Qu'est-ce que la Bourse ?

Le marché boursier fait référence aux marchés publics qui existent pour l'émission, achat, et vendre des actions qui se négocient en bourse ou de gré à gré. ActionsStockQu'est-ce qu'une action ? Un individu qui possède des actions dans une entreprise est appelé actionnaire et peut réclamer une partie des actifs et des bénéfices résiduels de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes « actions », "actions", et « équité » sont utilisés de manière interchangeable., également appelées actions, représenter une fraction de propriété dans une entreprise, et le marché boursier est un endroit où les investisseurs peuvent acheter et vendre la propriété de ces actifs investissablesActifs financiersLes actifs financiers font référence aux actifs qui découlent d'accords contractuels sur les flux de trésorerie futurs ou de la détention d'instruments de capitaux propres d'une autre entité. Une clé. Un marché boursier fonctionnant efficacement est considéré comme essentiel au développement économique, car il donne aux entreprises la possibilité d'accéder rapidement aux capitaux du public.

Objectifs du marché boursier – Revenu du capital et des investissements

Le marché boursier sert deux objectifs très importants. La première consiste à fournir du capitalNet Working CapitalNet Working Capital (NWC) est la différence entre les actifs courants (nets de trésorerie) et les passifs courants (nets de dettes) d'une entreprise figurant dans son bilan. aux entreprises qu'ils peuvent utiliser pour financer et développer leurs activités. Si une entreprise émet un million d'actions qui se vendent initialement 10 $ l'action, Ensuite, cela fournit à la société 10 millions de dollars de capital qu'elle peut utiliser pour développer son activité (moins les frais que la société paie pour qu'une banque d'investissement gère l'offre d'actions). En offrant des actions au lieu d'emprunter le capital nécessaire à l'expansion, l'entreprise évite de s'endetter et de payer des intérêts sur cette dette.

L'objectif secondaire du marché boursier est de donner aux investisseurs - ceux qui achètent des actions - la possibilité de partager les bénéfices des sociétés cotées en bourse. Les investisseurs peuvent profiter de l'achat d'actions de deux manières. Certaines actions versent des dividendes réguliers (une somme d'argent donnée par action que quelqu'un possède). L'autre façon dont les investisseurs peuvent tirer profit de l'achat d'actions est de vendre leurs actions à profit si le cours de l'action augmente par rapport à leur prix d'achat. Par exemple, si un investisseur achète des actions d'une société à 10 $ l'action et que le prix de l'action monte ensuite à 15 $ l'action, l'investisseur peut alors réaliser un profit de 50 % sur son investissement en vendant ses actions.

Histoire de la négociation d'actions

Bien que la négociation d'actions remonte au milieu des années 1500 à Anvers, la négociation d'actions moderne est généralement reconnue comme commençant par la négociation d'actions de la Compagnie des Indes orientales à Londres.

Les premiers jours du trading d'investissement

Tout au long des années 1600, Britanique, Français, et les gouvernements néerlandais ont fourni des chartes à un certain nombre d'entreprises qui incluaient l'Inde orientale dans le nom. Toutes les marchandises ramenées d'Orient étaient transportées par voie maritime, impliquant des voyages risqués souvent menacés par de violentes tempêtes et des pirates. Pour atténuer ces risques, les armateurs recherchaient régulièrement des investisseurs pour offrir des garanties de financement pour un voyage. En retour, les investisseurs ont reçu une partie des retours monétaires réalisés si le navire a réussi à revenir, chargé de marchandises à vendre. Ce sont les premiers exemples de sociétés à responsabilité limitée (SARL), et beaucoup n'ont tenu ensemble que le temps d'un seul voyage.

La Compagnie des Indes orientales

La formation de la Compagnie des Indes orientales à Londres a finalement conduit à un nouveau modèle d'investissement, avec des sociétés importatrices proposant des actions qui représentaient essentiellement une fraction de participation dans l'entreprise, et qui a donc offert aux investisseurs des retours sur investissement sur le produit de tous les voyages financés par une entreprise, au lieu d'un seul voyage. Le nouveau modèle économique a permis aux entreprises de demander des investissements plus importants par action, leur permettant d'augmenter facilement la taille de leurs flottes maritimes. Investir dans de telles entreprises, qui étaient souvent protégés de la concurrence par des chartes royales, est devenu très populaire en raison du fait que les investisseurs pouvaient potentiellement réaliser des profits énormes sur leurs investissements.

Les premières actions et le premier échange

Les actions de la société ont été émises sur papier, permettre aux investisseurs d'échanger des actions avec d'autres investisseurs, mais les bourses réglementées n'existaient pas jusqu'à la formation de la Bourse de Londres (LSE) en 1773. Bien qu'une quantité importante de troubles financiers ait suivi la création immédiate de la LSE, les échanges commerciaux ont globalement réussi à survivre et à se développer tout au long des années 1800.

Les débuts de la Bourse de New York

Entrez à la Bourse de New York (NYSE), établi en 1792. Bien qu'il ne soit pas le premier sur le sol américain - cet honneur revient à la Bourse de Philadelphie (PSE) - le NYSE s'est rapidement développé pour devenir la bourse dominante aux États-Unis, et finalement dans le monde. Le NYSE occupait une position physiquement stratégique, situé parmi certaines des plus grandes banques et entreprises du pays, sans parler d'être situé dans un grand port de navigation. La bourse a établi des exigences de cotation pour les actions, et des frais assez élevés au départ, lui permettant de devenir rapidement une riche institution.

Négociation d'actions moderne – Le visage changeant des échanges mondiaux

Au niveau national, le NYSE a connu une maigre concurrence pendant plus de deux siècles, et sa croissance a été principalement alimentée par une économie américaine en constante croissance. Le LSE a continué de dominer le marché européen des opérations sur actions, mais le NYSE est devenu le foyer d'un nombre sans cesse croissant de grandes entreprises. D'autres grands pays, comme la France et l'Allemagne, ont finalement développé leurs propres bourses, bien que ceux-ci aient souvent été considérés principalement comme des tremplins pour les entreprises en voie de s'inscrire à la LSE ou à la NYSE.

La fin du 20 ^e siècle a vu l'expansion de la négociation d'actions dans de nombreuses autres bourses, dont le NASDAQ, qui est devenu un foyer de prédilection pour les entreprises technologiques en plein essor et a gagné en importance pendant le boom du secteur technologique des années 1980 et 1990. Le NASDAQ a émergé comme le premier échange fonctionnant entre un réseau d'ordinateurs qui exécutaient électroniquement des transactions. Le trading électronique a rendu l'ensemble du processus de trading plus rapide et plus rentable. En plus de la montée du NASDAQ, le NYSE fait face à la concurrence croissante des bourses d'Australie et de Hong Kong, le centre financier de l'Asie.

Le NYSE a finalement fusionné avec Euronext, qui a été formé en 2000 par la fusion de Bruxelles, Amsterdam, et les échanges parisiens. La fusion NYSE/Euronext en 2007 a créé la première bourse transatlantique.

Comment les actions sont négociées - Bourses et OTC

La plupart des actions sont négociées sur des bourses telles que le New York Stock Exchange (NYSE) ou le NASDAQ. Les bourses fournissent essentiellement le marché pour faciliter l'achat et la vente d'actions parmi les investisseurs. Les bourses sont réglementées par des agences gouvernementales, comme la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis, qui surveillent le marché afin de protéger les investisseurs contre la fraude financière et de maintenir le bon fonctionnement du marché des changes.

Bien que la grande majorité des actions soient négociées en bourse, certaines actions sont négociées de gré à gré (OTC), où les acheteurs et les vendeurs d'actions négocient généralement par l'intermédiaire d'un revendeur, ou « teneur de marché », qui s'occupe spécifiquement du stock. Les actions de gré à gré sont des actions qui ne satisfont pas au prix minimum ou à d'autres exigences pour être cotées en bourse.

Les actions de gré à gré ne sont pas soumises aux mêmes règles de déclaration publique que les actions cotées en bourse, il n'est donc pas aussi facile pour les investisseurs d'obtenir des informations fiables sur les sociétés émettant de telles actions. Les actions sur le marché de gré à gré sont généralement beaucoup moins négociées que les actions négociées en bourse, ce qui signifie que les investisseurs doivent souvent faire face à des écarts importants entre les cours acheteur et vendeur d'une action de gré à gré. En revanche, les actions cotées en bourse sont beaucoup plus liquides, avec des spreads bid-ask relativement faibles.

Acteurs boursiers - Banques d'investissement, Agents de change, et investisseurs

Il existe un certain nombre de participants réguliers à la négociation boursière.

Les banques d'investissement gèrent l'offre publique initiale (IPO)Offre publique initiale (IPO)Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, copains, famille, et les investisseurs commerciaux tels que les investisseurs en capital-risque ou les investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse d'actions qui se produit lorsqu'une entreprise décide pour la première fois de devenir une société cotée en bourse en offrant des actions.

Voici un exemple du fonctionnement d'une introduction en bourse. Une entreprise qui souhaite entrer en bourse et offrir des actions approche une banque d'investissement. Liste des meilleures banques d'investissement Les meilleures banques d'investissement sur la liste sont Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Pierre noire, Rothschild, Banque Scotia, RBC, UBS, Wells Fargo, Banque Allemande, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Crédit Suisse, Bank of America Merril Lynch agira en tant que « souscripteur » de l'offre initiale d'actions de la société. La banque d'investissement, après avoir recherché la valeur totale de l'entreprise et pris en considération le pourcentage de propriété que l'entreprise souhaite céder sous forme d'actions, gère l'émission initiale d'actions sur le marché contre rémunération, tout en garantissant à la société un prix minimum déterminé par action. Il est donc dans l'intérêt de la banque d'investissement de veiller à ce que toutes les actions proposées soient vendues et au prix le plus élevé possible.

Les actions offertes dans le cadre d'introductions en bourse sont le plus souvent achetées par de grands investisseurs institutionnels tels que des fonds de pension ou des sociétés de fonds communs de placement.

Le marché des introductions en bourse est connu comme le principal, ou initiale, marché. Une fois qu'une action a été émise sur le marché primaire, toutes les transactions sur les actions se font ensuite par l'intermédiaire des bourses sur ce qu'on appelle le marché secondaire. Le terme « marché secondaire » est un peu trompeur, puisque c'est le marché où l'écrasante majorité des transactions boursières a lieu au jour le jour.

Agents de change, qui peuvent ou non agir également en tant que conseillers financiers, acheter et vendre des actions pour leurs clients, qui peuvent être soit des investisseurs institutionnels, soit des investisseurs particuliers.

Analystes de recherche sur les actionsAnalyste de recherche sur les actionsUn analyste de recherche sur les actions fournit une couverture de la recherche sur les sociétés ouvertes et distribue cette recherche aux clients. Nous couvrons le salaire de l'analyste, Description de l'emploi, points d'entrée de l'industrie, et les cheminements de carrière possibles. peut être employé par des sociétés de bourse, sociétés de fonds communs de placement, fonds spéculatifs, ou des banques d'investissement. Ce sont des personnes qui recherchent des sociétés cotées en bourse et tentent de prévoir si le prix des actions d'une entreprise est susceptible d'augmenter ou de baisser.

Gestionnaires de fonds ou gestionnaires de portefeuille, qui comprend les gestionnaires de fonds spéculatifs, gestionnaires de fonds communs de placement, et fonds négociés en bourse (FNB)Trading &InvestingLes guides de trading et d'investissement de CFI sont conçus comme des ressources d'auto-apprentissage pour apprendre à trader à votre propre rythme. Parcourez des centaines d'articles sur le trading, l'investissement et les sujets importants à connaître pour les analystes financiers. En savoir plus sur les classes d'actifs, tarification des obligations, risque et rendement, actions et bourses, ETF, élan, responsables techniques, sont des acteurs importants du marché boursier car ils achètent et vendent de grandes quantités d'actions. Si un fonds commun de placement populaire décide d'investir massivement dans un titre en particulier, que la demande pour l'action à elle seule est souvent suffisamment importante pour faire grimper sensiblement le prix de l'action.

Indices boursiers

La performance globale du marché boursier est généralement suivie et reflétée dans la performance de divers indices boursiers. Les indices boursiers sont composés d'une sélection d'actions conçue pour refléter la performance globale des actions. Les indices boursiers eux-mêmes sont négociés sous forme d'options et de contrats à terme, qui sont également négociés sur des bourses réglementées.

Parmi les principaux indices boursiers figurent le Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), également appelé « Dow Jones » ou « le Dow », est l'un des indices boursiers les plus reconnus., l'indice Standard &Poor's 500 (S&P 500), l'indice Financial Times Stock Exchange 100 (FTSE 100), l'indice Nikkei 225, l'indice composé NASDAQ, et l'indice Hang Seng.

Marchés haussiers et baissiers, et vente à découvert

Deux des concepts de base de la négociation boursière sont les marchés « haussiers » et « baissiers ». Le terme marché haussier est utilisé pour désigner un marché boursier dans lequel le prix des actions est généralement en hausse. C'est le type de marché sur lequel la plupart des investisseurs prospèrent, comme la majorité des investisseurs en actions sont des acheteurs, plutôt que des vendeurs à découvert, d'actions. Un marché baissier existe lorsque les cours des actions sont globalement en baisse.

Les investisseurs peuvent toujours profiter même dans les marchés baissiers grâce à la vente à découvert. La vente à découvert est la pratique consistant à emprunter des actions que l'investisseur ne détient pas auprès d'une société de courtage qui détient des actions. L'investisseur vend ensuite les actions empruntées sur le marché secondaire et reçoit l'argent de la vente de ces actions. Si le cours de l'action baisse comme l'espère l'investisseur, alors l'investisseur peut réaliser un profit en achetant un nombre suffisant d'actions pour restituer au courtier le nombre d'actions empruntées à un prix total inférieur à ce qu'il a reçu pour avoir vendu des actions plus tôt à un prix plus élevé.

Par exemple, si un investisseur pense que l'action de la société « A » est susceptible de baisser par rapport à son prix actuel de 20 $ par action, l'investisseur peut déposer ce que l'on appelle un dépôt de marge afin d'emprunter 100 actions de l'action auprès de son courtier. Il vend ensuite ces actions pour 20 $ chacune, le prix actuel, ce qui lui donne 2 $, 000. Si le stock tombe alors à 10 $ par action, l'investisseur peut alors acheter 100 actions pour revenir à son courtier pour seulement 1 $, 000, le laissant avec un 1 $, 000 bénéfices.

Analyse des actions - Capitalisation boursière, EPS, et ratios financiers

Les analystes boursiers et les investisseurs peuvent examiner divers facteurs pour indiquer l'orientation future probable d'une action, à la hausse ou à la baisse du prix. Voici un aperçu de certaines des variables les plus couramment consultées pour l'analyse des stocks.

La capitalisation boursière d'une action, ou capitalisation boursière, est la valeur totale de toutes les actions en circulation de l'action. Une capitalisation boursière plus élevée indique généralement une entreprise qui est plus bien établie et financièrement saine.

Les sociétés cotées en bourse sont tenues par les organismes de réglementation des bourses de fournir régulièrement des rapports sur les bénéfices. Ces rapports, publié trimestriellement et annuellement, sont soigneusement surveillés par les analystes de marché comme un bon indicateur de la bonne marche des affaires d'une entreprise. Parmi les facteurs clés analysés à partir des rapports sur les résultats figurent le bénéfice par action (BPA) de l'entreprise, qui reflète les bénéfices de la société répartis entre toutes ses actions en circulation.

Les analystes et les investisseurs examinent également fréquemment un certain nombre de ratios financiers destinés à indiquer la stabilité financière, rentabilité, et le potentiel de croissance d'une société cotée en bourse. Voici quelques-uns des principaux ratios financiers pris en compte par les investisseurs et les analystes :

Ratio cours/bénéfice (P/E) :Le ratio du cours de l'action d'une entreprise par rapport à son BPA. Un ratio cours/bénéfices plus élevéRatio cours/bénéficesLe rapport cours/bénéfices (le rapport cours/bénéfices est la relation entre le cours des actions d'une entreprise et les bénéfices par action. Il donne une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. indique que les investisseurs sont prêts à payer des prix plus élevés par action pour les actions de l'entreprise, car ils s'attendent à ce que l'entreprise se développe et que le cours de l'action augmente.

Ratio d'endettement :Il s'agit d'une mesure fondamentale de la stabilité financière d'une entreprise, car il montre quel pourcentage des opérations d'une entreprise est financé par la dette par rapport à quel pourcentage est financé par des investisseurs en actions. Un ratio d'endettement plus faible Les articles sur la finance de FinanceCFI sont conçus comme des guides d'auto-apprentissage pour apprendre des concepts financiers importants en ligne à votre rythme. Parcourez des centaines d'articles !, indiquant le financement primaire des investisseurs, est préférable.

Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) :Le rendement des capitaux propresRendement des capitaux propres (ROE)Le rendement des capitaux propres (ROE) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise qui prend le rendement annuel d'une entreprise (résultat net) divisé par la valeur de ses capitaux propres totaux (c'est-à-dire 12%). Le ROE combine le compte de résultat et le bilan car le résultat net ou le bénéfice est comparé aux capitaux propres. (ROE) est considéré comme un bon indicateur du potentiel de croissance d'une entreprise, car il montre le revenu net de l'entreprise par rapport à l'investissement total en actions dans l'entreprise.

Marge bénéficiaire :Il existe plusieurs ratios de marge bénéficiaire que les investisseurs peuvent considérer, y compris la marge bénéficiaire d'exploitationMarge d'exploitationLa marge d'exploitation est égale au résultat d'exploitation divisé par le chiffre d'affaires. Il s'agit d'un ratio de rentabilité mesurant le chiffre d'affaires après avoir couvert la marge d'exploitation et la marge bénéficiaire netteMarge bénéficiaire netteLa marge bénéficiaire nette (également appelée « marge bénéficiaire » ou « ratio de marge bénéficiaire nette ») est un ratio financier utilisé pour calculer le pourcentage de profit qu'une entreprise tire de son chiffre d'affaires total. Il mesure le montant du bénéfice net qu'une entreprise obtient par dollar de chiffre d'affaires gagné. L'avantage de regarder la marge bénéficiaire au lieu d'un simple chiffre de bénéfice en dollars absolus est qu'il montre quel est le pourcentage de rentabilité d'une entreprise. Par exemple, une entreprise peut afficher un bénéfice de 2 millions de dollars, mais si cela ne se traduit que par une marge bénéficiaire de 3 %, alors toute baisse significative des revenus peut menacer la rentabilité de l'entreprise.

D'autres ratios financiers couramment utilisés incluent le rendement des actifs Le rendement des actifs et la formule ROA Formule ROA. Le retour sur actifs (ROA) est un type de mesure du retour sur investissement (ROI) qui mesure la rentabilité d'une entreprise par rapport à son actif total. (ROA), rendement du dividende, rapport prix/livraison (P/B), Les articles sur la finance de ratioFinanceCFI sont conçus comme des guides d'auto-apprentissage pour apprendre des concepts financiers importants en ligne à votre rythme. Parcourez des centaines d'articles !, et le ratio de rotation des stocksChiffre d'affaires des stocksChiffre d'affaires des stocks, ou le taux de rotation des stocks, est le nombre de fois qu'une entreprise vend et remplace son stock de marchandises au cours d'une période donnée. Il prend en compte le coût des marchandises vendues, par rapport à son inventaire moyen sur un an ou sur une période donnée.

Deux approches de base de l'investissement en bourse - Investissement de valeur et investissement de croissance

Il existe d'innombrables méthodes de sélection de titres utilisées par les analystes et les investisseurs, mais pratiquement tous sont une forme ou une autre des deux stratégies d'achat d'actions de base que sont l'investissement de valeur ou l'investissement de croissance.

Investisseurs de valeurInvestissement en actions :un guide pour l'investissement de valeurDepuis la publication de « L'investisseur intelligent » par Ben Graham, ce que l'on appelle communément « l'investissement axé sur la valeur » est devenu l'une des méthodes de sélection de titres les plus respectées et les plus suivies. investissent généralement dans des sociétés bien établies qui ont affiché une rentabilité stable sur une longue période et peuvent offrir des revenus de dividendes réguliers. L'investissement de valeur est plus axé sur l'évitement du risque que l'investissement de croissance, bien que les investisseurs axés sur la valeur cherchent à acheter des actions lorsqu'ils considèrent que le cours de l'action est une aubaine sous-évaluée.

Investisseurs de croissanceInvestissement en actions :guide de l'investissement de croissanceLes investisseurs peuvent tirer parti de nouvelles stratégies d'investissement de croissance afin de se concentrer plus précisément sur les actions ou d'autres investissements offrant un potentiel de croissance supérieur à la moyenne. rechercher des entreprises à potentiel de croissance exceptionnellement élevé, dans l'espoir de réaliser une appréciation maximale du cours de l'action. Ils sont généralement moins préoccupés par les revenus de dividendes et sont plus disposés à prendre le risque d'investir dans des sociétés relativement jeunes. Valeurs technologiques, en raison de leur potentiel de croissance élevé, sont souvent privilégiées par les investisseurs de croissance.

Ressources additionnelles

Alors que de nouveaux domaines d'investissement tels que le trading forex et les crypto-monnaies continuent d'apparaître, la négociation d'actions reste la forme d'investissement la plus populaire dans le monde parmi les investisseurs institutionnels et individuels.

• Types de marchés – Concessionnaires, Courtiers, ÉchangesTypes de marchés - Concessionnaires, Courtiers, Les marchés d'échanges incluent les courtiers, concessionnaires, et les marchés des changes. Chaque marché fonctionne selon des mécanismes de négociation différents, qui affectent la liquidité et le contrôle. Les différents types de marchés permettent différentes caractéristiques de trading, décrit dans ce guide
• Mécanismes de négociationMécanismes de négociationLes mécanismes de négociation font référence aux différentes méthodes par lesquelles les actifs sont négociés. Les deux principaux types de mécanismes de négociation sont les mécanismes de négociation axés sur les cotations et les commandes.
• Investir :Guide du débutantInvestissement :Guide du débutantLe guide Investir pour les débutants de CFI vous apprendra les bases de l'investissement et comment commencer. En savoir plus sur les différentes stratégies et techniques de trading
• Stratégies d'investissement en actionsStratégies d'investissement en actionsLes stratégies d'investissement en actions se rapportent aux différents types d'investissement en actions. Ces stratégies sont notamment la valeur, croissance et investissement indiciel. La stratégie choisie par un investisseur est affectée par un certain nombre de facteurs, comme la situation financière de l'investisseur, objectifs d'investissement, et la tolérance au risque.