La différence entre investir et spéculer (ou :Le problème avec Bitcoin)

Accrochez-vous à vos chapeaux, gens. C'est l'heure des coups de gueule !

D'après ce que j'entends sur Facebook, Twitter, et dans la vraie vie, c'est l'heure d'une remise à niveau sur la différence entre investir et spéculer . Bien que ces deux concepts partagent certains points communs, ce sont des choses très différentes.

Permettez-moi de commencer par raconter une histoire, celui que j'ai dit plusieurs fois auparavant. C'est l'histoire du pire « investisseur » que j'aie jamais connu :moi.

Le pire investisseur que j'aie jamais connu

Avant mon redressement financier, Je ne comprenais pas vraiment à quoi servait la bourse. Je le considérais comme une sorte de casino, J'imagine. Je croyais que les investisseurs pariaient sur des actions individuelles et espérais qu'elles surperformeraient le reste du marché.

Donc, C'est ce que j'ai fait. J'ai traité la bourse comme si c'était un casino. je choisirais une action, mettre tout mon argent dedans, et croise les doigts. J'ai pris des paris risqués dans l'espoir de devenir riche.

Sans surprise, J'ai perdu une tonne d'argent.

• A la fin des années 1990, quelques amis et moi avons formé un club d'investissement. Chaque mois, nous avons contribué de l'argent et choisi où le mettre. Nous avons choisi stupide, actions stupides - tout ce qui montait en flèche en ce moment. Quand la bulle technologique a éclaté, notre bankroll et notre enthousiasme aussi.
• En 2000, épris de PalmPilot, J'ai acheté des actions dans la société qui a fabriqué les appareils. J'ai payé près de 90 $ par action. Un peu plus d'un an plus tard, l'action avait perdu 90 % de sa valeur. Oups.
• Un de mes amis travaillait pour The Sharper Image. En 2007, l'entreprise était en difficulté et le stock était dans les toilettes. Au dîner un soir, mon ami m'a dit comment la direction essayait de renverser la vapeur. Cela semblait prometteur, J'ai donc mis ma contribution de 3 500 $ Roth IRA dans les actions de l'entreprise. L'entreprise a rapidement fait faillite et ma contribution à l'IRA de 2007 ne vaut plus rien.
• Pendant la crise bancaire, J'ai investi dans Countrywide Financial. « Le pays est à vos côtés, " droit? Tort. Encore un stock qui est passé à zéro.

Je n'investis pas; J'étais en train de spéculer. Je jouais. J'essayais de choisir des cartes gagnantes au casino. Mais c'est comme ça que je pensais que le marché boursier fonctionnait.

Le risque élevé de risque

Après avoir écrit sur Get Rich Slowly pendant un certain temps, mon point de vue a changé. Au fur et à mesure que je devenais plus instruit, J'ai réalisé que la bourse est ne pas un casino. C'est un marché. C'est un outil qui permet aux gens d'acheter des actions d'entreprises. (C'est évident, mais croyez-moi :la plupart des gens ne comprennent pas cela.)

Lorsque j'achète une partie d'une entreprise, Je prends le risque associé à cette entreprise. On entend tout le temps que la plupart des petites entreprises ne survivent pas sept ans, droit? Bien, même les grandes entreprises font faillite. Même les grandes entreprises perdent de l'argent. Il y a toujours risque associé à la possession d'une entreprise.

Une différence entre l'investissement et la spéculation est le montant du risque encouru. Lorsque vous investissez votre argent dans quelque chose avec un risque minimal, vous investissez. Lorsque vous placez votre argent dans quelque chose à haut risque, vous spéculez. Comme je l'ai dit au début, il y a beaucoup de points communs dans les deux actions - mais l'élément de risque est un énorme facteur de différenciation.

Une façon d'atténuer les risques est de posséder des pièces de nombreuses entreprises. Posséder de nombreux entreprises, c'est encore mieux. Cette pratique est connue sous le nom de diversification. La diversification réduit les risques. Cela vous permet de profiter des bénéfices et des avantages sans vous faire avoir lorsqu'une entreprise fait faillite. Cette investit. Mettre tout votre argent dans une seule action et espérer que sa valeur augmente est de la spéculation.

Une marche au hasard

C'est aussi de la spéculation lorsque vous entrez et sortez du marché, acheter et vendre des actions à court terme comme le font les day traders. Les day traders n'investissent pas; ils parient sur les fluctuations des prix à court terme.

A court terme, les cours boursiers suivent ce que l'on appelle désormais une « marche aléatoire ». Ils rebondissent de haut en bas avec peu de rime ou de raison. À long terme, cependant, le marché boursier dans son ensemble a tendance à prendre de la valeur.

Pourquoi dit-on que les actions suivent une « marche aléatoire » ? Regardons une analogie. Quand je promène Tally, nous suivons toujours le même chemin. Nous faisons une boucle de 1,85 mile à travers le quartier et cela nous prend généralement 51 minutes. (Sérieusement, cela prend presque toujours 51 minutes.)

Cependant, nous ne voyageons jamais à un rythme constant. Parce que Tally est un chien de chasse, nous nous déplaçons par à-coups.

• Y a-t-il de l'eau dans le fossé? Il est temps d'éclabousser et de renifler !
• Y a-t-il des cerfs dans le pâturage? Il faut s'arrêter et aboyer !
• C'est un nouveau trou de gopher ? Creusons !
• Attendre, c'est un écureuil ? Lâche cette foutue laisse, abruti!

Chaque jour est différent. Il nous faudra peut-être 20 minutes pour parcourir le premier kilomètre aujourd'hui, alors nous parcourrons la même distance dans 10 minutes demain. Mais quand tout est dit et fait, il nous faut 51 minutes pour parcourir ces 1,85 milles. (Parfois, nous le faisons en 49 minutes. Parfois, cela prend 54. Mais nous faisons en moyenne 51 minutes. Et 51 minutes est le temps le plus courant pour terminer la marche.)

Nos balades quotidiennes dans le quartier suivent une « marche au hasard ».

A court terme, la bourse suit également une marche aléatoire. Les actions individuelles et les indices entiers fluctuent – ​​parfois énormément. Je me ficherais de parier sur ce que le S&P fera aujourd'hui, ou demain, ou même l'année prochaine. Mais si les performances passées sont une indication - et les performances passées sont la meilleure information sur laquelle nous devons continuer - alors je peux être assez confiant que, dans l'ensemble, le marché boursier affichera une augmentation constante au cours des dix ou trois prochaines années.

Une autre différence entre l'investissement et la spéculation est votre horizon temporel. Les investisseurs sont là pour le long terme; les spéculateurs espèrent gagner de l'argent grâce aux fluctuations du marché à court terme.

Le problème avec Bitcoin

Tout cela me ramène aux gens que je connais qui sont si désireux de spéculer en ce moment. J'ai plusieurs amis qui prennent le train en marche Bitcoin, et ils pensent qu'ils sont des investisseurs avisés. Ils ne sont pas. Ce qu'ils font c'est spéculer, la même chose que j'avais l'habitude de faire. Ils prennent des risques élevés dans l'espoir de gains énormes à court terme. Ce n'est pas investir; c'est de la spéculation.

Si vous voulez spéculer sur Bitcoin, Allez-y. Mais ne vous leurrez pas que ce que vous faites investit.

Je ne me souviens pas de la date exacte à laquelle j'ai entendu parler pour la première fois de Bitcoin, mais je me souviens de l'endroit. J'avais récemment commencé à faire du Crossfit, et j'utilisais un rouleau en mousse pour travailler un pli dans mes quads sur le sol de la salle de gym. Mon pote Dan était à côté de moi, et il m'a demandé ce que je pensais de Bitcoin. (Dan savait que j'avais écrit sur les finances personnelles, donc il avait toujours des questions d'argent pour moi.)

Je lui ai dit que je ne connaissais rien à Bitcoin, alors il m'a donné une amorce. Si vous avez besoin d'une explication ou d'un rappel, voici une vidéo de la Khan Academy qui donne un aperçu :

En fonction du lieu et des personnes présentes, cela devait être début janvier 2012, lorsque Bitcoin avait atteint un record de 7 $ à l'époque.

« Acheterez-vous du Bitcoin ? » demanda Dan alors que nous rangeions nos rouleaux en mousse et que nous allions à la salle de musculation.

"Je ne sais pas, " J'ai dit. « Il faudrait que j'en apprenne plus à ce sujet. J'ai pour politique de ne jamais investir d'argent dans quelque chose que je ne comprends pas.

Après cette conversation, J'ai fait quelques lectures sur la crypto-monnaie. J'ai décidé que j'aimais l'idée, mais en tant que réserve de valeur , pas comme un investissement. Tome, c'est une très grande différence. J'aime l'idée d'une monnaie décentralisée qui n'est contrôlée par aucun gouvernement. C'est plutôt cool. Mais en 2012, Je n'aimais pas l'idée d'investir de l'argent dans un Bitcoin.

Au cours des 5 dernières années, la valeur du Bitcoin a explosé. Récemment, il se négocie à 7000 $ ! En d'autres termes, la valeur du Bitcoin s'est multipliée mille fois depuis ma conversation avec Dan sur le sol du gymnase.

Si j'avais transféré tout mon capital investi des fonds indiciels vers Bitcoin début 2012, aujourd'hui je serais un milliardaire . Si j'avais investi ne serait-ce que 1000 $ alors, que 1000 $ vaudraient maintenant 1 $, 000, 000.

Ai-je merdé ? Je ne pense pas. Et étant donné le même choix à nouveau, Je ne ferais rien différemment.

C'est parce que je crois fermement que personne n'"investit" réellement dans Bitcoin; ils ne font que spéculer . Jusque là, cette spéculation a payé. Et peut-être que cela continuera à payer. Mais je crois que ça ne durera pas éternellement.

Ayez peur quand les autres sont gourmands

Une autre des citations les plus célèbres de Warren Buffett est appropriée à cette situation :« Soyez craintif lorsque les autres sont avides et avides uniquement lorsque les autres sont craintifs. "

À l'heure actuelle, les gens qui versent de l'argent dans Bitcoin (et d'autres crypto-monnaies) sont avides. Pour cette raison, J'ai peur. Cela ressemble exactement comme tant de situations que j'ai vues dans le passé, y compris mes propres erreurs d'« investissement » passées. Bien que je sois d'accord avec le concept sous-jacent de crypto-monnaie, il n'y a aucune chance que j'y place mon propre argent maintenant. Aucune chance. Le risque est tout simplement trop élevé.

Et qu'est-ce qui se passerait si tu voulez mettre de l'argent dans Bitcoin? Amende. Vas-y. Mais ne t'avise pas de voir ça comme un investissement, parce que ce n'est pas le cas. C'est comme jouer au blackjack au casino.

Et si vous voulez investir de l'argent dans la crypto-monnaie, s'il vous plaît faites-moi une faveur :n'utilisez que l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre.

• Si vous avez du mal à joindre les deux bouts, évitez.
• Si vous êtes endetté, évitez.
• Si vous n'avez pas financé vos comptes de retraite pour l'année, évitez.

Si vous n'avez pas votre merde financière ensemble et absolument doit faire le grand saut, alors limitez-vous à au plus engloutissant cinq pour cent de vos « économies » dans Bitcoin. Plus c'est jouer avec votre avenir.

Mais si vous n'êtes pas endetté, avoir des économies, et avoir mis de l'argent de côté pour la retraite, alors prends le risque si tu veux. Dans mon esprit, ce n'est pas différent que de mettre votre argent dans l'introduction en bourse de Palm comme je l'ai fait. (Et je pense que les résultats seront probablement les mêmes.)

À l'heure actuelle, j'ai l'impression d'être dans une bulle Bitcoin. J'ai peut-être tort, mais c'est ce que l'on ressent. C'est exactement la même chose que le marché du logement en 2007, comme le marché boursier au début des années 2000. Et voici la chose :il y a non risque dans ne pas mettre de l'argent dans Bitcoin. Si sa valeur passe à 70 $, 000, alors tout ce que j'ai perdu, c'est un coût d'opportunité. Cela me convient.

Pour aller plus loin, voici un excellent article qui décrit certains des facteurs qui influencent la volatilité du Bitcoin et d'autres crypto-monnaies.

Remarque finale

Je vais le dire explicitement car sinon les commentaires risquent de dérailler. Je suis ne pas anti-Bitcoin. J'aime un peu le concept des crypto-monnaies, mais comme devises , pas comme des véhicules d'investissement. Ce qui m'inquiète ici, c'est la spéculation Bitcoin.

C'est la même inquiétude que je ressens quand je lis sur quelqu'un qui essaie de s'enrichir rapidement. En 2006, par exemple, J'écrivais sur des gens comme Casey Serin, le jeune homme qui pensait pouvoir s'enrichir en achetant et en renversant des maisons. Au lieu, il s'est écrasé et a brûlé. Je crains que la même chose n'arrive à beaucoup de gens qui prennent le train Bitcoin en marche.