Qu'est-ce que le TCAC ? Définition &Explication

Qu'est-ce que le TCAC ?

TCAC signifie taux de croissance annuel composé. C'est le taux de croissance que votre investissement initial devrait connaître pour atteindre un niveau défini sur une période de temps spécifiée. Il est analogue à l'intérêt composé.

Un investissement ou un portefeuille d'investissement connaîtra différents taux de rendement sur différentes périodes. Par example, votre portefeuille pourrait connaître un gain important un an, un gain moindre l'année suivante, et une légère perte dans une autre année.

Le TCAC permet à un investisseur de calculer les rendements de son portefeuille sur une période de plusieurs années :disons, cinq ans. Il filtre le « bruit » d'une année sur l'autre dans les rendements pour aider l'investisseur à déterminer l'évolution de ses investissements sur une période donnée. Cela peut être utile pour les aider à comparer leurs résultats à d'autres investissements ou à un indice de référence.

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Comment calculer le TCAC

La formule du TCAC est :

• Divisez la valeur finale de l'investissement par la valeur initiale de l'investissement pour une certaine période de temps.

• Augmentez la valeur calculée à la première étape par un exposant de 1 divisé par le nombre d'années pour lesquelles vous calculez le TCAC.

• Soustrayez 1 de ce résultat.

Par exemple :Le CGAR sur une période de cinq ans pour un portefeuille d'une valeur initiale de 100 $, 00 et une valeur finale de 155 $, 000 est de 9,16%. (Une calculatrice en ligne peut être utilisée pour effectuer le calcul.)

TRI par rapport au TCAC par rapport au rendement absolu

Il convient de noter qu'aucune de ces mesures n'est intrinsèquement bonne ou mauvaise, et l'un n'est pas nécessairement meilleur qu'un autre. Plutôt, ils sont différents, et ces différences doivent être notées au moment de décider quelle mesure utiliser.

TRI

IRR signifie taux de rendement interne. Il s'agit d'une mesure du rendement souvent utilisée dans le processus de budgétisation des immobilisations par une entreprise lorsqu'elle recherche le rendement estimé de son investissement pour une dépense en capital potentielle. Un exemple pourrait être un investissement dans une nouvelle usine de fabrication ou dans un équipement coûteux.

Le taux de rendement interne est une analyse des flux de trésorerie actualisés qui utilise les flux de trésorerie de l'investissement pour calculer un taux d'actualisation qui ramène la valeur actuelle nette des flux de trésorerie de l'investissement à zéro. En anglais simple, le calcul du TRI prend tous les flux de trésorerie anticipés de l'investissement et les assimile à un taux de rendement. Le TRI peut ensuite être utilisé pour comparer différentes options d'investissement afin de déterminer celles qui sont la meilleure option pour l'entreprise. TRI, comme le TCAC, est un calcul de taux de rendement annualisé.

Cette formule peut être utilisée par les entreprises pour déterminer où utiliser au mieux leur capital pour de futurs investissements dans l'entreprise, par des investisseurs recherchant différents types d'investissements dont le financement d'une entreprise ou d'un projet, ou par quelqu'un qui envisage toute sorte d'option d'investissement.

Rendement absolu

Le rendement absolu est simplement le gain ou la perte d'un investissement à deux moments précis. Dans l'exemple ci-dessus, le portefeuille qui était passé de 100 $, 000 à 155 $, 000 aurait un gain absolu de 55%.

Ce qui manque, c'est le délai. Dans cet exemple, la période de temps était une période de cinq ans. Il est généralement plus utile d'examiner les rendements annuels moyens de quelque sorte. Cela aide à mettre les choses dans une perspective plus claire pour la plupart des investisseurs.

À tout le moins, il est prudent de comparer le rendement absolu d'un investissement avec le rendement absolu d'un autre investissement sur la même période.

TRI par rapport au TCAC

Les deux mesures fournissent des informations utiles. Voici quelques différences à considérer.

• Le TCAC ne considère que les valeurs de début et de fin de l'investissement ou du portefeuille à la fin de la période appropriée. Le TRI prend en compte tous les flux de trésorerie de l'investissement, tels que l'investissement initial et tous les investissements ultérieurs.

• Le TRI peut être utilisé comme une estimation du rendement potentiel des investissements traditionnels comme les actions, obligations, et les fonds communs de placement. C'est également un outil très utile dans le domaine de la finance d'entreprise pour examiner les retours potentiels sur un investissement interne tel qu'un projet de dépenses en capital.

• CAGR examine les valeurs de début et de fin. Pour un investissement individuel, les flux de trésorerie tels que les dividendes ou les intérêts ne seront pris en compte que s'ils sont réinvestis dans la participation. Si ces distributions sont prélevées en espèces puis redéployées sur un autre compte ou simplement dépensées, ils ne seraient pas pris en compte dans l'analyse du TCAC. Cela peut être moins problématique si le calcul est effectué sur un portefeuille et que les liquidités qui ont été distribuées à partir de divers avoirs de placement ont été déposées dans un compte du marché monétaire ou une autre option de liquidités faisant partie de ce portefeuille.

• Le TRI est souvent fait sur une base spéculative. En d'autres termes, les flux de trésorerie projetés du projet ou de l'investissement sont utilisés pour calculer le TRI. Ceux-ci peuvent ou non être en fin de compte les flux de trésorerie qui sont réalisés à partir de l'investissement. Le TCAC est généralement effectué après coup, lorsque les résultats sont connus.

TCAC contre rendement absolu

Il existe des différences clés entre ces deux méthodes de calcul du rendement d'un investissement ou d'un portefeuille.

• Le rendement absolu est le rendement total de l'investissement ou du portefeuille du point A au point B dans le temps. Il ne prend pas en compte les périodes annuelles, il ne tient pas non plus compte des flux de trésorerie de l'investissement ou du portefeuille au cours de la période de détention.

• Ce point de vue qui n'inclut que la variation de valeur sur deux points dans le temps ne tient pas compte de la volatilité des rendements annuels de l'investissement.

Applications du TCAC

CAGR peut avoir un certain nombre d'applications pour les investisseurs. Rappelles toi, Le TCAC n'est pas un vrai calcul de rendement, mais plutôt un moyen de regarder le taux de croissance annualisé d'un portefeuille ou d'un investissement individuel sur une période de temps. Le TCAC peut avoir un certain nombre d'applications pour les investisseurs et autres.

Notez que ni le TCAC ni aucune autre méthodologie similaire pour examiner le retour réel ou potentiel sur un investissement ne peut prévoir l'avenir.

Comparer les investissements

Le TCAC peut être un excellent moyen de comparer deux investissements. Vous cherchez peut-être deux fonds communs de placement avec différents niveaux de volatilité annuelle. L'examen de leur TCAC au cours de la période peut aider à fournir une perspective à plus long terme sur les deux fonds. Il atténue les fluctuations à court terme entre les deux investissements et peut montrer comment ils se comportent sur des périodes plus longues telles que trois ans, cinq ans, ou tout autre délai significatif pour l'investisseur.

La mise en garde ici est que la volatilité ne doit pas être ignorée et que le TCAC n'est pas le bon outil de mesure pour alerter les investisseurs sur la volatilité à court terme d'un investissement. Si être un investisseur à long terme est un bon objectif, la nature humaine peut rendre difficile l'acceptation de la volatilité à la baisse d'un investissement, en particulier lors d'un marché boursier généralisé ou d'une correction économique de la nature de celle que nous avons connue lors de la crise financière de 2008.

Regard sur les objectifs futurs

Les investisseurs peuvent également utiliser le calcul du TCAC en aidant à déterminer le type de rendement annuel dont ils pourraient avoir besoin pour atteindre un objectif. Épargner pour l'université ou la retraite pourrait être un exemple. Cela a tendance à fonctionner mieux avec une somme forfaitaire investie puis conservée pendant une période de temps définie.

Dans le cas du collège, si vous aviez un montant forfaitaire de 20 $, 000 et cherchaient que cela passe à 80 $, 000 au cours des 15 prochaines années, vous auriez besoin d'atteindre un TCAC de 9,68%. Cela donne à l'investisseur un point de départ pour décider comment investir cette somme forfaitaire. Ils peuvent examiner diverses options d'investissement telles que les ETF, fonds communs de placement, des actions individuelles et d'autres qui pourraient les aider à atteindre cet objectif individuellement ou dans le cadre d'un portefeuille.

En allant plus loin, ils pourraient consulter ce compte de collège chaque année pour recalculer le TCAC nécessaire pour atteindre leur objectif. Par example, s'ils ont plusieurs années d'encours avec des investissements, peut-être voudront-ils revoir la composition de leurs investissements à la lumière de ce qui serait probablement un TCAC inférieur requis pour atteindre leur objectif.

Encore, Le TCAC pourrait faire partie de ce processus, mais ils seraient également avisés d'utiliser d'autres mesures. Et bien sûr, leur tolérance au risque devrait également jouer un rôle dans le processus.

Limites du TCAC

Comme mentionné précédement, Le TCAC a également certaines limites.

Deux points dans le temps

Le TCAC est une mesure du rendement d'un investissement sur deux points dans le temps. Il ignore les flux de trésorerie ou la volatilité qui ont pu se produire dans l'intervalle. Il adoucit essentiellement le parcours d'investissement, pour ainsi dire.

Le TCAC en lui-même peut être trompeur et pourrait ne pas fournir la vraie réponse que l'investisseur recherche en faisant l'analyse. TCAC, combiné à d'autres mesures et outils d'analyse, peut aider à fournir à un investisseur une bonne image des investissements ou des portefeuilles qu'il pourrait envisager.

Le passé n'est pas une indication des performances futures

Peu importe à quel point une analyse CAGR peut être favorable, l'adage selon lequel les performances passées ne sont pas une indication de ce qui pourrait arriver à l'avenir est vrai. Le TCAC d'une action peut sembler stellaire, mais un investisseur doit chercher plus loin pour décider si cette entreprise constitue un bon investissement.

Un investisseur doit regarder l'entreprise, fonds communs de placement, l'ETF ou le portefeuille qu'ils envisagent et décident s'il est en mesure de prospérer à l'avenir. Dans le cas de l'entreprise, son produit ou service est-il susceptible de rester en demande ? L'équipe de direction est-elle considérée comme solide?

Dans le cas d'un fonds commun de placement, quelles sont les dépenses? Le gestionnaire qui a guidé le fonds vers ses solides antécédents est-il toujours en place (dans le cas d'un fonds géré activement) ?

La ligne de fond

Comme tout calcul de rendement ou autre métrique, Le TCAC est utile, mais est plus utile s'il est considéré dans le cadre d'une analyse globale plus large.