Regardez dans les deux sens :que sont les ETF à effet de levier et inverses ?

« Les ETF à effet de levier et inversés comportent des risques uniques, y compris, mais sans s'y limiter :l'utilisation d'un effet de levier ; des techniques d'investissement agressives et complexes ; et l'utilisation de produits dérivés. Les ETF à effet de levier cherchent à offrir des multiples de la performance d'un indice de référence. Les ETF inversés cherchent à offrir le contraire de la performance d'un indice de référence. Les deux recherchent des résultats sur des périodes aussi courtes qu'une seule journée. Les résultats des deux stratégies peuvent être considérablement affectés par la composition. Les rendements sur des périodes plus longues différeront probablement en montant et même en direction du rendement cible pour la même période. Ces produits nécessitent une surveillance et une gestion actives, aussi souvent que quotidiennement. Ils ne conviennent pas à tous les investisseurs.

Wow! Beaucoup de risques uniques. Entretien élevé. Peut-être plus cher que les autres fonds négociés en bourse (FNB). Pas vraiment un come-on alléchant, droit? Bien, tout dépend de vos objectifs et de votre appétence au risque.

Avouons-le :le marché boursier sonne parfois des notes amères pour les investisseurs ou devient tout simplement bruyant. Comment pouvez-vous non seulement transformer la cacophonie en quelque chose qui ressemble à de la belle musique, mais aussi augmenter le volume des retours potentiels ? C'est ce que les ETF à effet de levier et les ETF inversés cherchent à faire.

Vous connaissez probablement les ETF. Ils sont cotés en bourse et négociés comme des actions, permettant aux investisseurs d'acheter ou de vendre des actions visant à suivre la performance collective de l'ensemble d'un portefeuille d'actions ou d'obligations. D'autres ETF suivent les matières premières, comme le pétrole brut et l'or. Les FNB à effet de levier et inversés sont différents en ce qu'ils ne sont pas conçus pour être détenus pendant une période plus longue.

Pour mieux comprendre les caractéristiques des ETF à effet de levier et inverses, examinons quelques questions de base sur chacun de ces ETF. N'oubliez pas de prêter une attention particulière à l'avertissement en haut. Par rapport aux autres ETF, Les ETF à effet de levier et inversés comportent des risques particuliers. Voici ce que vous devez savoir à leur sujet.

Que sont les ETF à effet de levier et comment pourriez-vous les utiliser ?

Un ETF à effet de levier est un fonds négocié en bourse qui met en commun le capital des investisseurs, utilise ensuite des produits dérivés pour tenter d'amplifier les rendements quotidiens d'un indice de référence ou d'une autre référence.

En appliquant un effet de levier, ces ETF peuvent, par exemple, essayez de doubler (2x) ou de tripler (3x) la performance quotidienne du S&P 500. Un ETF à effet de levier avec un ratio de 2:1 fait correspondre chaque dollar de capital d'investisseur avec un dollar de dette supplémentaire. Si l'indice sous-jacent rapporte 1% en une journée, l'ETF rapportera en théorie 2 %. Si le S&P 500 baisse de 1% en une journée, un ETF à effet de levier 2x S&P 500 devrait afficher un rendement de -2%.

Quels sont les risques uniques des ETF à effet de levier ?

Étant donné que les ETF à effet de levier ciblent un multiple d'un pourcentage de la performance quotidienne, s'il se déplace dans le sens contraire, vous pourriez subir des pertes importantes. Par exemple, une baisse de 5% du S&P 500 pourrait se traduire par un 10%, ou plus pour un ETF à effet de levier 2x. C'est un trou assez grand pour se creuser.

Les investisseurs doivent être très prudents avec les ETF à effet de levier. C'est une idée fausse commune qu'à long terme, comme le S&P 500 ou tout autre indice de référence, les investisseurs dans les ETF à effet de levier recevront des multiples de cette performance. C'est loin d'être le cas. Si le marché évolue dans une direction chaque jour, alors la performance des ETF à effet de levier peut être plus conforme à leur multiple spécifique. Mais la réalité est que les marchés n'évoluent pas dans la même direction tous les jours.

Étant donné que les FNB à effet de levier sont conçus pour générer un multiple spécifique de rendements quotidiens, ils réinitialisent leur exposition à l'effet de levier chaque jour. Les marchés sont volatils et cela peut compliquer les choses. Étant donné que l'exposition à l'effet de levier est réinitialisée quotidiennement, les résultats de performance peuvent ne pas être aussi clairs, surtout si vous les regardez du point de vue de quelque chose de plus qu'une journée. L'effet cumulatif de cette réinitialisation a tendance à rendre difficile la mesure du rendement réel d'un FNB à effet de levier.

Avec les ETF à effet de levier, les investisseurs peuvent se retrouver coincés dans une spirale de pertes et pourraient ne jamais récupérer leurs pertes. En outre, les frais pour les FNB à effet de levier peuvent être élevés et éroder les rendements.

Les FNB à effet de levier peuvent servir d'autres nuances. Par exemple, un investisseur pourrait utiliser ce produit pour accéder au marché plus large et tenter de reproduire les rendements quotidiens d'un indice de référence tout en investissant la moitié du produit dans des actions et en détenant l'autre moitié en espèces. Les investisseurs qui peuvent avoir des besoins particuliers de liquidité, mais souhaitez tout de même investir « pleinement », pourrait appliquer une stratégie de FNB à effet de levier dans l'espoir de recevoir des rendements quotidiens similaires à ceux du S&P 500.

En quoi les ETF inversés sont-ils différents des ETF à effet de levier ?

Les ETF inverses sont une forme spécifique d'ETF à effet de levier qui présente une torsion :les prix des ETF inverses évoluent dans la direction opposée à celle de l'indice ou des actifs sous-jacents chaque jour, parfois deux ou trois fois plus. Donc, si le S&P 500 augmente ou diminue d'un certain montant en une journée, le prix d'un ETF inverse lié à 2x SPX chercherait à retourner deux fois l'inverse de l'indice juste pour ce jour-là.

Cet angle de « jeu des contraires » peut faire des ETF inversés un outil de couverture pratique et offre une alternative aux stratégies traditionnelles de vente à découvert. Mais les ETF inversés comportent également des risques particuliers, il est donc essentiel que les investisseurs comprennent le fonctionnement de ces instruments.

Un ETF inversé vise à afficher le rendement inverse d'un certain indice de référence chaque jour. Par exemple, si le S&P 500 était en hausse de 1% en une journée, l'ETF inverse investirait pour livrer -1%.

Les ETF inverses le font en mettant en commun des actifs et, typiquement, utiliser ces actifs pour accéder au marché des produits dérivés afin d'établir des positions courtes. L'objectif d'un FNB inversé est que l'investisseur profite lorsque son indice de référence perd de la valeur.

ETF Hit Parade :un aperçu rapide

Les ETF sont encore relativement nouveaux dans le monde de l'investissement, tels qu'ils ont été introduits au début des années 90. Le premier ETF coté aux États-Unis a été lancé en janvier 1993. Peu de temps après, le marché des ETF a décollé.

De nombreux investisseurs utilisent les ETF dans leurs stratégies de diversification ou pour certaines stratégies.

À la fin de 2019, il y en avait 2, 353 ETF cotés aux États-Unis avec des actifs totalisant plus de 4 400 milliards de dollars et une valeur moyenne de près de 79 milliards de dollars négociés chaque jour, selon NYSE.

Il y a environ 162 ETF à effet de levier négociés aux États-Unis couvrant des actifs totalisant 40,7 milliards de dollars, selon ETF.com, une filiale de l'opérateur boursier Cboe Global Markets.

Comment utiliser les ETF inversés ?

Supposons qu'un investisseur ait un portefeuille fortement pondéré en actions à détenir à long terme, mais qu'il s'inquiète de la possibilité d'une vente massive à court terme. Plutôt que de vendre des actions réelles, l'investisseur pourrait acheter un ETF S&P 500 inversé - en fait, une position qui pourrait profiter en cas de baisse du marché.

Les ETF inversés permettent aux investisseurs de vendre à découvert le marché sans assumer la responsabilité de vendre une action à découvert. Lorsqu'un investisseur vend une action à découvert, le potentiel de perte est illimité. En revanche, avec un ETF inversé, l'investisseur n'a pas à emprunter l'action sur marge ; c'est l'investissement initial dans l'ETF qui est à risque. Et les ETF inversés n'obligent pas les investisseurs à emprunter sur marge.

De quels risques ETF inverses les investisseurs doivent-ils tenir compte ?

Tout comme le trading d'actions avec marge, Les ETF inversés peuvent couper dans les deux sens. Les gains et les pertes peuvent être amplifiés rapidement avec les ETF inversés, et même si l'indice sous-jacent évolue comme vous le souhaitez, cela ne signifie pas que vous verrez les retours auxquels vous pourriez vous attendre.

En général, les investisseurs qui envisagent des ETF à effet de levier ou inversés doivent comprendre pourquoi ils choisissent ces instruments et être préparés non seulement au potentiel de gains importants, mais également à des pertes encore plus importantes. Si vous souhaitez utiliser ces produits ETF, assurez-vous de lire le prospectus et d'avoir une compréhension complète de leurs risques, comment ils sont structurés, et comprendre les effets des rendements composés sur des périodes de plus d'une journée.

Considérez attentivement les objectifs d'investissement, des risques, frais et dépenses avant d'investir dans un FNB. Un prospectus contient ces informations et d'autres informations importantes sur une société d'investissement. A lire attentivement avant d'investir.

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