Qu'est-ce que l'indice de volatilité CBOE Nasdaq (VXN) ?

L'indice de volatilité CBOE NASDAQ (VXN) est une mesure des attentes du marché en matière de volatilité à court terme véhiculées par l'indice NASDAQ-100 (NDX) Indice NASDAQ-100 L'indice NASDAQ-100 est un indice boursier qui comprend 100 des plus grands, le plus activement négocié, sociétés non financières cotées sur les prix des options NASDAQ. Il mesure les attentes du marché en matière de volatilité à 30 jours sur la base des options NASDAQ-100. Le CBOE est le seul organisme responsable du calcul et de la diffusion du VXN basé sur l'indice.

Le CBOE a développé le VXN en raison de la grande différence de volatilité entre le NASDAQ-100 et le S&P 500. Au début de 1999, l'indice NASDAQ a grimpé de 137% à 5, 132 mais a chuté de 50 % à environ 2, 500 d'ici la fin 2000.

Tandis que, le S&P 500 n'a augmenté que de 26% pour culminer à 2, 000, puis a diminué de 15 % à la fin de 2000. Ni le NASDAQ ni aucun de ses partenaires et affiliés n'ont quoi que ce soit à voir avec le calcul et la diffusion de l'indice. Il utilise le modèle Black-Scholes de tarification des options.

Sommaire

• Le CBOE VXN est un indicateur de pointe de la volatilité du marché lié à l'indice NASDAQ-100. Il est basé sur les prix d'une option NASDAQ 100 avec 30 jours d'expiration.
• L'indice a été créé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 2001. Le CBOE calcule et diffuse la valeur de l'indice en continu pendant les heures de négociation.
• Il est calculé comme le VIX, l'indice le plus connu du CBOE utilisé pour évaluer la volatilité du marché du S&P 500.

Qu'est-ce que le Chicago Board Options Exchange (CBOE) ?

Le CBOE est l'un des plus grands marchés au monde pour les options qui traitent des taux d'intérêt, actions, et index. Elle est devenue une société cotée en bourse en 2010 et porte maintenant le nom de CBOE Global Markets Inc. Elle est bien connue pour l'indice de volatilité (VIX)VIXLe Chicago Board Options Exchange (CBOE) a créé le VIX (CBOE Volatility Index) pour mesurer la Volatilité attendue à 30 jours du marché boursier américain, parfois appelé « indice de la peur ». Le VIX est basé sur les prix des options sur l'indice S&P 500, qui est un baromètre de la volatilité des actions de l'indice S&P 500 (SPX).

Le CBOE est le deuxième marché d'options au monde, juste derrière la Bourse de Corée (KSE). Elle traite environ 300 millions de contrats par an.

Qu'est-ce que l'indice NASDAQ-100 ?

L'indice NASDAQ-100 est un indice boursier composé de 100 sociétés cotées sur le marché boursier Nasdaq. Les sociétés qui composent le NASDAQ-100 se caractérisent par des capitalisations boursières élevées.

Il est important de noter qu'il existe des entreprises de divers secteurs dans l'indice, à l'exception du secteur financier. Pomme, Amazone, Adobe, Marriott, et Intel sont des exemples de sociétés figurant dans l'indice.

Qu'est-ce que le modèle Black-Scholes ?

Le modèle Black-Scholes est un modèle mathématique pour évaluer les options sur le marché boursier. Les différents facteurs pris en considération dans le modèle sont le prix d'exercicePrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le titulaire de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, cela dépend de, le prix de l'actif sous-jacent, l'écart type du rendement de l'actif, et le temps jusqu'à la date d'expiration. Étant un modèle mathématique, il vient avec quelques hypothèses, tel que:

• L'option offrira un rendement sans risque.
• L'option ne peut être exercée qu'à la date d'expiration.
• La volatilité de l'actif sous-jacent restera constante pendant toute la durée de vie de l'actif.

Le CBOE VXN est présenté en points de pourcentage, et sa valeur augmente continuellement pendant les heures de négociation.

Interprétation du VXN

Pour les investisseurs déjà habitués aux indices d'options, le CBOE’S VXN est basé sur le même concept du VIX plus connu. Même l'interprétation des deux indices est la même.

Des valeurs élevées indiquent un degré élevé de peur, et des valeurs faibles indiquent un manque de peur. En d'autres termes, plus l'indice est élevé, plus la volatilité à prévoir est grande et constitue généralement un signal d'achat. Une valeur VXN en baisse signifie une volatilité plus faible et signifie un marché complaisant. Cependant, de nombreux critiques disent que l'utilité de l'indice est surestimée.

Le VXN est utilisé comme un indicateur à contre-courant pour aider à éclairer les décisions de négociation des investisseurs pour les actions technologiques, car le NASDAQ est composé de nombreux géants de la technologie. C'est aussi parce que le NASDAQ-100 n'inclut pas les entreprises du secteur financier.

Pour une meilleure perspective, les lectures extrêmement basses sur le VXN sont généralement inférieures à 15 points. D'autre part, des valeurs extrêmement élevées sont supérieures à 35 et révèlent un niveau élevé d'incertitude. Des niveaux élevés sont généralement un bon moment pour acheter, et les faibles niveaux sont généralement un bon moment pour vendre.

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