Comment les conditions météorologiques extrêmes affectent les marchés financiers :points de vue des investisseurs

Nous sommes nombreux à consulter les prévisions météorologiques pour planifier notre journée – pour décider s’il faut emporter un parapluie, reporter un voyage ou travailler à la maison lorsque la neige pointe à l’horizon. Mais les alertes météorologiques peuvent influencer bien plus que nos routines personnelles. Ils peuvent également faire bouger les marchés financiers.

Nous avons exploré ce phénomène dans nos nouvelles recherches et nos résultats étaient à la fois surprenants et de plus en plus pertinents dans un monde de changement climatique. Il semble que les alertes météorologiques violentes puissent effectivement faire évoluer les cours des actions. C’était inattendu, car les alertes ne sont que des avertissements et non de véritables catastrophes. Pourtant, ils suffisent à modifier les valeurs du marché.

En utilisant des données britanniques détaillées sur les alertes météorologiques de 2015 à 2023 ainsi que les cours des actions des entreprises ayant leur siège social dans les zones touchées, nous avons montré que les investisseurs réagissaient négativement aux avertissements de temps violent. En moyenne, les entreprises dont le siège social se trouve dans des régions couvertes par des alertes météorologiques extrêmes voient le cours de leurs actions chuter d'environ 1 %. Il s’agit d’une baisse apparemment minime, mais elle peut en réalité faire disparaître des millions de dollars pour les grandes entreprises.

Cela suggère que les alertes météorologiques, autrefois considérées principalement pour leurs implications pratiques et en matière de sécurité, sont désormais traitées comme des informations qui font évoluer le marché. La gravité de l’avertissement est notamment importante. Les alertes rouges – le niveau le plus élevé émis par le Met Office du Royaume-Uni, signalant un danger réel pour la vie et les infrastructures – déclenchent des baisses de marché plus marquées que les alertes orange.

La réponse du marché n’est pas répartie de manière égale entre toutes les entreprises. Les entreprises des secteurs sensibles aux conditions météorologiques, comme l’énergie et les transports, ont tendance à connaître des déclins plus marqués. Par exemple, lorsque de fortes pluies ou de la neige menacent d’arrêter les trains ou de perturber l’approvisionnement en énergie, il semble que les investisseurs prennent rapidement en compte les coûts potentiels.

Les entreprises plus petites et à haut risque cotées à la bourse de croissance du Royaume-Uni – l’Alternative Investment Market (AIM) – sont également confrontées à des ventes plus importantes. Cela pourrait être dû au fait que les investisseurs doutent de leur résilience aux chocs soudains.

Ce qui est frappant, c’est que ces réactions ne sont pas de simples liquidations émotionnelles. Les investisseurs semblent prendre des décisions délibérées et stratégiques en matière de prix, basées sur leur exposition aux risques météorologiques. En effet, les marchés traitent les alertes météorologiques extrêmes comme des alertes précoces, non seulement pour la sécurité publique mais aussi pour la vulnérabilité financière.

Il est intéressant de noter qu’un détail nous a marqué :les mises à jour du Met Office ont contribué à calmer les nerfs des investisseurs. Lorsque les avertissements initiaux sont mis à jour avec davantage d’informations, telles que des horaires révisés ou des zones touchées par des conditions météorologiques extrêmes, la réaction négative du marché est moindre. C’est une leçon familière à quiconque suit les marchés boursiers. L'incertitude peut être plus dommageable que les mauvaises nouvelles, et une information opportune contribue à la réduire.

Pourquoi c'est important

Au cours des dernières décennies, les phénomènes météorologiques extrêmes sont devenus plus fréquents, plus violents et plus coûteux. Le Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat de l'ONU rapporte que le nombre de catastrophes liées aux conditions météorologiques a quintuplé depuis 1970, faisant des millions de morts et causant des milliards de dollars de dégâts économiques.

Traditionnellement, la recherche financière s’est concentrée sur les conséquences des catastrophes – les dégâts causés par les inondations, les ouragans ou les incendies de forêt. Nos découvertes révèlent quelque chose de plus subtil mais non moins important. Les marchés s’adaptent déjà lorsque des avertissements de temps violent sont émis. Cela fait des alertes elles-mêmes une sorte de signal financier.

Les alertes météorologiques extrêmes ne signalent pas seulement un danger pour la vie et les biens. Josie Elias/Shutterstock

Pour les investisseurs, cela ajoute une nouvelle dimension d’informations à surveiller. Une alerte météo peut ne plus être un simple titre, elle peut contenir des informations importantes qui façonnent les mouvements du marché.

Pour les entreprises, en particulier dans les secteurs directement exposés aux perturbations météorologiques, la recherche souligne l’importance de renforcer la résilience climatique et d’être transparent sur les risques liés aux conditions météorologiques. Une entreprise dont les activités peuvent s'arrêter au premier signe de fortes chutes de neige ou de chaleur extrême peut se retrouver de plus en plus punie par les marchés.

Et il ne s’agit pas seulement de tempêtes catastrophiques ou d’inondations qui ne surviennent qu’une fois par siècle. Notre étude montre que même les alertes orange – en cas de tempête de neige, de canicule ou de verglas – peuvent se répercuter sur les marchés. Cela devrait servir d’avertissement en soi. La volatilité climatique devient un facteur économique quotidien, et non plus seulement une préoccupation environnementale lointaine.

La météo a toujours façonné la façon dont les gens vivent. Cela commence désormais à façonner leur façon d’investir. Il s'avère qu'un avertissement de tempête peut avoir une importance presque aussi grande pour les marchés que la tempête elle-même.