Qu'est-ce que MIBOR ?

Le taux interbancaire offert à Mumbai (MIBOR) est le taux d'intérêt de référence auquel les banques empruntent des fonds non garantis les unes aux autres sur le marché interbancaire indien. Il est actuellement utilisé comme taux de référence pour les obligations de sociétés, dépôts à terme, accords de taux à terme, swaps de taux d'intérêt, et les billets à taux variable. Le taux n'est proposé qu'aux emprunteurs et établissements de crédit de premier ordre, et il est calculé quotidiennement par la Bourse nationale de l'Inde, le marché monétaire à revenu fixe, et la Derivative Association of India. Il est déterminé en prenant la moyenne pondérée des taux débiteurs de toutes les grandes banques ou groupes de banques à travers l'Inde.

Quelles sont les méthodes utilisées pour calculer le MIBOR ?

Le MIBOR est calculé en combinant les deux méthodes suivantes :

• Vote – Les taux sont relevés au travers d'un panel représentatif de 30 banques et primary dealers. Les taux fournis par ce panel seront ensuite résumés.
• Amorçage – Puisqu’il n’y a aucune garantie que le panel de participants fournira des tarifs honnêtes, l'amorçage doit être combiné avec la méthode d'interrogation. Cette méthode consiste à tester statistiquement le taux de référence moyen dans le but de réduire le bruit et d'identifier les écarts dans les données recueillies auprès des acteurs du marché.

La combinaison de ces deux méthodes permet également d'éviter toute tentative des participants d'influencer les taux du marché. Cependant, un changement dans la méthodologie de calcul du MIBOR a été stipulé par la Reserve Bank of India suite à l'introduction du MIBOR au jour le jour FBIL en juillet 2015. Le taux sera désormais basé sur les transactions interbancaires de call money pondérées par les échanges au sein des plateformes de marché. Ainsi, les taux de référence seront basés sur les taux commerciaux réels, contrairement aux taux de vote.

Qui sont les participants habituels du marché au MIBOR ?

Le panel de participants du MIBOR est composé de 30 banques et primary dealers. Ce panel comprend un mélange de banques des secteurs public et privé, ainsi que des banques étrangères. Les banques publiques comprennent la State Bank of India et la Central Bank of India; les banques privées comprennent Axis Bank Limited et HDFC Bank Limited; les banques étrangères comprennent Citibank et Deutsche Bank; les primary dealers comprennent ICICI Securities Ltd et PNB GILTS Ltd.

Ressources additionnelles

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