Obligations vertes :financer un avenir durable pour les projets environnementaux

Les obligations vertes constituent un moyen moins coûteux de lever des fonds pour des investissements dans les infrastructures environnementales qui peuvent s'avérer non rentables en utilisant des capitaux plus coûteux.

Sidharta Shukla

17 juillet 2017 / 21h09 IST

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Après l'accord de Paris sur le climat en 2015, les pays du monde entier se sont fixés des objectifs ambitieux pour réduire les émissions de carbone.

Les pays ont prévu un renforcement majeur des infrastructures de projets verts pour réduire leur dépendance aux combustibles fossiles et adopter des sources d'énergie alternatives pour répondre à la demande croissante d'électricité.

Bien que nobles par nature, ces objectifs sont difficiles à atteindre et le financement de projets aussi longs, qui offrent des marges bénéficiaires limitées, est une question clé.

Les obligations vertes sont à la hauteur de ce défi. Vous trouverez ci-dessous une explication de ce que sont ces éléments et de la manière dont ils contribuent au financement de projets propres.

Que sont les obligations vertes ?

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Les obligations vertes sont des instruments de dette dont les capitaux levés sont utilisés exclusivement pour financer des projets verts nouveaux et/ou existants tels que des projets d'énergies renouvelables, des systèmes de transport propres, etc.

Obligations vertes et obligations ordinaires :quelle est la différence ?

Les obligations vertes sont structurées comme toutes les autres obligations traditionnelles, mais avec une différence clé :le produit de l'émission doit être utilisé pour soutenir des projets « verts ».

Que financent les obligations vertes ?

Conformément à la Climate Bonds Initiative (CBI), les projets éligibles peuvent généralement être classés dans les catégories Énergie, Efficacité énergétique, Transport, Eau, Gestion des déchets, Utilisation des terres ou Infrastructure d'adaptation.

Quels sont les avantages des obligations vertes ?

Les obligations vertes constituent un moyen moins coûteux de lever des fonds pour des investissements dans les infrastructures environnementales qui peuvent s'avérer non rentables en utilisant des capitaux plus coûteux.

Compte tenu de l'énorme investissement nécessaire aux projets verts, les sources de financement traditionnelles existantes telles que les prêts bancaires nationaux pourraient ne pas suffire.

Quel est le scénario des obligations vertes en Inde ?

Le marché indien des obligations vertes est encore restreint. Le Conseil de l'énergie, de l'environnement et de l'eau (CEEW) estime qu'environ 1,62 milliard de dollars d'obligations vertes ont été émises en Inde en 2016. Comparé à l'émission totale de 81 milliards de dollars émise dans le monde, cela représente une très petite fraction.

L'Inde vise à installer 175 GW d'énergie renouvelable d'ici 2022, ce qui nécessitera environ 264 milliards de dollars d'investissements. Les obligations vertes pourraient soutenir le déploiement de projets d'énergies renouvelables en offrant un accès plus large aux capitaux nationaux et étrangers ainsi que de meilleures conditions de financement, notamment des taux d'intérêt plus bas et des conditions de prêt plus longues.

Comment l’action politique peut-elle soutenir les obligations vertes ?

Les décideurs politiques peuvent proposer plusieurs types d’incitations fiscales pour soutenir l’émission d’obligations vertes. Les incitations peuvent être accordées soit à l'investisseur, soit à l'émetteur. Quelques exemples pourraient être les suivants :

-Obligations à crédit d'impôt :les investisseurs en obligations reçoivent des crédits d'impôt au lieu de paiements d'intérêts, de sorte que les émetteurs n'ont pas à payer d'intérêts sur leurs émissions d'obligations vertes.

- Obligations à subvention directe :les émetteurs d'obligations reçoivent des remises en espèces du gouvernement pour subventionner leurs paiements d'intérêts nets.

-Obligations exonérées d'impôt :les investisseurs sont exonérés de l'impôt sur le revenu sur les intérêts qu'ils perçoivent des obligations vertes.

Perspectives

Début 2017, l'agence de notation Moody's avait estimé que les émissions d'obligations vertes atteindraient environ 206 milliards de dollars en 2017. Après le premier trimestre de l'année 2017, l'agence a révisé ses prévisions à 120 milliards de dollars.

Au premier trimestre de l'année 2017, des obligations vertes d'une valeur de 29,5 milliards de dollars ont été émises.

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