Que mesure le Dow Jones Industrial Average ?

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est l'un des indices boursiers les plus connus aux États-Unis. Propriété de Dow Jones &Company, il mesure les mouvements de prix quotidiens de 30 grandes entreprises américaines sur le Nasdaq et le New York Stock Exchange. Il est largement considéré comme un indicateur des conditions générales du marché et de l'économie américaine dans son ensemble.

Commencé en 1896, le DJIA se compose d'actions de premier ordre, dont environ les deux tiers sont représentés par des entreprises produisant des biens industriels et de consommation. Les autres sont choisis dans tous les grands secteurs de l'économie, y compris les technologies de l'information, divertissement, et services financiers.

Points clés à retenir

• Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) mesure les mouvements de prix quotidiens de 30 grandes entreprises américaines sur le Nasdaq et le New York Stock Exchange.
• Les composants sont choisis dans tous les grands secteurs de l'économie, à l'exception des secteurs des transports et des services publics.
• Le DJIA est pondéré par les prix, ce qui signifie que les actions dont le cours des actions est plus élevé ont un poids plus important dans l'indice.

Qu'est-ce que « le Dow » ?

Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), communément appelé « The Dow », » est considéré comme le « pouls du marché boursier, ” car il s'agit de l'un des indices boursiers les plus cotés et les plus suivis par les investisseurs, professionnels de la finance, et les médias. Le Dow Jones a été dévoilé le 26 mai 1896, par Charles H. Dow et Edward Jones en tant que composition de 12 actions de sociétés industrielles. Dow, un journaliste financier, croyaient que les investisseurs devraient avoir une approche impersonnelle, référence basée sur des chiffres pour voir comment le marché boursier évoluait. La moyenne publiée du premier indice était un rugissant 40,94.

Aujourd'hui, les composants du DJIA sont choisis dans tous les grands secteurs de l'économie, à l'exception des secteurs des transports et des services publics. Les actions de ces secteurs sont couvertes par le Dow Jones Transportation Average (DJTA) (qui était le premier indice de Dow et Jones, le plus ancien des États-Unis) et le Dow Jones Utility Average (DJUA). La liste actuelle comprend Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca Cola, Boeing, et Chevron. De grandes entreprises comme Exxon Mobil et General Electric, la seule société qui a été incluse depuis 1896, ont été retirés de la liste.

Les stocks de composants du DJIA ne sont pas permanents; de nouveaux ajouts et suppressions sont effectués de temps à autre sur la base de certains critères non quantitatifs. Seules les entreprises ayant un historique de croissance substantielle et un large intérêt des investisseurs sont prises en compte pour l'inclusion.

Calcul du Dow Jones Industrial Average

Le DJIA a été calculé à la main toutes les heures pendant un certain nombre d'années. En 1896, Charles Dow a simplement additionné les prix des 12 actions et les a divisés par 12. En 1923, Arthur "Pop" Harris a été chargé de calculer ces chiffres. Après sa retraite en 1963, des ordinateurs ont été utilisés pour calculer les chiffres.

Initialement, il y a eu un délai d'environ sept minutes entre la clôture du NYSE et la sortie du numéro final sur les fils. Finalement, la technologie électronique a permis un calcul constant minute par minute de la moyenne pendant que le marché se négocie.

Le DJIA est un indice pondéré par les prix, ce qui signifie que les actions dont le cours des actions est plus élevé ont un poids plus important dans l'indice. Au lieu de diviser par le nombre d'actions dans la moyenne, comme on le fait dans une moyenne arithmétique, la somme des cours des actions des composants est divisée par un diviseur spécial. Le but de ce diviseur Dow, qui est continuellement ajusté, est de lisser les effets des fractionnements d'actions, les dividendes versés, ou des entreprises dérivées ; cela permet un index cohérent, empêcher le Dow Jones d'être déformé par des événements ponctuels. Le résultat est que le DJIA n'est affecté que par les variations des cours des actions, et les actions dont le cours des actions est plus élevé ont un impact plus important sur les mouvements du Dow Jones.

Le tableau ci-dessous répertorie par ordre alphabétique les entreprises incluses dans le DJIA en août 2021 :

Ce que mesure le DJIA

Le DJIA est simplement le reflet de la moyenne pondérée des cours des actions et peut être considéré comme un prix en soi. Si la cotation baisse de 80 points au moment de la clôture, cela signifie que vous pouvez obtenir les actions pour 80,00 $ de moins (en tenant compte du diviseur), et ils ont moins de valeur que la veille. Globalement, une hausse du Dow Jones signifie une hausse des cours des actions des sociétés constituantes qui reflètent une perspective positive et vice versa.

Heures supplémentaires, le DJIA peut être utilisé comme référence pour l'économie. La plus forte baisse en pourcentage sur une seule journée du DJIA a eu lieu le 19 octobre. 1987, lorsque l'indice a chuté de plus de 22%. La deuxième baisse la plus importante s'est produite le 16 mars 2020, quand il a chuté de 12,9%. Sans surprise, ces baisses ont coïncidé avec des périodes d'instabilité financière aux États-Unis.

Mais rappelles-toi, une hausse de l'indice peut être due à une augmentation substantielle des cours des actions d'une seule entreprise qui est en mesure de compenser la chute des cours des actions de quelques-uns des autres titres. Ainsi, même si vous détenez des actions d'une société constitutive, une hausse du Dow Jones n'est pas nécessairement une indication du cours de l'action de la société dans laquelle vous investissez. Le Dow indique la tendance moyenne des 30 actions ensemble; la direction dépend de quel côté est le plus fort — une hausse des cours boursiers ou une baisse des cours boursiers.