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Qu'est-ce qu'un concessionnaire?

Les courtiers sont des personnes ou des entreprises qui achètent et vendent des titres pour leur propre compte, que ce soit par l'intermédiaire d'un courtier ou autrement. Un courtier agit en tant que mandant dans la négociation pour son propre compte, par opposition à un courtier qui agit en tant qu'agent qui exécute les ordres au nom de ses clients.

Les revendeurs sont des figures importantes du marché. Ils font des marchés de valeurs, souscrire des titres, et fournir des services d'investissement aux investisseurs. Cela signifie que les courtiers sont les teneurs de marché qui fournissent les cours acheteur et vendeur que vous voyez lorsque vous recherchez le prix d'un titre sur le marché de gré à gré. Ils contribuent également à créer de la liquidité sur les marchés et à stimuler la croissance à long terme.

Alors que les concessionnaires sont dans une catégorie d'enregistrement distincte aux États-Unis, le terme est utilisé au Canada comme la version abrégée de « courtier en placement » – l'équivalent d'un courtier aux États-Unis.

Points clés à retenir

• Les courtiers achètent et vendent des titres pour leur propre compte.
• Les revendeurs sont des figures importantes du marché car ce sont des teneurs de marché, créer de la liquidité, et aider à promouvoir la croissance à long terme sur le marché.
• Les courtiers doivent être enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et doivent se conformer à toutes les exigences de l'État avant de pouvoir commencer à travailler.
• Les concessionnaires sont différents des commerçants et des courtiers :les premiers achètent et vendent pour leur propre compte, tandis que ce dernier ne négocie pas pour son portefeuille.
• Les concessionnaires sont réglementés par la SEC.

Comprendre les concessionnaires

Un courtier sur le marché des valeurs mobilières est un individu ou une entreprise qui est prêt et disposé à acheter un titre pour son propre compte (à son cours acheteur) ou à vendre pour son propre compte (à son cours vendeur). Un dealer cherche à profiter de l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur, tout en ajoutant de la liquidité au marché. Il ne fait pas d'affaires pour le compte d'un client et ne facilite pas les transactions entre les parties.

Les entités qui organisent des transactions entre acheteurs et vendeurs de titres, mais n'achètent et ne détiennent pas de titres pour leur propre compte, ne sont pas classées comme courtiers.

Un concessionnaire est différent d'un commerçant. Alors qu'un courtier achète et vend des titres dans le cadre de ses activités courantes, un commerçant achète et vend des titres pour son propre compte, et non sur une base commerciale.

Dans les années récentes, la rentabilité des concessionnaires a été remise en cause par un certain nombre de facteurs, y compris des exigences technologiques accrues pour suivre l'évolution rapide des marchés, consolidation de l'industrie, et l'environnement réglementaire renforcé, ce qui a augmenté les coûts de mise en conformité.

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Réglementation des concessionnaires

Les courtiers sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Dans le cadre du règlement, tous les concessionnaires et courtiers doivent s'inscrire auprès de la SEC et doivent être membres de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Toute personne exerçant les activités suivantes doit généralement s'inscrire en tant que revendeur :

• Quelqu'un qui se présente comme étant prêt à acheter et à vendre un titre spécifique sur une base continue (c'est-à-dire, fait un marché dans ce titre.)
• Une personne qui gère un livre apparié d'accords de pension.
• Personne physique qui émet ou crée des titres qu'elle achète et vend également.

Exigences des concessionnaires

Selon les directives de la SEC, les courtiers sont tenus d'accomplir certaines tâches lorsqu'ils traitent avec des clients. Ces tâches comprennent l'exécution rapide des commandes, divulgation d'informations importantes et de conflits d'intérêts aux investisseurs, et pratiquer des prix raisonnables sur le marché en vigueur.

Les concessionnaires ne sont pas autorisés à commencer à exercer leurs activités tant que la SEC n'a pas accordé l'enregistrement. Ils doivent également adhérer à un organisme d'autorégulation (OAR), devenir membre de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), et se conformer à toutes les exigences de l'État.

Concessionnaires contre courtiers

Ce sont deux rôles qui sont généralement associés à l'achat et à la vente de titres. Bien qu'ils puissent fonctionner dans une capacité similaire, ils ont des distinctions entre eux.

Contrairement à un concessionnaire, un courtier ne négocie pas pour son portefeuille mais facilite plutôt les transactions en rapprochant acheteurs et vendeurs. En pratique, la plupart des concessionnaires agissent également en tant que courtiers et sont connus sous le nom de courtiers-négociants. La taille des courtiers va des petites maisons indépendantes aux filiales de certaines des plus grandes banques. Les entreprises opérant en tant que courtiers-négociants assurent les deux services en fonction des conditions du marché et de la taille, taper, et la sécurité impliqués dans une transaction particulière.

Une autre différence clé entre les deux est la façon dont ils facturent leurs services. Un concessionnaire facturera une majoration lors de la vente à partir de son propre inventaire, car le concessionnaire est le principal du compte, tandis qu'un courtier facture aux clients une commission pour l'exécution des transactions en leur nom.

Les courtiers sont également différents des conseillers en placement inscrits (RIA), qui sont tenus de faire passer les intérêts de leurs clients avant les leurs. Cette norme est appelée norme fiduciaire.

Marchés des concessionnaires

L'environnement dans lequel plusieurs courtiers se réunissent pour acheter et vendre des titres pour leur propre compte s'appelle un marché de courtiers. Sur ce marché, les courtiers peuvent traiter entre eux et utiliser leurs propres fonds pour conclure la transaction, contrairement au marché des courtiers, où ils travaillent en tant qu'agents d'acheteurs et de vendeurs. Les courtiers ne sont pas autorisés à négocier sur un marché de courtiers. Les concessionnaires fournissent toutes les conditions de la transaction, y compris le prix.

Autres revendeurs sur le marché

Alors que le terme Marchand est principalement utilisé sur le marché des valeurs mobilières, il y en a d'autres qui utilisent cette distinction. Les concessionnaires peuvent également désigner une entreprise ou une personne qui négocie ou exécute l'achat ou la vente d'un produit ou d'un service spécifique. Par exemple, quelqu'un qui vend des automobiles s'appelle un concessionnaire automobile, tandis qu'une personne qui s'occupe de la vente d'antiquités s'appelle un antiquaire.

FAQ des concessionnaires

Comment les concessionnaires réalisent-ils des bénéfices sur un marché de concessionnaires ?

Après avoir acheté des titres, comme les actions et les obligations, les courtiers vendent ces titres à d'autres investisseurs à un prix supérieur au prix d'achat. La différence entre leur prix d'achat (prix acheteur) et leur prix de vente (prix vendeur) est connue sous le nom de spread du concessionnaire. Le spread du concessionnaire est égal au bénéfice que le concessionnaire réalise sur les transactions.

Comment ouvrir un compte chez un courtier-concessionnaire ?

Lorsque vous ouvrez un compte chez un courtier, devra fournir certains types d'informations.

Avant d'ouvrir un compte avec qui que ce soit, vous devriez vérifier les antécédents et les antécédents disciplinaires du courtier. Le site Web de la SEC fournit des conseils pour trouver les antécédents ou les antécédents disciplinaires d'un courtier.

Les courtiers demanderont généralement ces informations personnelles à leurs clients :

• Votre nom
• Numéro de sécurité sociale (ou numéro d'identification fiscale)
• Adresse
• Numéro de téléphone
• Adresse e-mail
• Date de naissance
• Le permis de conduire, informations sur le passeport, ou des informations provenant d'autres pièces d'identité émises par le gouvernement
• Statut d'emploi et profession
• Que vous soyez employé par une société de courtage
• Revenu annuel
• Valeur nette
• Objectifs de placement et tolérance au risque

Vous devrez également décider du type de compte de courtage que vous souhaitez ouvrir. Les courtiers-négociants proposent généralement deux types de comptes :un compte au comptant et un compte sur marge.

Finalement, vous devrez prendre des décisions d'investissement pour votre compte. Vous avez également la possibilité d'accorder un « pouvoir discrétionnaire » à quelqu'un d'autre pour prendre des décisions pour vous sur votre compte.

Quelles entreprises sont des revendeurs ?

Il y en a plus de 3, 400 maisons de titres, selon la FINRA. Parmi les plus grands courtiers, citons Fidelity Investments, Charles Schwab, et Edward Jones.

Quelles entreprises sont des courtiers-négociants ?

Les courtiers peuvent être des particuliers ou des entreprises (société en nom collectif, une société en commandite simple, société à responsabilité limitée, société, ou autre entité). Il y en a plus de 3, 400 courtiers parmi lesquels choisir, selon les données les plus récentes de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

La ligne de fond

Les courtiers sont des personnes ou des entreprises qui achètent et vendent des titres pour leur propre compte, que ce soit par l'intermédiaire d'un courtier ou autrement. Les courtiers sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Les courtiers sont importants parce qu'ils créent des marchés de valeurs mobilières, souscrire des titres, et fournir des services d'investissement aux investisseurs.