Investissement au Royaume-Uni et aux États-Unis :pourquoi les Britanniques sont à la traîne et quels sont les enjeux

La chancelière britannique Rachel Reeves souhaiterait que les Britanniques investissent davantage dans les actions – en particulier les actions britanniques – plutôt que de conserver leur argent en espèces. Elle a même exhorté le secteur financier britannique à être moins négatif en matière d’investissement et à souligner les gains potentiels ainsi que les risques.

L’actionnariat est important pour les gouvernements pour diverses raisons. La stimulation des marchés de capitaux peut encourager l’expansion des entreprises, la création d’emplois et la croissance économique à long terme. Cela peut également donner aux gens une autre source de revenus plus tard dans la vie, d'autant plus que l'investissement à long terme peut offrir de meilleurs rendements que l'épargne.

Mais au Royaume-Uni, hors retraites professionnelles, seulement 23 % des personnes ont investi en bourse, contre près des deux tiers aux États-Unis. Les résultats de l'enquête suggèrent que les consommateurs américains sont généralement plus à l'aise avec les risques financiers.

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Et il semble qu’un degré de risque plus élevé se traduise par un engagement politique plus étroit. Lors des chocs sur les marchés provoqués par le chaos tarifaire imposé par le président américain Donald Trump, de nombreux Américains ont suivi de près les manchettes – et leurs portefeuilles. Cela contraste avec le Royaume-Uni, où la plupart des gens conservent leur épargne dans des actifs plus sûrs comme des comptes d'épargne en espèces ou des obligations à prime.

Si les Britanniques sont plus réticents à prendre des risques, la couverture médiatique qui a tendance à être plus bruyante lorsque les marchés chutent que lorsqu’ils se redressent pourrait avoir un impact. Même si les inquiétudes concernant la volatilité des marchés peuvent être fondées, elles peuvent éclipser les avantages à long terme de l’investissement.

Une opportunité clé que de nombreux consommateurs britanniques ont manquée est la montée en puissance des fonds négociés en bourse (ETF) diversifiés et à faible coût, qui ont rendu l'investissement plus accessible et plus abordable. Un ETF permet aux investisseurs d'acheter ou de vendre des paniers d'actions en bourse. Par exemple, un ETF FTSE100 offre aux investisseurs une exposition aux 100 plus grandes sociétés du Royaume-Uni sans avoir à les acheter individuellement.

C’est exactement le genre d’investissement à long terme et à faible coût que Reeves semble promouvoir. Mais les épargnants devraient-ils s’inquiéter de la volatilité actuelle des marchés – en grande partie due aux tensions commerciales et à l’incertitude tarifaire ? Bien entendu, certains pensent que la volatilité fait simplement partie de l’investissement.

Mais on pourrait aussi faire valoir que les changements importants survenus en l’espace d’un seul mois sont souvent exagérés. Les gens sont également susceptibles d'être découragés par les gros titres de l'actualité, qui ont tendance à exagérer les fluctuations du marché.

Après de fortes chutes, les marchés boursiers rebondissent souvent rapidement. Auteur fourni (pas de réutilisation)

En examinant les rendements excédentaires quotidiens du marché boursier américain de novembre 2024 à avril 2025, j'ai tracé les rendements cumulés (qui montrent comment un investissement croît au fil du temps en additionnant les rendements passés) au cours de chaque mois. Avril 2025 se démarque. Malgré plusieurs pertes quotidiennes importantes, le marché a rebondi rapidement dans les jours qui ont suivi.

Ce modèle n’est pas nouveau. Historiquement, les marchés ont fait preuve d’une capacité remarquable à se remettre des chocs à court terme. Pourtant, de nombreux investisseurs potentiels pourraient être dissuadés par les gros titres alarmants qui, bien que factuellement exacts, mettent souvent en avant des baisses sur une seule journée sans contexte plus large.

La réalité est que le marché boursier est souvent une série de tempêtes de courte durée. Celles-ci sont volatiles, certes, mais souvent suivies de calme et de rétablissement.

Peur et prudence

En période de ralentissement des marchés, il est courant que les gens essaient de comprendre pourquoi cette période est pire ou d’analyser si ce krach est plus grave que les précédents.

La crainte suscitée par ces gros titres pourrait alimenter les obstacles aux investissements à long terme au Royaume-Uni. Et c’est l’un des défis auxquels la chancelière est confrontée pour encourager davantage de Britanniques à investir.

Pour ceux qui ont déjà investi en bourse, les baisses à court terme font partie du voyage. Ce sont des risques qui peuvent être supportés, sachant que les marchés ont tendance à se redresser avec le temps.

Mon analyse des données quotidiennes du marché boursier américain depuis 1926 montre qu'après de fortes baisses quotidiennes, le marché rebondit souvent rapidement (voir le graphique ci-dessous). En fait, plus d'un quart des guérisons surviennent en quelques jours seulement.

Auteur fourni (pas de réutilisation)

Mais cette résilience est rarement au centre de la couverture médiatique. Il est beaucoup plus courant de voir des gros titres rapportant que le marché est en baisse que de voir des suivis soulignant la rapidité avec laquelle il a rebondi.

Des recherches ont montré que les informations économiques négatives sont susceptibles d’avoir un impact plus important sur les attitudes du public. Par exemple, une forte baisse du marché boursier pourrait faire la une des journaux, tandis qu’une reprise régulière au cours des semaines suivantes serait à peine évoquée. Ce déséquilibre renforce le sentiment de crise, même si le tableau d'ensemble est moins sombre.

Les marchés ont continué à se redresser en avril 2025… mais les gros titres l’ont-ils reflété ? David G40/Shutterstock

Des informations déséquilibrées peuvent fausser les perceptions et décourager les investisseurs potentiels qui pourraient autrement bénéficier d’une participation à long terme au marché. Il semble que la perception des Américains à l'égard de leurs finances soit également affectée de la même manière par la couverture médiatique.

À long terme, la différence entre les rendements des marchés boursiers et les rendements généralement plus faibles des obligations d’État est connue sous le nom de « puzzle de la prime de risque des actions ». Les économistes débattent depuis longtemps des raisons pour lesquelles cet écart est si important. Certains observateurs affirment que cette limite pourrait se réduire à l’avenir. Mais beaucoup d’autres, dont la chancelière, estiment qu’investir en bourse reste une stratégie bénéfique à long terme.

Si l’on veut que davantage de personnes bénéficient de l’investissement à long terme, il est essentiel de raconter toute l’histoire. Cela signifie non seulement mettre en évidence les moments où les marchés chutent, mais aussi suivre la façon dont ils se redressent par la suite.