Qu'est-ce que le cycle présidentiel ?

Le cycle présidentiel est une théorie qui suggère que le marché boursier américainNew York Stock Exchange (NYSE)Le New York Stock Exchange (NYSE) est la plus grande bourse de valeurs au monde, hébergeant 82 % du S&P 500, ainsi que 70 des plus grands connaissent une baisse la première année où un nouveau président prend ses fonctions. La théorie a d'abord été développée par Yale Hirsch, un historien des marchés boursiers. Cela suggère que les élections présidentielles américaines exercent un effet prévisible sur l'économie. Économie de marché L'économie de marché est définie comme un système dans lequel la production de biens et de services est définie en fonction des désirs et des capacités changeants de Selon la théorie, le marché boursier commence à s'améliorer dans la deuxième année après l'élection présidentielle.

La théorie de Hirsch s'est avérée valable pendant la majeure partie du 20e siècle. Certains investisseurs ont même utilisé le cycle présidentiel comme indicateur de synchronisation du marché pour le marché boursier. Cependant, il a depuis perdu son pouvoir prédictif. Au 21ème siècle, le marché boursier a bondi au cours de la première année des présidences. L'indice S&P 500 a augmenté dans les premières années du Trump, Buisson, et les administrations Obama.

Le raisonnement derrière le cycle présidentiel

Hirsch a expliqué pourquoi l'élection d'un nouveau président affecte la performance boursière.

Lorsque le président est élu, il/elle doit travailler à la réalisation de leurs promesses électorales. Cela peut inclure des actions qui ont un effet négatif sur le marché.

En troisième et quatrième année de présidence, un président en exercice recommencera à faire campagne. Avoir une économie forte est un excellent moyen d'obtenir des votes. Par conséquent, le président est susceptible de donner la priorité aux programmes qui visent à réchauffer l'économie. Si de tels programmes réussissent, cela peut logiquement avoir un effet positif sur le marché boursier.

Le cycle est-il précis ?

L'histoire passée des performances du marché boursier montre qu'il y a une certaine validité à utiliser le cycle présidentiel comme indicateur boursier. Cependant, le cycle s'est avéré peu fiable comme indicateur au début du 21 ^st siècle. Par conséquent, il est déconseillé aux investisseurs d'utiliser le cycle présidentiel comme indicateur autonome. Au lieu, ils doivent prendre en compte d'autres facteurs susceptibles d'influencer les conditions économiques et du marché. Positionnement sur le marché. Le positionnement sur le marché fait référence à la capacité d'influencer la perception des consommateurs concernant une marque ou un produit par rapport aux concurrents. L'objectif du marché.

Il existe deux risques systématiquesRisque systématiqueLe risque systématique est la partie du risque total qui est causée par des facteurs indépendants de la volonté d'une entreprise ou d'un individu spécifique. Le risque systématique est causé par des facteurs externes à l'organisation. Tous les investissements ou titres sont soumis à un risque systématique et, par conséquent, c'est un risque non diversifiable. et risques idiosyncratiques Risque idiosyncratiqueRisque idiosyncratique, aussi parfois appelé risque non systématique, est le risque inhérent à l'investissement dans un actif spécifique - comme une action - sur le marché qui va bien au-delà d'une élection présidentielle.

En outre, le président américain n'a pas le pouvoir de contrôler ce qui se passe dans l'environnement politique mondial. Certainement, les actions du Président ou du Congrès peuvent affecter les marchés financiers.

Le moment du mandat du président par rapport au marché boursier n'est qu'un des facteurs influençant le risque de marché. D'autres facteurs peuvent inclure la psychologie des investisseurs, taux d'intérêtTaux d'intérêtUn taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal., et la performance de l'économie mondiale.

Étude de cas :performances du S&P 500 pendant les cycles d'élection présidentielle

Le Schwab Center for Financial Research a analysé les performances du marché du S&P 500 de 1950 à 2015 pour déterminer dans quelle mesure les performances du marché étaient corrélées aux cycles présidentiels. L'étude a porté sur 16 cycles électoraux, dans lequel la première année du cycle coïncide avec la première année du mandat du président américain. Il a révélé que dans neuf des 16 cycles analysés, l'indice a terminé plus bas que le reste des années d'un mandat présidentiel.

La troisième année du cycle a été la meilleure année pour les actions, en hausse dans tous les 16 cycles analysés, sauf deux, et affichant un rendement moyen de 16,4 %. La dernière année du cycle, qui est aussi la prochaine année électorale, s'est également avérée bénéfique pour les actions. Globalement, les actions ont augmenté dans 81% des cycles analysés, offrant un rendement moyen de 6,6 %.

Ressources additionnelles

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