Qu'arrive-t-il aux actions qui tombent à zéro ?

Les bourses publiques telles que la Bourse de New York et le Nasdaq ont des exigences d'inscription que les entreprises doivent respecter pour que leurs actions continuent d'être négociées publiquement. L'une des conditions d'inscription que ces bourses partagent est que si le cours de l'action d'une société tombe en dessous de 1 $ par action pour 30 jours ouvrables consécutifs , il recevra un avis de la bourse indiquant que la société dispose de six mois pour remédier à la situation. Si les actions continuent de perdre de la valeur, la société finira par être entièrement radiée.

Principes de base des prix

Le cours des actions d'une société reflète la valeur totale de ses capitaux propres divisée par le nombre d'actions ordinaires en circulation. La valeur de marché de ses actions fluctue en fonction :

• Changements à court terme de l'offre et de la demande pour les actions de l'entreprise
• Fondamentaux à long terme, tels que les bénéfices et la croissance des revenus de l'entreprise.

Dans un sens, l'action vaut ce que les investisseurs sont prêts à payer pour cela . Cependant, il existe différents types d'investisseurs qui participent au marché. Il y a du long terme, les investisseurs de buy-and-hold, et il existe des investisseurs à court terme qui peuvent acheter et vendre des actions plusieurs fois au cours d'une même journée de bourse. Si la valeur marchande des capitaux propres d'une entreprise est évaluée par le marché à 1 milliard de dollars, et il a 500 millions d'actions en circulation, le cours de ses actions est égal à 2 $ par action - une valeur marchande de 1 milliard de dollars des capitaux propres divisée par 500 millions d'actions en circulation. Si la valeur marchande tombe à 500 millions de dollars, le cours de l'action tombe à 1 $ par action, qui est le seuil de non-conformité aux exigences de cotation, à ce moment-là, il recevrait un avis de sa bourse respective.

Autres influences

Même si la direction estime que les fondamentaux à long terme de l'entreprise, tels que la croissance des bénéfices et des revenus, devrait conduire à une augmentation de la valeur de l'action, il ne peut pas le prédire avec une certitude absolue car d'autres facteurs influencent le cours de l'action. Par exemple, si l'économie globale connaît un ralentissement et que le marché boursier est orienté à la baisse, les actions de la société auront également tendance à baisser. Les actions ordinaires ont tendance à évoluer dans la même direction générale que l'ensemble du marché. Le degré auquel les actions d'une entreprise évoluent en tandem avec l'ensemble du marché est mesuré par le bêta.

Augmenter le prix

La première mesure qu'une entreprise peut prendre pour augmenter le cours de son action est une fractionnement d'actions inversé . Dans un regroupement d'actions, les actionnaires sont informés que leurs actions ordinaires sont fusionnées selon un ratio donné. Par exemple, dans un regroupement d'actions 1:2, un actionnaire détenant 100 actions ordinaires détient maintenant 50 actions ordinaires. La valeur de l'action reste inchangée. Si la valeur marchande par action était de 1 $ par action avant le regroupement d'actions, l'intérêt de l'actionnaire valait 100 $ - 100 actions ordinaires multipliées par le cours de l'action de 1 $ par action. Après le regroupement d'actions, l'intérêt de l'actionnaire vaut toujours 100 $ - 50 actions ordinaires multipliées par 2 $ par action - parce que le cours de l'action double pour refléter la valeur fusionnée des actions. La valeur marchande reste inchangée. Dans cet exemple, maintenant que le cours de l'action est de 2 $ par action, il est de nouveau conforme aux exigences de cotation de la bourse.

Nouveaux échanges

Si le cours de l'action continue de baisser, il peut être transféré à une bourse différente pour les petites entreprises. Finalement, lorsque la valeur marchande de l'action tombe en dessous d'un certain seuil, il ne peut être négocié que de gré à gré, à travers des réseaux informels de courtiers disposés à acheter et vendre des actions dans des sociétés sans obligation de cotation, et ceux qui ne sont pas tenus de divulguer des informations financières.

Valeur zéro

Si le stock atteint une valeur de zéro, le commerce peut cesser et la société peut continuer à fonctionner comme une société privée, ou l'entreprise peut déposer son bilan. Les actions d'une entreprise atteignant la valeur zéro ne signifie pas que l'entreprise doit déposer son bilan . Cela signifie simplement que la valeur nette de l'entreprise a été anéantie, et si l'entreprise souhaite lever de nouveaux capitaux propres, il doit réémettre des actions ordinaires aux nouveaux actionnaires.

Conseil

Dans certains cas, si les actions d'une entreprise oscillent à un niveau zéro, les investisseurs spéculatifs proposeront d'acheter des actions à des prix extrêmement bas, tel que un millième de centime par action. Ces investisseurs espèrent que lorsque l'entreprise reviendra à la rentabilité ou réémettra de nouvelles actions ordinaires, il compensera peut-être l'ancienne classe d'actionnaires.