Des changements se produisent au Fonds de revenu municipal intermédiaire Fidelity

Une relève de la garde a eu lieu récemment à Revenu municipal intermédiaire de fidélité fonds (FLTMX), membre du Kiplinger 25, la collection de nos fonds communs de placement à gestion active préférés. Après près de 13 ans en tant que chef de file, Le vétéran de Fidelity, Mark Sommer, a pris sa retraite en 2018. «Ce fut un travail merveilleux. Mais la vie est courte. J'ai d'autres choses que j'aimerais faire, " dit Sommer, qui est à la fin de la cinquantaine.

Les actionnaires n'ont pas à s'inquiéter d'une transition abrupte chez Intermediate Muni Income. Kevin Ramundo, cogérant du fonds depuis mi 2010, monte en puissance en tant que chef de file. Il aura l'aide de Cormac Cullen, cogérant depuis 2016, et la codirectrice nouvellement nommée Elizah McLaughlin.

Globalement, les 12 derniers mois ont été bons pour les obligations municipales, qui paient des intérêts exonérés d'impôt sur le revenu fédéral et parfois d'État. Un coup de pouce est venu de la nouvelle loi fiscale, qui a contribué à sertir l'offre d'obligations munies, exercer une pression à la hausse sur les prix. À la fois, de nouveaux plafonds sur les déductions fiscales nationales et locales ont rendu les munis plus attrayants pour les investisseurs qui vivent dans des États à forte fiscalité.

Les obligations Muni ont bien fonctionné, en moyenne, par rapport aux autres secteurs du marché obligataire. Le fonds obligataire moyen terme typique, par exemple, gagné 2,8% au cours des 12 derniers mois; les fonds d'obligations à haut rendement ont grimpé de 2,7 %. Le revenu intermédiaire Muni a rapporté 3,6%, battant le gain de 3,3% du fonds muni de maturité moyenne typique.

Les cueilleurs de muni-bonds de Fidelity travaillent à Merrimack, N.H., plutôt que dans le siège social de Boston de l'entreprise, et la structure de l'espace complète la culture collaborative de l'équipe. Ramundo, Cullen et McLaughlin privilégient les obligations à prix raisonnable avec des finances stables. La gestion des risques est une priorité, et l'équipe utilise un outil propriétaire pour surveiller le portefeuille.

Heures supplémentaires, cela a aidé le fonds à mieux résister aux marchés baissiers. Bien que le rendement annualisé sur 10 ans d'Intermediate Muni Income soit légèrement inférieur à celui de son groupe de pairs (une moyenne de 0,4 point de pourcentage par an), le fonds a fait un meilleur travail au cours de la dernière décennie en offrant plus de rendement pour le risque qu'il prend que ses pairs ou sa référence, l'indice Bloomberg Barclays Municipal.