Comment calculer la juste valeur d'une obligation

Une obligation a un pourcentage d'intérêt annuel, valeur nominale, valeur future et date d'échéance. Le pourcentage d'intérêt s'appelle le coupon. Vous gagnez ce pourcentage de la valeur nominale. La somme des valeurs actuelles de la valeur future et de tous les paiements est la valeur nominale. Les valeurs sont actualisées à la valeur actuelle sur la base du taux du coupon. Il s'avère que le visage, ou présent, la valeur et la valeur future sont les mêmes. C'est parce que les intérêts sont encaissés, la valeur de l'obligation reste donc la même, peu importe la durée jusqu'à l'échéance. Lorsque le taux de rendement attendu augmente, le prix de l'obligation baisse pour compenser. C'est ce qu'on appelle une obligation d'escompte. Lorsque le taux de rendement attendu diminue, le prix de l'obligation augmente pour compenser. C'est ce qu'on appelle une obligation à prime. Vous pouvez calculer le nouveau prix.

Étape 1

Déterminez le paiement annuel de l'obligation en fonction du coupon. Multipliez le taux du coupon par la valeur nominale. Par exemple, si la valeur nominale est de 1 $, 000 et le taux du coupon est de 10 pour cent, vous recevez 100 $ par an.

Étape 2

Remise de tous les paiements à leur valeur actuelle. Vous pouvez escompter chaque paiement séparément, mais il est plus facile de les escompter tous en même temps, comme décrit aux étapes 3 et 4.

Étape 3

Déterminer le taux d'actualisation global du présent jusqu'à l'échéance. Par exemple, si le taux actuel est de 9 % (.09) et qu'il reste 10 ans avant l'échéance, le taux d'actualisation global est de 1 - (1 / (1,09^10)), un peu moins de 0,5776. Vous en ajoutez un au tarif, élever à la puissance des périodes, diviser un par le résultat et soustraire de un. Le facteur d'actualisation est le résultat avant soustraction de un, un peu plus de .422. Nous utiliserons le facteur de remise plus tard.

Étape 4

Divisez le taux d'actualisation global (.5776) par le taux annuel actuel (.09) et multipliez par le montant du flux de trésorerie (100 $). Le résultat pour notre exemple est un peu moins de 642 $. Il s'agit de la valeur actualisée des dix paiements de 100 $.

Étape 5

Remise de la valeur future à sa valeur actuelle. Pour notre exemple, vous escomptez 1 $, 000. Multiplier 1 $, 000 par le facteur d'actualisation que nous avons déterminé précédemment (0,422) pour une valeur actuelle de 422 $.

Étape 6

Additionnez les deux valeurs actuelles. C'est le prix actuel. Pour notre exemple, 642 $ + 422 $ =1 $, 064. Il s'agit d'une obligation à prime parce que le taux a baissé. Depuis que nous avons arrondi, le prix actuel est de quelques centimes de plus.