies d’assurance, sur le rendement des soldes de primes des assurés. Les tendances structurelles en matière de numérisation et de technologie financière créent de nouvelles opportunités de revenus. Des conditions fondamentales plus solides se traduisent par une amélioration du bénéfice par action et des distributions de dividendes. Le secteur a des valorisations inférieures par rapport à l'ensemble des marchés.

Risques : Les valeurs financières sont très sensibles aux variations des taux d’intérêt et aux décisions politiques des banques centrales. 
L’exposition cyclique aux ralentissements économiques peut avoir un impact sur la qualité des prêts et les pertes sur créances. Le resserrement financier dû à la persistance de taux d’intérêt élevés et à un contrôle accru des risques bancaires peut peser sur la croissance. L’essor rapide des marchés du crédit privé et des produits associés pourrait provoquer des tensions plus larges sur le système financier. Un nouveau président de la Réserve fédérale pourrait entraîner des changements inattendus dans la politique monétaire.

Secteur des soins de santé (classement :le plus favorisé)

Points positifs : Les soins de santé sont structurellement soutenus par une sensibilisation croissante à la santé, l'innovation technologique et des tendances démographiques qui incluent une population vieillissante. Des caractéristiques de demande relativement stables peuvent fournir un positionnement défensif en période d'incertitude économique.

Risques : L'incertitude réglementaire comprend des modifications potentielles des subventions de l'Affordable Care Act, des réductions de Medicaid, des tarifs et des prix des produits pharmaceutiques. Les sous-industries qui ont tendance à avoir des fondamentaux plus faibles et sont plus volatiles (comme la biotechnologie) peuvent réduire l'attractivité du secteur.

Secteur industriel (note :Plus favorisé)

Points positifs : La demande industrielle est large, tirée par la construction de centres de données alimentés par l’IA et par l’augmentation des dépenses de défense. Les perspectives de croissance sont structurellement plus fortes que celles de la décennie précédente, soutenues par des mégatendances telles que la décarbonisation, l'électrification, la numérisation et la réindustrialisation.

Risques : Le secteur est fortement exposé cycliquement aux ralentissements économiques. Les principaux marchés finaux, notamment le résidentiel, le commercial et l'industriel, sont très sensibles aux facteurs macroéconomiques tels que les taux d'intérêt, les mises en chantier et les cycles d'investissement. Les valeurs industrielles pourraient sous-performer si les droits de douane finissent par grignoter les marges bénéficiaires et si la reprise du secteur manufacturier prend plus de temps que prévu. Les compagnies aériennes sont vulnérables aux prix élevés du carburant. Le fort intérêt des investisseurs pour le secteur a récemment entraîné des afflux rapides de fonds et poussé les valorisations à des niveaux proches des records.

Secteur des technologies de l'information (note :Neutre)

Points positifs : La croissance fondamentale du secteur est soutenue par des facteurs tels que le cloud computing, l'IA, la transformation numérique, le passage aux véhicules électriques et aux technologies de conduite autonome, ainsi que la demande de solutions d'économie de main-d'œuvre et d'automatisation telles que les robots.

Risques : La technologie est un secteur hautement cyclique, vulnérable aux changements de sentiment des clients et aux cycles de dépenses en capital. Certaines entreprises ont des coûts élevés qui peuvent entraîner des pertes de bénéfices en cas de ralentissement économique. L’incertitude politique et réglementaire constitue un risque majeur pour le secteur, tout comme le risque de concentration. Les trois principales valeurs représentent plus de 60 % du groupe.

Secteur des matériaux (note :Plus favorisé)

Points positifs : Le secteur des matériaux connaît une demande structurelle liée aux dépenses d’infrastructure, à la relocalisation et aux tendances d’industrialisation. Une reprise du secteur manufacturier mondial pourrait soutenir les produits chimiques et les ressources de base, tandis que l'exposition à l'expansion des centres de données pourrait stimuler la demande de matériaux spécialisés. Le secteur peut également surperformer en période de forte inflation.

Risques : Les matériaux sont un secteur hautement cyclique dont les bénéfices sont étroitement liés à la croissance économique mondiale et à la production industrielle. La volatilité des prix des matières premières peut créer une imprévisibilité des bénéfices et une pression sur les marges, tandis que les changements de politique commerciale, les droits de douane et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement ajoutent aux vulnérabilités.

Secteur immobilier (notation : le moins favorisé)

Points positifs : L'immobilier, qui se compose principalement de sociétés de placement immobilier commercial (REIT), a tendance à bénéficier de la croissance économique, qui soutient la collecte des loyers et les prix de l'immobilier. Les REIT sont privilégiés en tant que secteurs défensifs offrant généralement une résilience des bénéfices en période d'incertitude macroéconomique. L'abordabilité structurelle des logements et les contraintes d'offre peuvent soutenir les arguments en faveur de la location à long terme.

Risques : L'immobilier est un secteur sensible aux taux d'intérêt et très vulnérable aux hausses des taux d'intérêt et aux pressions sur les coûts de financement. La plupart des REIT empruntent massivement, ce qui les rend vulnérables aux taux d’intérêt élevés. Le secteur est confronté à des difficultés structurelles dans les segments des bureaux et du commerce de détail traditionnel, et certains modèles économiques peuvent être perturbés par les technologies de l'IA.

Secteurs des services publics (note :Neutre)

Points positifs : Les acteurs des infrastructures électriques et solaires axés sur le pays peuvent bénéficier de moteurs de croissance structurelle tels que l’expansion des centres de données d’IA, l’expansion industrielle et la transition énergétique. Le secteur des services publics présente des caractéristiques de demande non cycliques, ce qui lui confère un positionnement défensif en période d'incertitude économique.

Risques : Le secteur est confronté à des risques réglementaires affectant l’approbation des tarifs et le retour sur investissement. Les services publics ont généralement des besoins de financement plus élevés en raison de projets d'infrastructure à forte intensité de capital et sont sensibles aux taux d'intérêt qui ont un impact sur le coût du capital pour les investissements à long terme.

Comment dois-je utiliser les vues sectorielles Schwab ?

Les investisseurs doivent généralement être bien diversifiés dans tous les secteurs boursiers. Vous pouvez utiliser les allocations du S&P 500 à chaque secteur, répertoriées dans le tableau des performances sectorielles ci-dessus, à titre indicatif.

Les investisseurs qui souhaitent apporter des changements tactiques à leurs portefeuilles peuvent utiliser les notations Schwab Sector Views comme ressource. Ces notations peuvent être utiles pour évaluer et surveiller la partie actions nationales d’un portefeuille. Ces opinions favorables représentent nos préférences pour les actifs d’investissement par rapport à leurs pairs indiqués dans chaque section. Les opinions reflètent des perspectives sur six à 12 mois et peuvent changer en fonction de l'évolution des marchés. Les opinions ne garantissent pas les rendements futurs et ne constituent pas une prévision de la hausse ou de la baisse d'un actif. Il ne s’agit pas d’une recommandation. Une opinion défavorable ne signifie pas que l’investissement doit être évité, et une opinion favorable ne signifie pas non plus que l’actif doit être inclus dans un portefeuille. Un actif peut être détenu pour des raisons de diversification, de besoins de revenus, de contrôle des risques, de contraintes fiscales, etc. Nous vous suggérons d'utiliser ces points de vue comme guide, en incorporant la justification qui les accompagne et d'autres informations.

Les opinions sont positionnées sur un spectre en cinq points :les moins favorisés, les moins favorisés, les neutres, les plus favorisés et les plus favorisés. Le Schwab Center for Financial Research (SCFR) expose ces points de vue. L'équipe utilise une approche robuste et basée sur les données pour guider les investisseurs dans la gestion de positions multi-actifs dans un portefeuille diversifié à l'échelle mondiale. L'approche d'investissement intègre un large éventail de données quantitatives et d'intrants qualitatifs qui évaluent l'environnement de marché actuel par rapport au contexte historique.

Les clients Schwab peuvent se connecter à leurs comptes et utiliser la vérification du portefeuille de Schwab. outil pour les aider à évaluer leurs allocations sectorielles. S'ils décident de procéder à des ajustements, ils peuvent utiliser le Stock Screener. pour rechercher des secteurs particuliers. Screener ETF de Schwab et Sélectionneur de fonds communs de placement peut également aider à identifier des fonds spécialisés dans des secteurs particuliers. Avant d'envisager un fonds, vous devez consulter le prospectus du fonds pour comprendre ses objectifs d'investissement, ses risques, ses frais et ses dépenses. Les investisseurs et les clients doivent considérer les secteurs comme un seul facteur dans leur prise de décision d'investissement, tout en tenant compte de l'environnement de marché actuel.

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Ce matériel est destiné uniquement à des fins d’information et d’éducation générales. Cela ne doit pas être considéré comme une recommandation individualisée ou un conseil d’investissement personnalisé. Les stratégies d'investissement mentionnées ne conviennent pas à tout le monde. Chaque investisseur doit examiner une stratégie d'investissement adaptée à sa situation particulière avant de prendre toute décision d'investissement.

Toutes les expressions d'opinion sont susceptibles de changer sans préavis en réaction à l'évolution des conditions du marché, économiques ou politiques. Les données contenues ici auprès de fournisseurs tiers sont obtenues à partir de sources considérées comme fiables. Cependant, son exactitude, son exhaustivité ou sa fiabilité ne peuvent être garanties.

Investir comporte des risques, y compris la perte du capital.

Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

La diversification et l'allocation d'actifs ne garantissent pas un profit et ne protègent pas contre les pertes sur les marchés en baisse.

Les produits liés aux matières premières comportent un niveau de risque élevé et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Les produits liés aux matières premières peuvent être extrêmement volatils, illiquides et peuvent être considérablement affectés par les prix des matières premières sous-jacentes, les événements mondiaux, les contrôles à l'importation, la concurrence mondiale, les réglementations gouvernementales et les conditions économiques.

Les risques des FPI sont similaires à ceux associés à la propriété directe de biens immobiliers, tels que les changements dans la valeur des biens immobiliers et les impôts fonciers, les taux d'intérêt, les flux de trésorerie des actifs immobiliers sous-jacents, l'offre et la demande, ainsi que les compétences de gestion et la solvabilité de l'émetteur. Investir dans des REIT peut présenter des risques supplémentaires tels que le risque du secteur immobilier, le risque de taux d'intérêt, les risques liés à l'incertitude et au respect de certaines règles du régime fiscal et le risque de liquidité.

Il existe des risques associés à l'investissement dans des actions versant des dividendes, y compris, mais sans s'y limiter, le risque que les actions réduisent ou cessent de verser des dividendes.

L'analyse politique fournie par Charles Schwab &Co., Inc. ne constitue pas et ne doit pas être interprétée comme une approbation d'un parti politique.

Les investissements internationaux impliquent des risques supplémentaires, notamment des différences dans les normes de comptabilité financière, les fluctuations monétaires, le risque géopolitique, les taxes et réglementations étrangères et le potentiel de marchés illiquides. Investir sur les marchés émergents peut accentuer ce risque.

Le matériel contenu dans le présent document est la propriété de Charles Schwab &Co. Ces informations ne constituent pas une recommandation spécifique, un conseil fiscal individualisé ou un conseil en investissement. Les lois fiscales sont susceptibles de changer, de manière prospective ou rétroactive. Lorsque des conseils spécifiques sont nécessaires ou appropriés, les individus doivent contacter leurs propres conseillers en fiscalité et en investissement ou d'autres professionnels (CPA, planificateur financier, gestionnaire de placements, avocat spécialisé en successions) pour aider à répondre aux questions sur des situations ou des besoins spécifiques avant de prendre toute mesure basée sur ces informations. Certaines informations présentées ici peuvent être sujettes à changement. Les informations ou le matériel contenus dans ce document ne peuvent pas être copiés, cédés, transférés, divulgués ou utilisés sans l'approbation écrite expresse de Schwab.

​​Les indices ne sont pas gérés, n'entraînent pas de frais de gestion, de coûts et de dépenses et ne peuvent pas être investis directement. Pour plus d'informations sur les index, veuillez consulter ​schwab.com/indexdefinitions.

Le Schwab Center for Financial Research est une division de Charles Schwab &Co., Inc.

Définitions des secteurs :

Secteur des services de communication : Le secteur des services de communication comprend des sociétés de télécommunications, de médias et de divertissement, notamment des producteurs de produits de jeux interactifs et des sociétés engagées dans la création ou la distribution de contenu et d'informations via des plateformes propriétaires.

Secteur de la consommation discrétionnaire : Le segment manufacturier du secteur de la consommation discrétionnaire comprend les automobiles et leurs composants, les biens ménagers durables, les produits de loisirs ainsi que les textiles et les vêtements. Le segment des services comprend les hôtels, les restaurants et autres installations de loisirs. Cela comprend également les distributeurs et les détaillants de produits de consommation discrétionnaire.

Secteur de la consommation de base : Le secteur des biens de consommation de base comprend les fabricants et les distributeurs d'aliments, de boissons et de tabac ainsi que les producteurs d'articles ménagers et de produits personnels non durables. Il comprend également les distributeurs et les détaillants de produits de consommation de base, notamment les sociétés de vente au détail de produits alimentaires et pharmaceutiques.

Secteur de l'énergie : Le secteur de l'énergie comprend des entreprises qui opèrent dans les domaines de l'exploration et de la production, du raffinage et de la commercialisation, ainsi que du stockage et du transport du pétrole et du gaz, du charbon et des combustibles consommables. Il comprend également des entreprises qui proposent des équipements et des services pétroliers et gaziers.

Secteur financier : Le secteur financier comprend les activités bancaires, les services financiers, le crédit à la consommation, les marchés de capitaux et les assurances. Il comprend également les bourses et données financières et les REIT hypothécaires.

Secteur de la santé : Le secteur des soins de santé comprend les prestataires et services de soins de santé, les équipements et fournitures de soins de santé ainsi que les entreprises de technologie des soins de santé. Il comprend également des entreprises impliquées dans la recherche, le développement, la production et la commercialisation de produits pharmaceutiques et biotechnologiques.

Secteur industriel : Le secteur industriel comprend l'aérospatiale et la défense, les produits de construction, les équipements et machines électriques, ainsi que les entreprises qui offrent des services de construction et d'ingénierie. Il comprend également des fournisseurs de services commerciaux et professionnels, notamment des services d'impression, des services environnementaux et d'installations, des services et fournitures de bureau, des services de sécurité et d'alarme, des services de ressources humaines et d'emploi, des services de recherche et de conseil. Cela comprend également les entreprises qui fournissent des services de transport.

Secteur des technologies de l'information : Le secteur des technologies de l'information comprend les logiciels et les services informatiques, les fabricants et les distributeurs de matériel et d'équipements technologiques tels que les équipements de communication, les téléphones portables, les ordinateurs et les périphériques, les équipements électroniques et les instruments connexes, ainsi que les semi-conducteurs et les équipements et matériaux connexes.

Secteur des matériaux : Le secteur des matériaux comprend les produits chimiques, les matériaux de construction, les produits forestiers, le verre, le papier et les produits d'emballage connexes, ainsi que les sociétés de métaux, de minéraux et d'exploitation minière, y compris les producteurs d'acier.

Secteur immobilier : Le secteur immobilier comprend les sociétés engagées dans le développement et l'exploitation immobilières. Il comprend également des sociétés proposant des services liés à l'immobilier et des sociétés de placement immobilier en actions (REIT).

Secteur des services publics : Le secteur des services publics couvre les sociétés de services publics telles que les services publics d’électricité, de gaz et d’eau. Il comprend également des producteurs d'électricité indépendants, des négociants en énergie et des sources renouvelables.

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