Qu'est-ce que le bénéfice par action (BPA) ?

EPS signifie bénéfice par action, et c'est le moyen le plus simple pour les investisseurs d'évaluer rapidement combien une entreprise gagne par rapport à son cours de bourse.

L'EPS offre aux investisseurs un moyen standardisé de déterminer le profit d'une entreprise et d'évaluer le prix de l'action. Voici ce que vous devez savoir sur l'EPS.

Comment calculer l'EPS

L'EPS est l'un des calculs financiers les plus simples à effectuer. Voici comment déterminer le BPA d'une entreprise :

1. Trouvez les bénéfices déclarés d'une entreprise. Ce numéro figure dans ses documents trimestriels ou annuels (formulaires 10-Q ou 10-K) auprès de la SEC ou dans un communiqué de presse sur les bénéfices.
2. Puis diviser par les actions de la société en circulation, que l'on retrouve également dans les dossiers et parfois dans les communiqués de presse sur les revenus.

Donc, BPA =bénéfice / actions en circulation. Le chiffre obtenu est généralement arrondi à deux décimales.

Lors de la localisation du chiffre d'affaires d'une entreprise, il est important de s'assurer que vous regardez le bénéfice net, ou revenu net. Il s'agit du montant du bénéfice après que toutes les dépenses et taxes ont été comptabilisées. De nombreuses entreprises déclarent des chiffres de bénéfices ajustés qui excluent certains coûts réels.

Faisons un calcul. Les bénéfices de la société A au cours de la dernière année étaient de 10 millions de dollars. Il a 20 millions d'actions en circulation. Par conséquent, son BPA est de 0,50 $, ou 10 millions de dollars divisés par 20 millions.

Dans la vraie vie, les nombres sont moins ronds que cela, et votre courtier et de nombreux sites Web financiers tels que Yahoo Finance feront le calcul pour vous.

Ce que signifie EPS

Si vous avez déjà écouté les médias financiers, ils discuteront souvent du rapport sur les bénéfices d'une entreprise en termes de BPA, au lieu du niveau absolu des bénéfices d'une entreprise.

Par exemple, un journaliste pourrait dire, « Microsoft a gagné 2,17 $ au dernier trimestre » ou « Apple a dépassé les attentes en matière de bénéfices de 5 cents. » Le journaliste explique les résultats en termes de bénéfice par action, pas de profit absolu. En d'autres termes, Microsoft n'a pas littéralement gagné 2,17 $, Apple n'a pas non plus dépassé les estimations des analystes d'un simple centime.

Alors pourquoi se référer aux gains de cette manière ? Pour au moins deux raisons :

• D'abord, l'utilisation d'EPS permet de discuter beaucoup plus facilement des finances d'une entreprise de manière compréhensible. Au lieu de parler des 5,3 milliards de dollars de bénéfices d'Apple, il est plus facile de gérer un chiffre par action. Plus, Les analystes de Wall Street estiment leurs bénéfices en utilisant le BPA.
• Seconde, EPS fournit un raccourci pour déterminer comment le marché évalue une entreprise. C'est-à-dire, si Microsoft déclare un bénéfice annuel de 5 $ par action et que son action est de 100 $ par action, le ratio cours/bénéfice (P/E) de l'action est de 20. Les investisseurs n'ont pas à calculer la capitalisation boursière de l'entreprise puis à diviser par ses bénéfices pour atteindre le P/E, et à la place, vous n'avez besoin que du BPA et du cours de l'action.

L'EPS à lui seul ne vous dit pas grand-chose. Il vous indique uniquement le bénéfice par action déclaré de l'entreprise sur une période spécifique, généralement une année donnée. Ainsi, une entreprise avec un BPA faible et une autre avec un BPA élevé peuvent toutes deux être de bons investissements. Au lieu, pour déterminer si un nombre EPS donné est bon, les investisseurs doivent poser des questions qui contextualisent le BPA :

• Dans quelle direction l'EPS évolue-t-il ? Plus haut, inférieur, appartement?
• De combien l'EPS devrait-il évoluer au cours des deux prochaines années ?
• Quel investissement l'entreprise a-t-elle requis pour générer des revenus ?
• L'entreprise fait-elle quelque chose pour modifier le calcul, comme l'augmentation du nombre d'actions (peut-être par le biais d'attributions d'actions et d'options aux dirigeants) ?
• L'entreprise réduit-elle le nombre d'actions d'une manière ou d'une autre, par exemple en rachetant ses propres actions ?

N'oubliez pas qu'il y a deux moitiés dans l'équation du BPA - la moitié des bénéfices et la moitié des actions - et les entreprises peuvent prendre des mesures qui affectent les deux. Vous voudrez examiner ce qui se passe des deux côtés.

En bout de ligne

Trouver le BPA d'une entreprise est la première étape de son évaluation, mais les investisseurs doivent prendre en compte de nombreux autres facteurs lorsqu'ils déterminent s'ils doivent investir dans une action. Voici 8 directives à suivre lorsque vous commencez à investir.