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Krach boursier de 1929 - Faits saillants

Le krach boursier de 1929 est une histoire de spéculation effrénée, avidité, et l'orgueil et un excellent exemple du danger d'un capitalisme incontrôlé. C'est un événement qui a secoué l'Amérique et le monde presque en un instant. Mais que s'est-il exactement passé pendant cette période fatidique de quatre jours qui a commencé le 24 octobre, 1929 ?

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Qu'est-ce que le krach boursier de 1929

Le 24 octobre, 1929 - un jour maintenant connu sous le nom de jeudi noir - le marché boursier de New York a commencé une descente folle de quatre jours qui allait déclencher la plus grande crise économique mondiale de l'histoire moderne, rivalisé seulement par le krach de 2008. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 25 % et 30 milliards de dollars en valeur de marché, ce qui représenterait environ 396 milliards de dollars dans la monnaie d'aujourd'hui. La confiance des Américains dans Wall Street a été ébranlée; les investisseurs se sont retirés ont cessé d'investir, et la Grande Dépression a commencé.

Faits saillants sur le grand krach de 1929

  • Avant le 24 octobre, 1929, l'économie américaine connaissait une période de croissance économique de près d'une décennie, conduisant à des niveaux élevés d'optimisme et de confiance dans les marchés.

  • Le 23 octobre, 1929, le marché a clôturé avec le Dow Jones à une valeur nettement inférieure à ce qu'il était il y a à peine une heure. Cela a laissé les investisseurs et les commerçants inquiets et confus.

  • Le 24 octobre, 1929, Jeudi noir, les cours boursiers ont immédiatement chuté de 11 % à l'ouverture des marchés. Les commerçants ont pu stabiliser les prix avec des achats excessifs avant la fermeture des marchés. À la fin de la journée de négociation, près de 13 millions d'actions avaient changé de mains.

  • Le 28 octobre, connu sous le nom de lundi noir, les actions ont chuté de 13 %.

  • Finalement, le 29 octobre—Mardi noir, le marché a encore chuté de 12% tandis qu'un nombre record de transactions ont été exécutées au cours de la journée de négociation. Trois millions d'actions ont été échangées dans les trente premières minutes de la journée seulement.

  • Alors que les commerçants et les investisseurs commençaient à paniquer, les investisseurs ont appelé leurs commerçants et ont provoqué le blocage des lignes téléphoniques. Le nombre de télégrammes Western Union envoyés a triplé. Les lignes de communication sont tombées en panne et les rumeurs ont commencé à se répandre, avec des investisseurs incertains de combien ils perdaient réellement parce qu'ils ne pouvaient pas obtenir les informations en temps réel. La panique a contribué à la vente frénétique, faire baisser encore plus les prix.

  • La journée de bourse s'est terminée par une baisse de 12% du Dow Jones. Au total, 30 milliards de dollars ont été perdus par le marché en l'espace de quelques jours.

Comment le krach boursier de 1929

Les années 20 étaient une décennie de prospérité économique aux États-Unis. La Première Guerre mondiale était terminée et l'économie avait augmenté de 42%, avec des industries américaines florissantes et produisant près de la moitié de la production mondiale de biens de consommation de masse, des choses comme les radios et les réfrigérateurs. L'industrie automobile prenait son envol, et les grands titans de l'industrie comme les sociétés sidérurgiques et pétrolières créaient une nouvelle génération de redevances américaines.

Compte tenu de l'humeur généralement optimiste autour de la prospérité et de la sécurité financières, investir dans des actions est devenu une activité assez populaire qui n'était pas seulement réservée aux riches ou à ceux qui travaillaient dans le secteur financier. Les journaux publiaient souvent des histoires d'enseignants moyens, concierges, et les chauffeurs de taxi ont trouvé l'or avec un « gagnant », une action qui a fini par monter en flèche.

Choisir des actions est devenu une façon amusante de jouer. Afin de participer au marché apparemment sans risque, les gens achetaient souvent des actions à crédit, qui était facilement disponible. Il s'agit d'un processus connu sous le nom d'achat sur marge, et les emprunteurs pouvaient souvent acheter des actions avec seulement 10 à 20 % de leur propre argent. Même les grandes banques le faisaient avec leurs propres fonds, prélevés sur les dépôts des clients.

Le 16 octobre, 1929, L'économiste de Yale, Irving Fisher, a écrit dans le New York Times que « les cours des actions ont atteint ce qui ressemble à un plateau permanent élevé ». Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous, il y a eu une période de 10 ans de croissance quasi constante du Dow Jones Industrial Average. Il semblait que les bons moments n'allaient jamais finir.

Image: Marche des valeurs

Alors que l'excès de confiance et le commerce spéculatif ont certainement contribué au krach, il y avait quelques autres facteurs qui ont également préparé l'environnement pour un effondrement financier complet. Le fait que tant d'investissements se fassent à crédit, ce qui signifiait que les banques elles-mêmes se retrouveraient à court d'argent une fois que les courtiers auraient simplement vendu des actions en vrac dans la panique pour compenser les prêts, effaçant l'épargne et les réserves de liquidités.

Mais l'excès de confiance n'était pas seulement un problème sur les marchés. En 1929, un sentiment de prospérité économique avait conduit les entreprises industrielles et les entreprises agricoles à augmenter leur production. Cependant, cela ne signifiait pas que la demande respectait ce calendrier de production accéléré. Un surplus de fer, acier, et les cultures signifiaient que les secteurs industriels et agricoles luttaient pour maintenir leurs profits, ce qui s'est traduit par une baisse lente des cours boursiers avant même octobre.

La Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt en août 1929, ce qui a mis un frein à la croissance apparemment imparable du marché.

Mais finalement, ce qui s'est passé en 1929 était un cas classique d'éclatement de bulle spéculative, et la panique qui s'en est suivie, faisant d'un plongeon du marché une véritable chute libre. En 1929, de nombreuses actions étaient considérablement surévaluées en raison de la nature spéculative avec laquelle de nombreux investisseurs ont abordé l'investissement. Alors que les prix commençaient à baisser, les investisseurs ont paniqué et ont tenté de quitter le marché le plus rapidement possible en vendant ce qu'ils pouvaient.

Une sorte d'hystérie collective s'ensuivit, qui a atteint une masse critique lorsque les investisseurs ont commencé à vendre en une seule fois, chute de la demande et baisse encore plus marquée des cours boursiers, ce qui conduit ensuite à la vente de panique. C'était une boucle de rétroaction vicieuse où la baisse des prix a provoqué des ventes de masse, qui a encore fait baisser les prix, jusqu'à ce qu'il ne reste que des pertes massives. Cela a été encore exacerbé par les titres sensationnalistes des journaux qui ont déclaré des choses comme « Crushing Blow Deal to Stock Market » ( Le Washington Post ) ou « La pire rupture de l'année frappe le marché boursier » ( Le New York Times ). L'environnement était mûr pour la panique, et lorsque les prix ont commencé à baisser et que les investisseurs ont commencé à vendre, une sorte d'effet domino a pris le relais, jusqu'à ce que tout s'écroule.

Un crash comme celui de 1929 pourrait-il se reproduire ?

Nous avons vu des krachs boursiers se produire depuis 1929, et nous en verrons probablement d'autres, d'échelles différentes, dans nos vies. Encore, historiquement, investir augmentera vos chances d'obtenir de meilleurs rendements que de mettre votre argent sous votre matelas, et la vérité est que les marchés ont un moyen de se stabiliser si vous êtes assez patient.

Prenez le S&P 500, un indice des 500 plus grandes entreprises américaines. Lors du krach de 2008, l'indice a chuté de 38,49 %. Aie. L'année suivante, il a rebondi et a augmenté de 23,45 %. L'année suivante, il est revenu à +12,78 %. Depuis sa création, le S&P 500 a rapporté 9,5 % en moyenne. Pour obtenir ce retour, vous auriez dû prendre les bonnes années avec les mauvaises. Cela ne veut pas dire que la tendance se poursuivra ni que tous les marchés sont assurés de rebondir. Avec l'investissement, il n'y a aucune garantie.

Le krach de 1929 a été exacerbé par la peur et la panique, deux émotions très humaines. Si vous n'achetez pas dans la frénésie, vous subirez probablement des ralentissements du marché à venir. Un des meilleurs, si peut-être contre-intuitif, Un conseil pour survivre à un krach boursier est de simplement… ne rien faire. La vente de panique est à peu près la pire chose que vous puissiez faire dans une situation comme celle-là, donc rester assis et ne pas essayer de devancer le marché sont vos meilleurs paris. Et si vous investissez sur le long terme, alors vous n'avez pas besoin de stresser de toute façon - historiquement, les marchés ont réussi à remonter, après tout.

Il y a toujours des risques qui accompagnent tout type d'investissement. Vous pouvez gagner de l'argent ou le perdre. Répartir vos œufs sur de nombreux paniers au lieu de vous fier à quelques actions potentielles « gagnantes » signifie que si une partie de votre portefeuille d'investissement est touchée, d'autres parties pourraient ne pas l'être. En diversifiant votre portefeuille pour inclure un mélange de différentes actions de différents secteurs, obligations, et immobilier, vous répartissez vos risques.

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