Part active :une mesure de la gestion active

Évaluer gestion active peut être un bon moyen de vous aider à faire la différence entre les fonds communs de placement. Active Share est un système qui a été développé pour vous aider à comparer facilement la gestion active d'un fonds par rapport à l'autre. Voici les bases de la part active et comment elle peut vous aider en tant qu'investisseur.

Histoire

Active Share est une forme de comparaison relativement nouvelle pour les fonds communs de placement. Il a été inventé en 2006 par Martijn Cremers et Antti Petajisto de la Yale School of Management. Ils ont mené une étude détaillée qui a abouti à des conclusions intéressantes sur le choix d'un fonds commun de placement en fonction de l'activité avec laquelle il était géré. Une bonne partie de l'analyse technique et de l'expérience ont été nécessaires pour formuler le système. Depuis cette époque, c'est devenu une méthode de comparaison courante pour les fonds communs de placement. Cependant, la capacité de calculer la part active n'est pas facilement accessible au public. Par conséquent, c'est le plus couramment utilisé par les investisseurs institutionnels qui ont accès à l'étude.

Qu'est-ce que le partage actif ?

Comprendre ce qu'est Active Share peut vous aider à prendre de meilleures décisions de placement en matière de fonds communs de placement. Active Share est une méthode utilisée pour évaluer le degré de gestion active d'un portefeuille. Les fonds communs de placement sont évalués par rapport à un indice financier particulier pour déterminer s'ils font leur travail. Le concept d'action active détermine à quel point les avoirs d'un fonds commun de placement sont différents de l'indice particulier auquel il est comparé. Les résultats les plus intéressants de l'étude indiquent que les gestionnaires de fonds qui géraient activement leurs portefeuilles plus que les autres avaient également les meilleures chances de surperformer leur indice de référence particulier. Par conséquent, ils ont découvert que ce système était une méthode très utile à utiliser lors du choix des fonds communs de placement.

En réalité, ils ont découvert que les fonds classés au-dessus de 80 % dans la catégorie Actions actives surperformaient leur indice de référence jusqu'à 2,71 %. Cela a été déterminé après avoir examiné les fonds communs de placement de 1980 à 2003, un très grand échantillonnage statistique. Cela indique que si vous souhaitez choisir un fonds qui surperforme l'indice de référence, vous devriez en choisir un avec un gestionnaire de fonds très actif.

L'étude a également révélé que la majorité des fonds communs de placement avaient tendance à avoir un faible taux de gestion active. Alors que le temps passait, de plus en plus de fonds communs de placement ont commencé à s'éloigner de la gestion active. Cela peut s'expliquer en partie par la hausse des fonds indiciels sur le marché; cependant, de nombreux fonds communs de placement ont été gérés beaucoup moins activement au cours des dernières années.

Problèmes avec le partage actif

Les résultats de l'étude Active Share montrent que l'on peut choisir des OPC qui ont de bonnes chances de battre leur indice de référence. Cependant, le problème avec cette méthode de comparaison est qu'elle n'est pas facilement accessible au public. Ce n'est pas encore un outil commun qui est utilisé sur le marché. Trouver un fonds qui a affiché Active Share peut donc être très difficile. Les investisseurs devront effectuer leurs propres calculs, ce qui prend beaucoup de temps et de connaissances. Par conséquent, il peut parfois être difficile de trouver des informations sur les fonds Active Share.