Qu'est-ce que le compte de résultat (P&L) ?

Un compte de résultat (P&L), ou le compte de résultat ou l'état des opérations, est un rapport financier qui fournit un résumé des revenus d'une entreprise, dépenses, et les profits/pertes sur une période de temps donnée. Le compte de résultat montre la capacité d'une entreprise à générer des ventes, gérer les dépenses, et créer des profits. Il est préparé sur la base de principes comptables qui incluent la comptabilisation des revenus, correspondant à, et les régularisations, ce qui le rend différent du tableau des flux de trésorerie.

Image :Fondements de l'analyse financière de CFI.

Structure du compte de résultat

Le compte de résultat d'une entreprise est présenté sur une période de temps, généralement un mois, trimestre, ou année fiscale.

Les principales catégories que l'on peut trouver sur le compte de résultat comprennent :

• Revenus (ou ventes)
• Coût des marchandises vendues (ou coût des ventes)
• Vente, Frais généraux et administratifs (SG&A)
• Marketing et publicité
• Technologie/Recherche et développement
• Frais d'intérêt
• Impôts
• Revenu net

Exemple de compte de résultat (P&L)

Vous trouverez ci-dessous un exemple de déclaration de résultat 2015-2017 d'Amazon, qu'ils appellent l'état consolidé des résultats. Pour savoir comment analyser ces états financiers, consultez le cours avancé de modélisation financière de CFI sur Amazon.

Image :Cours d'analyse financière Amazon de CFI.

En regardant l'exemple ci-dessus, on voit qu'Amazon a réalisé un bénéfice de 596 millions de dollars en 2015, un bénéfice de 2,4 milliards de dollars en 2016, et un bénéfice de 3,0 milliards de dollars en 2017.

Amazon décompose son chiffre d'affaires total en ventes de produits et ventes de services. Ses charges d'exploitation sont constituées du coût des ventes, accomplissement, commercialisation, La technologie, GÉORGIE, et d'autres. À ce point, il fournit un sous-total sur le compte de résultat d'exploitation, également communément appelé bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT).

En dessous, les charges d'intérêts et les impôts sont déduits pour arriver finalement au résultat net de la période. Pour apprendre plus, lire le rapport annuel d'Amazon.

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Comptes de revenus vs comptes de dépenses

Il existe deux catégories principales de comptes que les comptables peuvent utiliser lors de la préparation d'un compte de résultat.

Le tableau ci-dessous résume ces deux comptes :les revenus et les dépenses.

Revenu Dépense RevenuCoût des marchandises venduesVentesMarketing et publicitéRevenu d'intérêtVente, Général et administratifGainsSalaires, Avantages et salairesFrais facturésFrais d'intérêtCommissions gagnéesAssuranceRevenu locatifTélécommunicationFrais professionnelsTaxes

Impact des principes comptables sur le compte de résultat

Cela peut ne pas sembler évident en regardant un compte de résultat, mais le chiffre final en bas (c'est-à-dire, le bénéfice total ou la perte totale) peut être très différent du montant réel d'argent gagné ou perdu.

Les principaux facteurs qui créent une différence entre le profit et la génération de trésorerie sont :

• Principe de comptabilisation des revenus - les revenus sont souvent comptabilisés avant la réception des espèces (ce qui crée des comptes débiteurs au bilan)
• Principe d'appariement - les dépenses sont appariés aux revenus au cours de la ou des périodes au cours desquelles ces revenus sont gagnés
• Principe d'exercice Principe d'exerciceLe principe d'exercice est un concept comptable qui exige que les transactions soient enregistrées dans la période au cours de laquelle elles se produisent, indépendamment de – les revenus et les dépenses doivent être enregistrés pendant les périodes où ils surviennent, pas quand l'argent est reçu, ce qui peut rendre les revenus et les dépenses sensiblement différents des flux de trésorerie

Au-delà du compte de résultat

Les analystes doivent aller au-delà du compte de résultat pour obtenir une image complète de la santé financière d'une entreprise. Pour bien évaluer une entreprise, il est essentiel de regarder également le bilan et le tableau des flux de trésorerie.

1. Analyser le bilan

Le bilan présente le patrimoine d'une entreprise, Passifs, et l'équité à un moment précis. Cet instantané de la situation financière de l’entreprise est important pour évaluer :

• La base d'actifs de l'entreprise - capacité à générer des revenus futurs
• Passif - obligations futures que l'entreprise doit respecter
• Fonds de roulement - la position de liquidité à court terme de l'entreprise
• Structure du capital – comment une entreprise est financée entre dette et fonds propres

2. Analyser le tableau des flux de trésorerie

L'état des flux de trésorerie montre combien de trésorerie une entreprise a généré et consommé sur une période de temps. Il se compose de trois parties :la trésorerie d'exploitation, l'argent utilisé pour investir, et les liquidités provenant du financement. Cette déclaration est importante pour évaluer :

• La capacité de l'entreprise à générer des liquidités à partir des opérations
• Free Cash FlowFree Cash Flow (FCF)Le Free Cash Flow (FCF) mesure la capacité d'une entreprise à produire ce qui compte le plus pour les investisseurs :les liquidités disponibles doivent être distribuées de manière discrétionnaire. génération
• Combien d'argent a été levé (dette et/ou capitaux propres)
• La variation nette de la trésorerie sur la période
• Le solde de trésorerie de début et de fin de période

Comment analyser un compte de résultat (P&L)

L'une des tâches principales d'un analyste financier professionnel est d'analyser le P&L d'une entreprise afin de faire des recommandations sur la solidité financière de l'entreprise, l'attractivité d'y investir, ou l'acquisition de l'ensemble de l'entreprise.

Exemples d'analyse de compte de résultat :

• Comparer les chiffres d'une année sur l'autre (analyse horizontale) ainsi que l'analyse comparative de l'industrie
• En regardant les marges :marge bénéficiaire brute, Marge d'EBITDA, la marge d'exploitation, la marge bénéficiaire nette
• Analyse des tendances :les mesures s'améliorent-elles ou se détériorent-elles ?
• Taux de rendement :rendement des capitaux propres (ROE), rendement des actifs (ROA)
• Métriques de valorisation :VE/EBITDA, Ratio P / E, Prix ​​pour réserver, etc

Explication vidéo du compte de résultat

Vous trouverez ci-dessous une explication vidéo du fonctionnement du compte de résultat (compte de résultat), les principaux éléments de la déclaration, et pourquoi c'est si important pour les investisseurs et les équipes de direction des entreprises.

Vidéo :Cours gratuits d'analyste financier de CFI.

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu le guide de CFI pour comprendre le compte de résultat. CFI est le fournisseur officiel de la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans vos finances carrière. Inscrivez-vous aujourd'hui ! certification et en mission pour vous aider à faire avancer votre carrière. Avec cet objectif en tête, ces ressources supplémentaires de la FCI seront très utiles :

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