Sept actions magnifiques :perspectives 2024 pour Apple, Tesla, Nvidia et plus

Dans le western The Magnificent Seven de 1960, un groupe de sept tireurs protègent un village des bandits. Seuls trois survivent et quittent la ville à la fin du film. Les chances semblent bien meilleures pour les sept entreprises technologiques récemment surnommées les sept magnifiques après avoir dominé les marchés boursiers américains en 2023. Mais certains problèmes pourraient tendre une embuscade à certaines de ces entreprises en 2024.

Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla et Nvidia ont entraîné une hausse des actions américaines en 2023. Elles représentent désormais près d'un tiers de l'indice S&P 500 des plus grandes sociétés américaines cotées, qui a augmenté de plus de 20 % depuis janvier. Ces valeurs technologiques avaient offert aux actionnaires un rendement énorme de 71 % à la mi-novembre, tandis que les 493 autres noms n'en ont ajouté que 6 %.

Cette performance impressionnante a conduit Michael Hartnett, analyste de Bank of America, à nommer ces sociétés les « sept magnifiques » plus tôt cette année. Goldman Sachs a rapidement suivi, qualifiant leur surperformance massive de « caractéristique déterminante » du marché actions en 2023.

Mais aussi spectaculaire que soit cette performance – et même s’il s’agit essentiellement d’entreprises technologiques – ne commettez pas l’erreur de penser qu’elles sont toutes identiques. En fait, les perspectives pour les sept magnifiques pays l'année prochaine sont mitigées, en particulier à la lumière des changements attendus sur leurs marchés principaux.

Concurrence croissante sur le marché des véhicules électriques

Commençons par les mauvaises nouvelles. Le constructeur de véhicules électriques (VE) Tesla Motors continuera de perdre des parts de marché en 2024. Alors que le PDG Elon Musk a été confronté à des problèmes de publicité sur X (anciennement Twitter), l'une de ses autres activités, au cours des trois premiers trimestres de cette année, Tesla a vu sa domination du marché américain passer de 62 % à un peu plus de 50 % du marché. BMW Group et Mercedes-Benz Cars ont tous deux étendu leur empreinte.

Et au cours des prochaines années, le poids mondial croissant des fabricants chinois semble difficile à battre. Les acteurs chinois des véhicules électriques tels que BYD, Nio, Wuling et Xpeng ont produit près de 60 % des véhicules électriques mondiaux en 2022 – et ils l’ont fait de manière très abordable. Au cours du premier semestre 2023, le coût moyen d'un VE en Chine était de 33 000 $ US (26 040 £), soit plus de la moitié des 70 700 $ US (55 800 £) payés par les gens en Europe et des 72 000 $ US (56 800 £) payés aux États-Unis.

Le président américain Joe Biden a proposé de nouveaux contrôles stricts de la pollution automobile qui nécessiteront que près des deux tiers des voitures neuves vendues aux États-Unis soient électriques d’ici 2032. Mais le coût des véhicules électriques devra baisser s’ils veulent attirer le marché de masse.

Une Tesla Model S. canadienPhotographer56/Shutterstock

Des perspectives ensoleillées pour le cloud computing

Les sept magnifiques membres Amazon, Microsoft et Alphabet représentent les deux tiers du marché du cloud computing, qui continuera de croître en 2024, mais peut-être pas autant que par le passé.

Néanmoins, le marché des services d'infrastructure cloud devrait passer de 122 milliards de dollars américains en 2023 à 446 milliards de dollars américains d'ici 2032. En particulier, les inquiétudes concernant l'environnement macroéconomique ont poussé certains clients à se concentrer davantage sur l'utilisation du cloud pour réduire les coûts ces dernières années, même si cela n'a pas encore eu d'impact significatif sur les revenus.

Et pour Amazon en particulier, ses perspectives soulèvent des questions épineuses. Bien que son activité cloud reste solide, son activité initiale de commerce électronique a récemment été confrontée à une concurrence croissante, notamment de la part du géant de la vente au détail rival Walmart, qui ronge son activité aux États-Unis.

C'est l'une des raisons pour lesquelles la détention d'actions Amazon a généré un rendement annuel au cours des deux dernières années de -16,7 %, début décembre, selon mes calculs.

IA imparable

Également lié à l'industrie du cloud computing, le fabricant de puces californien Nvidia Corporation a connu un succès fulgurant parmi les sept magnifiques cette année. Tout cela est dû à sa domination dans le traitement des charges de travail d’IA sur le cloud. La majorité des acteurs du cloud utilisent des unités de traitement graphique (GPU) Nvidia.

Mais même si son rendement sur deux ans de 43,3 % est le plus impressionnant des sept entreprises technologiques, des concurrents se profilent à l'horizon qui pourraient grignoter une partie du marché.

AMD, le plus proche rival de Nvidia, a attiré l'attention avec sa dernière offre de puces en 2023 – il parie que le marché vaudra 400 milliards de dollars d'ici 2027. Un certain nombre d'autres start-ups développent également des puces pour des domaines de niche de l'IA.

Nvidia peut-il maintenir sa domination ? Si tel est le cas, ses bénéfices monteront en flèche parallèlement à la croissance de l’IA. Mais même s'il perd des parts de marché, le marché de l'IA connaîtra un essor pendant des années.

Jen-Hsun Huan, fondatrice, présidente et directrice générale de NVIDIA. Jamesonwu1972/Shutterstock

Les valeurs aberrantes

Pour ceux qui suivent, il ne reste que deux derniers membres des sept magnifiques.

Apple Inc – la plus grande entreprise au monde en termes de capitalisation boursière – génère régulièrement des rendements solides :16,2 % au cours des deux dernières années, selon mes calculs. À l'autre extrémité de l'échelle, la société de médias sociaux Meta (propriétaire de Facebook, Instagram, Threads et WhatsApp) est la seule du groupe à avoir affiché une performance boursière essentiellement stable au cours des deux dernières années.

Bien que les revenus et les bénéfices de Meta aient constamment dépassé les attentes cette année, la menace d’une législation antitrust aux États-Unis et en Europe pèse sur l’entreprise, tout comme un marché publicitaire qui est au plus bas. Ces deux problèmes pourraient nuire aux perspectives de revenus de Meta l’année prochaine.

Ainsi, les sept magnifiques ont tous survécu pour quitter la ville à la fin de 2023, mais il est aussi clair qu'un tumbleweed roulant dans une rue principale déserte qu'ils ne sont pas tous prêts à faire une promenade à cheval tranquille jusqu'en 2024. En selle, partenaires !