Que se passe-t-il lorsque le taux d'inflation réel est inférieur au taux attendu ?

Les prix ont tendance à augmenter avec le temps, mais personne ne peut prédire exactement de combien ils augmenteront au cours d'une période donnée. Le mieux que l'on puisse faire est d'estimer l'augmentation sur la base des informations disponibles. Cette estimation est le taux d'inflation attendu. Lorsque le taux d'inflation réel s'avère inférieur au taux attendu, votre argent conserve une plus grande partie de son pouvoir d'achat. C'est bon. Mais si vous êtes emprunteur, un taux d'inflation plus bas que prévu vous coûte essentiellement de l'argent.

Inflation et taux d'intérêt

Les prêteurs facturent des intérêts sur l'argent emprunté afin qu'ils fassent un profit - et l'inflation a une grande influence sur leur rentabilité. Imaginez que vous ayez prêté 100 $ à quelqu'un pendant un an à un taux d'intérêt de 1 %. Un an plus tard, vous récupérez 101 $ de l'emprunteur. En dollars purs, vous avez « plus » qu'avant, mais si le taux d'inflation pendant cette période était, dire, 1,5 pour cent, alors vous avez vraiment perdu de l'argent. Les 101 $ que vous avez récupérés ont moins de pouvoir d'achat réel que les 100 $ que vous avez prêtés un an plus tôt.

Fixation des taux d'intérêt

Lors de la fixation des taux d'intérêt, les prêteurs commencent par le taux d'inflation prévu, puis ajoutent ce qu'on appelle le taux d'intérêt « réel » – leur rendement réel sur le prêt. Par exemple, disons que vous devez emprunter 100 $ pour un an. Pour que l'affaire en vaille la peine, le prêteur doit gagner un rendement réel de 3 pour cent sur son argent. Le prêteur s'attend à ce que le taux d'inflation sur l'année soit de 2,5 %. Il fixe donc le taux d'intérêt sur le prêt à 5,5 % -- 2,5 % pour tenir compte de l'inflation, et 3 pour cent pour obtenir le rendement requis. Ce taux « total » est appelé taux nominal.

Effets sur les emprunteurs et les prêteurs

Lorsque le taux d'inflation réel est inférieur au taux attendu, les emprunteurs finissent par payer plus qu'ils ne « devraient » en intérêts. En reprenant l'exemple précédent, dire que le taux réel d'inflation s'avère être de 1,2 % au lieu de 2,5 %. Vous payez toujours le taux d'intérêt nominal de 5,5 % sur le prêt, puisque ce taux est spécifié dans le contrat de prêt. Mais maintenant, le prêteur bénéficie d'un rendement réel de 4,3 % après inflation, plutôt que les seuls 3 % auxquels il s'attendait. Bon pour le prêteur, mauvais pour vous.

Retourner les rôles

La situation s'inverse lorsque le taux d'inflation réel s'avère supérieur au taux attendu plutôt que inférieur. Dans ce cas, ce sont les emprunteurs qui obtiennent la meilleure offre :ils paient moins d'intérêts qu'ils ne le devraient, " tandis que le prêteur voit son rendement réel diminuer car l'inflation gruge davantage les intérêts nominaux du prêt. D'une certaine manière, contracter un crédit est un pari avec le prêteur :Si l'inflation est plus élevée que prévu, vous « gagnez » et obtenez un prêt bon marché ; si l'inflation est plus faible, tu as perdu, " et le prêteur fait un profit supplémentaire.

Options des emprunteurs

Les emprunteurs ont des options lorsque le taux d'inflation réel est inférieur au taux prévu. Le plus simple est de refinancer le prêt :contracter un nouveau prêt à un taux d'intérêt inférieur - avec ce taux inférieur rendu possible par un taux d'inflation attendu plus faible - et utiliser l'argent pour rembourser le prêt existant. Une autre option est un prêt à taux révisable, dans lequel le taux d'intérêt fluctue. Vous payez moins si les taux baissent, mais vous payez plus s'ils augmentent.