Qu'est-ce que le risque de change ?

Risque de change, également appelé risque de change, est le risque d'impact financier dû aux fluctuations des taux de change. En termes plus simples, le risque de change est le risque que les performances financières ou la situation financière d'une entreprise soient affectées par les variations des taux de change entre les devisesTaux de change - DevisesLe tableau ci-dessous présente les taux de change pour les principales devises, par rapport à l'USD. L'USD est la devise la plus échangée au monde, et est impliqué dans plus de 81% de tous les échanges de devises. L'USD est communément appelé le billet vert, en raison de la couleur de son bec..

Sommaire

• Le risque de change fait référence au risque que la performance financière ou la situation financière d'une entreprise soit affectée par les variations des taux de change entre les devises.
• Les trois types de risque de change comprennent le risque de transaction, risque économique, et le risque de traduction.
• Le risque de change est un risque majeur à prendre en compte pour les exportateurs/importateurs et les entreprises qui font du commerce sur les marchés internationaux.

Comprendre le risque de change

Le risque survient lorsqu'une entreprise effectue des transactions financières ou tient des états financiers dans une devise autre que celle de son siège social. Par exemple, une entreprise basée au Canada qui fait des affaires en Chine, c'est-à-dire reçoit des transactions financières en yuan chinois – déclare ses états financiers en dollars canadiens, est exposé au risque de change.

Les opérations financières, qui sont reçus en yuan chinois, doivent être convertis en dollars canadiens pour être déclarés dans les états financiers de l'entreprise. Modifications du taux de changeTaux de changeUn taux de change est le taux auquel une devise peut être échangée contre une autre entre les nations ou les zones économiques. Il est utilisé pour déterminer l'entre le yuan chinois (devise étrangère) et le dollar canadien (devise domestique) serait le risque, d'où le terme risque de change.

Le risque de change peut être causé par l'appréciation/la dépréciation de la devise de base, appréciation/dépréciation de la devise étrangère, ou une combinaison des deux. C'est un risque majeur à prendre en compte pour les exportateurs/importateurs et les entreprises qui font du commerce sur les marchés internationaux.

Types de risque de change

Les trois types de risque de change comprennent :

1. Risque de transaction

Le risque de transaction est le risque auquel une entreprise est confrontée lorsqu'elle effectue des transactions financières entre des juridictions. Le risque est la variation du taux de change avant le règlement de la transaction. Essentiellement, le délai entre la transaction et le règlement est la source du risque de transaction. Le risque de transaction peut être atténué à l'aide de contrats à termeContrat à termeUn contrat à terme, souvent abrégé en "avant", est un accord pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifique à une date précise dans le futur et des options.

Par exemple, une entreprise canadienne ayant des activités en Chine cherche à transférer 600 CNY de bénéfices sur son compte canadien. Si le taux de change au moment de la transaction était de 1 CAD pour 6 CNY, et le taux tombe ensuite à 1 CAD pour 7 CNY avant règlement, un reçu prévu de CAD100 (CNY600/6) serait au lieu de CAD86 (CNY600/7).

2. Risque économique

Risque économique, également appelé risque prévisionnel, est le risque que la valeur de marché d'une entreprise soit affectée par une exposition inévitable aux fluctuations des taux de change. Ce type de risque est généralement créé par des conditions macroéconomiques telles que l'instabilité géopolitique et/ou les réglementations gouvernementales.

Par exemple, une entreprise canadienne de meubles qui vend localement sera confrontée au risque économique des importateurs de meubles, surtout si la devise canadienne se renforce de façon inattendue.

3. Risque de conversion

Risque de traduction, également connu sous le nom d'exposition de traduction, fait référence au risque encouru par une entreprise ayant son siège social dans le pays mais exerçant ses activités dans une juridiction étrangère, et dont la performance financière de l'entreprise est exprimée dans sa monnaie nationale. Le risque de conversion est plus élevé lorsqu'une entreprise détient une plus grande partie de ses actifs, Passifs, ou des actions dans une devise étrangère.

Par exemple, une société mère qui déclare en dollars canadiens mais supervise une filiale basée en Chine fait face à un risque de conversion, car la performance financière de la filiale – qui est en yuan chinois – est convertie en dollar canadien à des fins de reporting.

Exemples de risque de change

question 1 :Entreprise A, basé au Canada, a récemment conclu un accord pour l'achat de 10 pièces de machines avancées de la société B, qui est basé en Europe. Le prix par machine est de 10 €, 000, et le taux de change entre l'euro (€) et le dollar canadien ($) est de 1:1. Une semaine plus tard, lorsque l'entreprise A s'engage à acheter les 10 machines, le taux de change entre l'euro et le dollar canadien passe à 1:1.2. Est-ce un exemple de risque de transaction, risque économique, ou risque de traduction ?

Réponse :Ce qui précède est un exemple de risque de transaction, car le délai entre la transaction et le règlement a obligé la société A à payer plus, en dollars canadiens, pour les pièces de machines.

question 2 :Entreprise A, basé au Canada, déclare ses états financiers en dollars canadiens, mais exerce ses activités en dollars américains. En d'autres termes, l'entreprise effectue des transactions financières en dollars américains, mais déclare en dollars canadiens. Le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain était de 1:1 lorsque la société a publié ses résultats financiers du premier trimestre. Cependant, il est maintenant de 1:1,2 lorsque la société a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre. Est-ce un exemple de risque de transaction, risque économique, ou risque de traduction ?

Réponse :Ce qui précède est un exemple de risque de traduction. La performance financière de la société du T1 au T2 est négativement impactée en raison de la conversion du dollar américain en dollar canadien.

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